2017年黑色金属行业市场分析报告

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2017年黑色金属行业市场分析报告

目录

前言 介绍 ..................................................................................................................................................... 5

一、概况 ............................................................................................................................................... 5 二、我们的市场调研设计方案包括 ................................................................................................... 5 三、我们的市场调研设计方案包括 ................................................................................................... 6 四、数据来源 ....................................................................................................................................... 6 第一节 黑色系品种行情回顾 ..................................................................................................................... 7 第二节 宏观经济格局：经济全球化面临考验，中国经济转型艰难前行 ........................................... 10

一、国际经济：西方各国民粹主义抬头，经济全球化面临考验 ................................................. 10 二、国内经济：供给侧改革任重道远，商品市场震荡前行 ......................................................... 10 第三节 螺纹钢：去产能将进入攻坚年，螺纹价格或延续强势 ........................................................... 12

一、明年去产能进入实质阶段，但钢材产量或难下滑 ................................................................. 12 二、基建投资加码，房地产热度下降 ............................................................................................. 14 三、社会库存与钢企库存同步下降 ................................................................................................. 16 四、国际市场需求仍在，反倾销压力下出口增速或有放缓 ......................................................... 17 第四节 铁矿石：外矿产量预期增加，铁矿价格难再上涨 ................................................................... 19

一、国产矿产量继续下滑，开工率先抑后扬 ................................................................................. 20 二、不惧供过于求，矿石巨头继续增产欲占领市场份额 ............................................................. 21 三、铁矿对外依赖度继续提高，港口库存持续上涨 ..................................................................... 24 第五节 焦煤焦炭：“绝代双焦”难再现，高位震荡或成主旋律 ......................................................... 27

一、投资缩减，预计明年焦煤焦炭产量继续下降 ......................................................................... 27 二、国内外动力煤价差缩小，预计明年进口量稳步上行 ............................................................. 29 三、钢厂补库需求仍存，焦煤、焦炭消费不减 ............................................................................. 30 四、焦煤焦炭库存低位，价格易涨难跌 ......................................................................................... 31 第六节 动力煤：供需双减政策压，动力煤上涨阻力大 ....................................................................... 34

一、供给侧改革不动摇，预计动力煤产量维持低位 ..................................................................... 34 二、消费需求减弱，为动力煤价格上涨增阻力 ............................................................................. 35 三、库存低位难再现，供需矛盾或缩小 ......................................................................................... 37 四、港口运费高位运行，动力煤成本支撑强 ................................................................................. 38 五、全球能源普涨，动力煤大跌动能不足 ..................................................................................... 40 第七节 后市展望 ....................................................................................................................................... 42

图表目录

图表1：螺纹钢和铁矿石期货结算价 ................................................................................................ 7 图表2：焦煤、焦炭期货结算价 ........................................................................................................ 8 图表3：动力煤期货结算价 ................................................................................................................ 9 图表4：中国宏观经济指标 .............................................................................................................. 10 图表5：粗钢产能利用率 .................................................................................................................. 13 图表6：粗钢和钢材产量 .................................................................................................................. 13 图表7：盈利钢厂和高炉开工率 ...................................................................................................... 14 图表8：土地购置面积 ...................................................................................................................... 15 图表9：房地产投资完成额、施工、开工、销售面积 .................................................................. 15 图表10：五大钢材社会库存 ............................................................................................................ 16 图表11：重点企业钢材库存 ............................................................................................................ 17 图表12：钢材出口量 ........................................................................................................................ 18 图表13：波罗的海干散货指数（BDI） ......................................................................................... 19 图表14：铁矿石产量 ........................................................................................................................ 20 图表15：国内铁矿石月度累计产量 ................................................................................................ 20 图表16：国内矿山开工率 ................................................................................................................ 21 图表17：淡水河谷铁矿石产量 ........................................................................................................ 22 图表18：力拓铁矿石产量 ................................................................................................................ 22 图表19：必和必拓铁矿石产量 ........................................................................................................ 23 图表20：FMG铁矿石产量 .............................................................................................................. 23 图表21：铁矿石进口累计值及同比 ................................................................................................ 24 图表22：铁矿石分地区进口数量 .................................................................................................... 25 图表23：库存总量和高品澳粉 ........................................................................................................ 25 图表24：港口铁矿石库存和进口铁矿石平均库存 ........................................................................ 26 图表25：煤炭行业固定资产投资完成额和累计同比 .................................................................... 27 图表26：中国煤炭市场景气指数 .................................................................................................... 27 图表27：全国炼焦煤月度产量和产量同比 .................................................................................... 28 图表28：全国焦炭月度产量和同比 ................................................................................................ 29 图表29：炼焦煤产量与同比 ............................................................................................................ 29 图表30：炼焦煤库存四港口合计 .................................................................................................... 30 图表31：国内钢厂库存 .................................................................................................................... 31 图表32：国内炼焦煤库存及炼焦煤钢厂焦化厂库存 .................................................................... 31 图表33：国内焦炭港口库存 ............................................................................................................ 32 图表34：动力煤产量 ........................................................................................................................ 34 图表35：动力煤进出口数量 ............................................................................................................ 35 图表36：发电量和水泥产量 ............................................................................................................ 36 图表37：秦皇岛港口库存 ................................................................................................................ 37 图表38：煤炭库存可用天数：6大发电集团 ................................................................................. 37 图表39：CBCFI煤炭运费指数 ....................................................................................................... 38 图表40：纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格 .................................................................................. 40 图表41：英国布伦特Dtd原油现货价格 ........................................................................................ 40 图表42：亨利中心交割天然气现货价格 ........................................................................................ 40

图表43：螺纹行情展望 .................................................................................................................... 42

表格目录

表格1：2007-2015年我国煤炭消费量 ............................................................................................ 35