冀中能源20011年财务比率分析

冀中能源20011年财务比率分析 8.1发展能力的具体指标分析

冀中能源公司整体发展能力较强，我们主要从主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率三项指标进行了影响公司发展能力的因素分析，经整理冀中能源相关数据得出如下有关分析信息： 8.1.1冀中能源主营业务收入增长率的因素分析 主营业务收入增长率的因素分析表 表8-1 单位：人民币元 项目 本期主营业务收入增加额 上期主营业务收入 主营业务收入增长率(%) 2011年 2010年 10,043,623,564.01 20,245,537,812.43 49.61% 2009年 10,969,651,615.26 9,275,886,197.17 118.26% 7,279,919,328.32 30,289,161,376.44 24.03% 根据上表资料可以看出，冀中能源主营业务收入在逐年降低，对2011年主营业务收入增长率进行因素分析： 分析对象=24.03%-49.61%=-25.58% 2010年主营业务收入增长率：49.61% 2010年主营业务收入不变：7,279,919,328.32/20,245,537,812.43=35.96% 35.96%-49.61%=-13.65% 2010年主营业务收入增长率：24.03% 24.03%-35.96%=-11.93% 合计：-25.58% 分析表明，由于2011年营业收入增加额下降，使主营业务收入增长率下降13.65%，由于2011年营业收入增加，使主营业务收入增长率下降11.93%，两者综合作用的结果使主营业务收入增长率下降25.58%。相比较于上一年度，差异在缩小，但增加额还是有多下降，说明公司销售应加强。 8.1.2冀中能源净利润增长率的因素分析 净利润增长率的因素分析表 表8-2 单位：人民币元 项目 本期净利润增加额 上期净利润 净利润增长率(%) 2011年 560,087,219.95 3,047,213,281.11 22.52% 2010年 874,676,490.00 1,612,449,571.16 54.25% 2009年 -874,676,490.00 2,487,126,061.16 -35.17% 根据上表资料对冀中能源的净利润增长率进行因素分析： 分析对象=54.25%-（-35.17%）=89.41% 2009年净利润增长率：-35.17% 2009年净利润不变：874,676,490.00/2,487,126,061.16=35.17% 35.17%-(-35.17%)=70.34% 2010年净利润增长率：54.25%

54.25%-35.17%=19.08%

合计：89.42%

分析表明，由于2010年净利润增加额增加，使净利润增长率上升70.34%，由于2009年净利润下降，使净利润增长率上升19.08%，两者综合作用的结果使净利润增长率上升89.42%。其中，2010年净利润增加额增加是引起主净利润增长率上升的主要原因。

8.1.3冀中能源总资产增长率的因素分析

总资产增长率的因素分析表

表8-3 单位：人民币元

项目

本年资产增加额 资产期初余额 总资产增长率(%) 股东权益增加额 股东权益增加额占资产增加额的比重

2010年

4,117,344,905.48 21,111,223,826.45 19.50%

2,235,987,893.21 54.31%

2009年

10,000,669,905.98 11,110,553,920.47 90.01%

3,974,765,017.94 39.74%

差异

-5,883,325,000.50 10,000,669,905.98 -70.51%

-1,738,777,124.73 14.57%

根据上表资料对冀中能源的总资产增长率进行因素分析： 分析对象=54.31%-39.74%=14.56% 2009年总资产增长率：39.74%

2009年资产期初余额不变：4,117,344,905.48/11,110,553,920.47=37.06%

37.06%-39.74%=-2.68%

2010年总资产增长率：54.31%

54.31%-37.06%=17.25%

合计：14.57%

分析表明，由于2010年总资产增加额减少，使总资产增长率下降2.68%，由于2009年总资产增加，使总资产增长率上升17.25%，两者综合作用的结果使总资产增长率上升14.57%。其中，2009年总资产增加是引起主总资产增长率上升的主要原因。股东权益增加额占资产增加额的比重由2009年的39.74%上升为54.31%，说明公司资产增长来源有了较大改观，资产增长能力加强。 8.2偿债能力具体指标分析

冀中能源公司整体偿债能力比较差，我们主要从流动比率、资产负债率、利息支付倍数三个指标进行了影响公司短期及长期偿债能力的因素分析，经整理冀中能源相关数据得出如下有关分析信息： 8.2.1冀中能源流动比率因素分析 冀中能源流动比率因素分析表 表8-4 单位：人民币元 项目 2010年 2009年 差异 流动资产（元） 流动负债（元）

流动比率

8,749,710,000.00 10,167,400,000.00

0.86

6,493,260,000.00 7,251,900,000.00

0.90

2,256,450,000.00 2,915,500,000.00

-0.04

冀中能源期初流动比率为0.90，短期偿债能力压力较大。但这种现象在期末并没有得到缓解，流动比率相比期初反而有所下降。按照经验标准判断，该公司无论是期初，还是期末，流动比率都低于2:1的水平，表明该公司的偿债能力很弱。

根据上表资料对冀中能源流动比率进行因素分析： 期初流动比率：0.90

流动负债不变：8749710000.00/7251900000.00=1.21 1.21-0.90=0.31

期末流动比率：0.86

0.86-1.21=-0.35

合计：-0.04

分析表明，由于期末流动资产增加，使流动比率增加0.31，由于期末流动负债增加，使流动比率下降0.35.两者综合作用的结果，是期末流动比率下降0.04。可见，流动负债增加是引起流动比率下降的主要原因。

8.2.2冀中能源资产负债率因素分析

冀中能源资产负债率因素分析表

表8-5 单位：人民币元

项目 股东权益（元） 总资产（元） 股东权益比率 资产负债率

2010年 12,470,400,000.00 25,228,600,000.00

49.43% 50.57%

2009年 10,233,600,000.00 21,110,400,000.00

48.48% 51.52%

差异 2,236,800,000.00 4,118,200,000.00

0.95% -0.95%

冀中能源期末资产负债率为50.57%，只比期初降低了0.95%，表明债务负担基本不变；股东权益的增长与总资产增长与负债的增长基本同步，表明其资本结构未发生改变。但其资产负债率相比其他企业还是较高。

根据上表资料对冀中能源资产负债率进行因素分析： 期初资产负债率：51.52%

总资产不变：1-12470400000.00/21110400000.00=40.93% 40.93%-51.52%=-10.59%

期末资产负债率：50.57%

50.57%-40.93%=9.64%

合计：-0.95%

分析表明，由于期末股东权益增加，使资产负债率下降10.59%，由于期末总资产增加，使资产负债率上升9.64%.两者综合作用的结果，是期末资产负债率下降0.95%。可见，期末总资产增加是引起资产负债率上升的主要原因。

8.2.3冀中能源利息支付倍数因素分析

冀中能源利息支付倍数因素分析表

表8-6 单位：人民币元

项目 利润总额（元） 利息费用（元） 利息支付倍数 2010年 3,321,080,000.00 300,070,000.00 12.07 2009年 2,249,460,000.00 213,636,000.00 11.53 差异 1,071,620,000.00 86,434,000.00 0.54 根据上表资料对冀中能源利息支付倍数分析如下： 由表中可以看出，冀中能源2010年利息支付倍数为12.07倍，比2009年提高了0.54，说明公司支付利息的能力有了少许提高。主要原因有两点：一是改善公司的负债期限结构，根据前面的分析可以知道，由于流动负债比率提高，使公司负债成本下降，从而利息支出增加；二是本年利润高速增长，增长速度快于利息费用增长速度，从根本上对支付利息提供了保证。 8.3营运能力具体指标分析

冀中能源公司整体营运能力比较强，我们主要从总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率四个指标进行了影响公司营运能力的因素分析，经整理冀中能源相关数据得出如下有关分析信息：

8.3.1总资产周转率的因素分析

总资产周转率分析资料表

表8-7 单位：人民币元

项目 销售净额（元） 平均总资产（元） 总资产周转率 流动资产周转率 流动资产占总资产比率

2010年 30,289,161,376.44 23,169,896,279.19

1.3073 3.9742 32.89%

2009年 20,245,537,812.43 19,743,913,776.20

1.0254 3.0276 33.87%

差异

10,043,623,564.01 3,425,982,503.00

0.28 0.95 -0.97%

根据上表资料对冀中能源流动资产占总资产比率进行因素分析：

根据表3-1可知，冀中能源本年度总资产周转率速度比上年加快了0.28次，其原因是：

因为流动资产周转率增加，使总资产周转速度加快： （3.9742-3.0276）×33.87%=0.32（次）

因为流动资产占总资产比重的下降，使总资产周转速度减慢： 3.9742×（32.89%-33.87%）=-0.04（次） 分析表明，冀中能源本年度总资产周转速度加快，主要原因是流动资产周转速度加快的影响。至于流动资产周转速度加快的分析将在后面说明。其次是资产结构变动，由于流动资产占总资产比率的略微下降，减缓了总资产周转速度，但其影响不及流动资产周转率对总资产周转率的影响，两者相抵，最终致使总资产周转率加快。

8.3.2流动资产周转率的因素分析