确定预期融资金额、融资工具及潜在投资者范围 ? 执行前的准备工作
成立项目小组包括高级管理层参与操作过程：
? 聘请专业会计顾问公司为公司整理帐务，摸清公司家底（如需要）； ? 确定财务顾问、法律顾问制定投资结构； ? 接触、筛选会计师、资产评估师中介机构；
? 进行深度估值测算，以确认估值及确定选择投资者标准。
在开始接触潜在投资者前做好计划和准备所有必要的基本文件：保密协议和信息备忘录，私募投资框架协议的主要谈判条件等。 步骤二：
初步选择投资人并确定框架性协议 ? 发放公司信息备忘录，筛选私募投资人 ? 确立一至两家意向性投资人，签立框架性协议
? 框架性协议虽然对交易双方并不构成法律约束，但其中包含的主要
交易条件是双方进一步谈判的基础；
? 框架性协议中对交易先决条件、交易结构、估值方法、排他性及后
续工作都会作原则性的约定；
? 从接触投资人到达成框架性协议通常需2月左右的时间。 步骤三：
尽职调查及商业谈判
? 双方中介机构进行尽职调查
? 关于公司的帐务审计可由公司自己聘请四大会计师事务所进行审计，
投资方的会计师仅对审计结果作复核；
? 投资方法律顾问对公司自设立以来的法律文件作全面的法律调查； ? 资产评估师对公司的资产作评估，投资方也可能聘请专业评估机构
对公司业务涉及的市场作独立的市场评估预测； ? 双方财务顾问对涉及各方的工作进行协调与沟通； ? 尽职调查的时间视公司的复杂程度在30~60天内完成。 ? 完成尽职调查，双方进行投资对价谈判
? 根据尽职调查的结果，双方就框架性协议中达成的主要交易条件逐
一详谈；
? 公司有时需对调查中暴露的财务、法律问题向投资人承诺解决方案
或作出某种让步；
? 谈判的焦点往往集中在双方对公司估值的差异上； ? 谈判过程时间长短不一。 步骤四：
签订协议及资金到位
? 谈判达成协议，双方律师着手重组与交易的法律实施
? 该部分工作的文件起草可在前期提早进行，待谈判结束后即可执行； ? 相关重组、交易的报批工作视乎不同的公司结构和交易结构需提交
不同审批部门：当地或中央一级商务部门、外汇管理部门、税务部门、工商登记部门等；
? 该部分的时间也视不同交易长短不同。 ? 完成法律手续，投资人资金到位
? 正常情况下，从启动私募到投资人资金进入，约需5~6个月时间，
如有经验的财务顾问协调，可加速私募进程。
私募时间表
(三)
适用范围
通过私募，公司可以迅速获得用于扩张的资金，提升企业发展速度，做大规模，增强企业的实力，提升盈利水平，为企业下一步发展奠定良好的基础。
在私募时，由于私募投资人承担风险较高，未来可能面临投资无法退出的风险，因此其期望收益率也较一般融资方式高，且可能附加业绩增长的保证、对赌协议以及回购条款等。一般来说，私募投资者的投资内部回报率最低要求约为25-45%不等。
从公司角度，选择私募融资应基于公司基本状况的考虑，首先，公司判断未来数年内市场需求总体空间仍然巨大；其次，公司经过积累，业务能力提升，未来2~3年应处于业绩快速释放的阶段；第三，公司经过成长，规模应有可能达到上市标准，满足走向资本市场的基本要求。
四． 信托
(一)
渠道介绍
1.融资租赁信托定义
信托公司以设立信托计划的方式募集信托资金，将其运用于融资租赁业务，通过严格专业化、流程化的管理，通过定期收取租金实现信托收益，为社会投资人提供安全、稳定回报的理财服务。
2. 信托公司开展融资租赁信托业务优势
将信托平台的功能与融资租赁业务紧密结合起来，充分利用信托的功能特点，在信托公司管理能力有保证的前提下，信托租赁业务的业务规模与融资规模可不受信托公司自身负债率的影响，从而可以为社会投资者提供很多的理财产品，为资金需求方提供大量稳定的资金来源，可以发挥其他租赁公司所无法实现的规模优势。
3. 信托公司近年来开展集合类融资租赁信托业务情况
2002年11月，外贸信托公司推出了\医疗设备融资租赁集合信托计划\，这是我国第一个集信托和融资租赁于一体的融资租赁信托产品，是信托业在融资租赁领域开拓创新的尝试。在此之后，外贸信托公司先后共推出十一期系列化医疗设备融资租赁信托计划，信托融资租赁业务已成为外贸信托公司具有一定特色的业务。
信托新办法出台后，自2007年1月~至2008年11月，信托业内先后有外贸信托、华宸信托、天津信托、衡平信托共推出13个融资租赁集合信托计划：总规模为66910万元；每个计划平均规模为5146.92万元；平均期限为1.67年；平均预期年收益率为7.34%。
2009年，广汇租赁、上海同岳租赁开始发行汽车融资租赁信托产品，当年租赁信托产品发行金额89010万元；2010年，河北创捷汽车租赁受益权流动化信托发行，当年租赁信托产品发行金额40000万元；2011年，同岳租赁发行新一期信托产品，当年租赁信托产品发行金额103484万元。
相关推荐：
loading