2017年瓶装水行业分析报告

2017年瓶装水行业 分析报告

2017年6月 目录

1.瓶装水健康安全属性凸显，替代高糖饮料与自来水.................3 1.1.美国：瓶装水迎合健康诉求，将成为第一大饮料品类.........3 1.1.1.瓶装水成为健康消费主流，抢占高糖高热饮料市场..........4 1.1.2.瓶装水安全性更高，逐步替代自来水饮用功能..................6 1.1.3.美国瓶装水市场稳定增长........................................................7 1.2.日本：健康饮料需求旺盛，老龄化推动瓶装水发展.............7 1.2.1.健康饮料受亲睐，瓶装水行业迎爆发....................................7 1.2.2.家庭瓶装水消费支出上升，老龄消费者推动增长..............9 1.2.3.日本瓶装水市场快速增长.....................................................10 1.3.中国：收入增长健康诉求强烈，瓶装水正逢增长时.............11 2.瓶装水将迎消费升级，看好天然矿泉水与功能性产品...........15 2.1.天然矿泉水符合消费升级，主流换挡与高端化并行............15 2.1.1.主流换挡：天然矿泉水将成为瓶装水消费主流................15 2.1.2.高端化：消费升级动力强劲，高端水市场发展可期........19 2.2.瓶装水功能化趋势显现，气泡水增长潜力可期.....................23 3.瓶装水集中度提升空间大，消费升级推动行业洗牌...............24 4.主要瓶装水公司分析....................................................................25 4.1.雀巢：聚焦核心品牌，高端气泡水和大众水双轮驱动......25 4.2.达能：新兴市场推动增长，构建国际与地方品牌双层体系...28 4.3.怡宝：地域扩张造就行业龙头，顺应时代进军天然矿泉水...30 4.4.农夫山泉：跟进高端天然矿泉水市场..................................32

4.5.泉阳泉：天然矿泉水区域龙头，全国扩张蓄势待发..........33

1.瓶装水健康安全属性凸显，替代高糖饮料与自来水 饮用水需求刚性，我国潜在市场空间大。根据国际瓶装水协会，人体约三分之二由水构成，其中大脑、肌肉、血液等组织中70%以上为水，骨骼中的含水量也达到了22%。人体的结构决定了饮用水的刚性需求。根据欧洲食品安全局，除食物以外，男性每天至少应摄入2L水，女性每天至少应摄入1.6L水。2016年我国饮用水的潜在市场规模为9.11亿吨，而当年软饮料行业的产量为1.83亿吨，仅占潜在市场规模的20%，还有较大的发展空间。

全球瓶装水市场稳健增长，2000-2010年消费量实现翻倍。相比于其他类型的软饮料与自来水，瓶装水具有健康、自然、可负担、方便等特点。从上世纪90年代起，瓶装水在发达国家受到消费者的青睐，逐渐成为饮用水的主要消费品类。根据BMG的数据，全球瓶装水市场规模从2000年的286亿加仑增长至2014年的747亿加仑，14年间的CAGR为7.1%，呈现稳健增长的趋势。

1.1.美国：瓶装水迎合健康诉求，将成为第一大饮料品类

1.1.1.瓶装水成为健康消费主流，抢占高糖高热饮料市场对比其他软饮料，瓶装水更加天然健康。瓶装水具有不含糖、低热量的特点。而在碳酸饮料、咖啡等典型的软饮料中，

能量均在120千焦/100ml以上，碳水化合物的含量也均在7g/100ml以上。在肥胖现象愈加严重的当下，零糖低热的瓶装水更迎合消费者的健康诉求。同时，瓶装水通常不添加食品添加剂，更遵循天然健康的消费理念。

美国是碳酸饮料的发源地，两大碳酸饮料巨头可口可乐与百事可乐均是美国公司，美国的碳酸饮料消费量巨大。根据BMC，2000年美国的饮料消费量中碳酸饮料占比达到28%（该统计包含酒精饮料），是第一大饮料品类。由于长期、大量饮用高糖高热的碳酸饮料及其他不健康的生活方式，美国人的肥胖患病率呈上升趋势。根据美国疾病控制与预防中心的报告，1999-2000年间美国成人与青年的肥胖患病率分别为30.5%和13.9%，而2013-2014年间的比例分别为37.7%和17.2%，成人和青年的肥胖患病率在14年间分别上升了7.2%和3.3%。与邻近的加拿大相比，针对3-19岁这一碳酸饮料的喜好群体，美国儿童的肥胖率在1976-1980年与加拿大基本持平，但近30年来增长明显高于加拿大。

大量摄入高糖高热饮料同时使得美国的糖尿病确诊患者持续上升。美国糖尿病确诊患者从1992年的740万人增长至2014年的2190万人，占总人口的比例从3%上升至7%。面对不断攀升的肥胖患病率与糖尿病确诊比例，美国消费者开始注重饮料的健康性，低糖低热量逐渐成为饮料的消费诉求。根据CDC的调查，在9-12岁的儿童中，每天至