2012年下半年磷化工行业分析

XINJIANG INFOMATION 鑫疆信息P1

三明鑫疆集团信息部

总第61期

专题：2012年下半年磷化工行业分析

2012年07月08日

星期日

一、当前国际国内经济形势简述__________________________________ 2

1、当前国际经济形势简述 ___________________________________________ 2 2、当前国内经济形势简述 ___________________________________________ 2

二、国际磷化信息简述__________________________________________ 2

美国2012年5月美国磷矿石产量及需求量数据 ___________________ 2 美国磷铵库存大幅下降 ______________________________________ 2 国际磷矿石周末收盘价格（2012.07.07） ________________________ 3 国际磷矿石价格走势图 ______________________________________ 3 磷矿石价格处于长期上涨通道 _________________________________ 3 6月国际市场表现： ________________________________________ 3 6月磷肥出口情况简述_______________________________________ 3 国际磷肥价格指数走势 ______________________________________ 4 印度近期磷酸盐市场平平 ____________________________________ 4 2012年1-5月磷矿石出口量与2011年同期对比 ___________________ 4 2012年1-5月黄磷出口量与2011年对比 ________________________ 4 2012年1-5月磷酸氢钙出口量与2011年同期对比 _________________ 4

三、国内磷化信息______________________________________________ 5

磷化工概念股市场表现 ______________________________________ 5 磷矿与下游走势背离 ________________________________________ 5 2012年上半年磷矿石市场简述 ________________________________ 6 2012年上半年国内黄磷市场简述 ______________________________ 7 2012年上半年磷酸市场行情综述 ______________________________ 8 2012年上半年磷酸盐市场简述 ________________________________ 8 2012年上半年磷酸氢钙市场发展简述 ___________________________ 9 2012年上半年国内磷酸二铵行情综述 ___________________________ 9

四、分析_____________________________________________________ 10

分析过程 ________________________________________________ 10 分析结论 ________________________________________________ 11

附件：2011年7月-2012年7月磷化工产品价格趋势图 ____________ 12

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信息：陈波 13888075672

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一、当前国际国内经济形势简述

1、当前国际经济形势简述

当前世界经济复苏态势受挫，西方经济同步放缓，风险因素显著增加：美国经济增速放缓明显，“低空飞翔”，失业率居高不下；欧债危机愈演愈烈，尽管欧盟峰会出台提振市场的重大举措，但隐忧重重，无彻底措施；日本经济灾后重建任重道远；中国、印度等新兴经济体增速仍居高位，但面临挑战明显增多。由于欧债危机解决前景尚不明朗，全球失业率高位徘徊、“通胀”压力不断增大等风险依然存在，世界经济形势难以乐观。

2、当前国内经济形势简述

2012年第一季度GDP增长率为8.1%，上年第四季度是8.9%，上年第三季度是9.1%，经济下滑速度过快，今年第二季度破8当是情里之中的事。现在的问题是，GDP的增速会下降到多少？是到7能止住，还是跌破7？如果跌到6%左右，中国的经济情况会相当严峻。

2012年下半年，中国的经济很依然延续去年以来经济下滑的走势，第三季度的经济指标进一步恶化，经济上的不利因素进一步显现。去年以来的政策，在事实面前不得不进行调整或重新定位，也不得不改变从紧的基调。

大的趋势一旦形成，微调的政策是无济于事的。短期上看，金融政策放宽，财政政策相对积极，整体经济在第四季度由下滑转而回暖（货币政策放松，投资加大，CPI下降，购买力得到提升）。

对于中国未来长期的经济走势，个人认为，在未来5-10年的时间，中国的经济增长率将逐渐下滑，与过去的5-10年相比明显降低。而要改变这个长期趋势，金融、财政等相关的宏观调控政策是无效的，体制性的增长空间已经减弱，唯有进行深层次的改革，进行体制的改革，制度性的改革。即使到了2013年政府换届之后，也是如此。

二、国际磷化信息简述

美国2012年5月美国磷矿石产量及需求量数据

美国据不完全统计，2012年5月数据表明总产量2763万吨，环比4月增长5%，同比去年增长12%。5月份磷矿石需求量2393万吨，环比4月增长3%，同比去年下滑6%。5月磷矿石收盘库存量5302万吨，环比4月增长8%，同比去年下滑5%。

美国磷铵库存大幅下降

美国肥料研究所提供的最新数据显示，5月份美国磷铵库存量均下降。有业内人士预计，这一传统磷肥出口国的库存大幅下降可能导致进口国恐慌性提前采购，从而拉动国际市场磷铵价格上扬。

由于该国国内需求和出口旺盛，5月份美国二铵库存量保持低水平，仅为25.1万短吨，环比减少27%，同比减少51%。5月份二铵产量环比增加6%，增至61.7万短吨，但消费量为70.9万短吨，出口量环比减少25%，降至43.4万短吨，但仍属正常。

5月份美国一铵库存量下降了23%，降至33.4万短吨，原因之一是产量下降了12%，降至37.8万短吨。消费量环比减少8%，降至47.9万短吨。（1长吨 =1.016吨 ，1短吨=0.907吨。）

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国际磷矿石周末收盘价格（2012.07.07） 产品 区域 FOB约旦68-70%（美元/吨） CFR印度68-70%（美元/吨） CFR印度70-72%（美元/吨） 区域 FOB北非69%（美元/吨） 2012年一季度合同价 175-180 205-210 215-220 2012年二季度合同价 180-200 2011年四季度合同价 175-180 210-215 220-225 2012年一季度合同价 190-210 磷矿石

国际磷矿石价格走势图

磷矿石价格处于长期上涨通道

据美国地质协会数据显示，中国目前磷矿储量居世界第三位，但产量世界第一，国内磷矿供给充足，且过往中小磷矿数量较多。国内磷肥价格与国际接近，但国内磷矿石价格仅相当于国际价格的50%左右，显示磷资源价值长期被低估。

6月国际市场表现：

随着拉美、东南亚用肥季节来临并进入市场采购，国际磷肥市场也逐渐呈有回暖迹象，全球许多地区磷肥价格出现回调，但北非磷肥产量依然偏低，市场状态一般，磷矿受其影响，6月继续呈下滑走势。月初，北非地区69%含量磷矿石离岸价183-198美元/吨，低端价格下跌2美元，高端价格无变化。月中，69%含量磷矿石继续走低，离岸价在180-198美元/吨，低端价格下跌3美元，高端价格无变化。月底时，69%含量磷矿石离岸价180-195美元/吨，高端价格下跌3美元，低端价格无变化。

6月磷肥出口情况简述

印度是中国二铵主要出口国，按往年出口数据来看，约占整体出口的50%，因此印度订单主导我国二铵出口市场。6月份出口大门打开后，印度受卢比大幅贬值及化肥补贴额全线下调双重影响，农民购买二铵积极性严重受挫，订单迟迟不能敲定，国内出

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口受到制约；加上沙特产能大增，在船运距离优势下，对中国出印形成较大阻力。因此国内磷肥港口积压严重，在销售压力下，停产或者减产企业开始增多。进而对氢钙市场形成较大压力，市场采购持续低迷。

国际磷肥价格指数走势

印度近期磷酸盐市场平平

印度磷酸盐市场平平。贸易商和生产商都试图提高二胺的到岸价为每吨580美元以上，但是机会很小。主要是由于国内物价上涨，对季风的担心和印度卢比的贬值使得需求被破坏。印度媒体报道举证了主要进口商对二胺需求的引述，他们认为需求可能会降低25%-40%。 到目前雨季为止，国内对二胺的需求（4月和5月）实际达到71.725万吨，和去年同期的63.8万吨相比上涨了12%。

2012年1-5月磷矿石出口量与2011年同期对比 月 1月 2月 3月 4月 5月 合计 2011出口量 32049.91 78874.9 93170.7 44334.8 70632.36 2012出口量 62811.762 30692.62 39076.74 4700 35751.3 （吨） 出口量同比 96.0% -61.1% -58.1% -89.4% -49.4% -45.8% 2011出口金额 4193360 11346861 13352983 6848445 10881827 46623476 2012出口金额 12481829 5984911 7414417 886758 6892203 33660118 2011出口均价 130.84 143.86 143.32 154.47 154.06 145.31 2012均价 （美元） （美元/吨） 198.72 195 189.74 188.67 192.78 192.982 价格同比 319062.67 173032.422 51.9% 35.5% 32.4% 22.1% 25.1% 32.8%

2012年1-5月黄磷出口量与2011年对比 黄磷 总量 2012年1-5月 出口数量 (吨) 3540 2011 全年出口量 (吨) 15837.7 出口量对比 22.4% 2012年1-5月 2011 出口金额 全年出口金额 (美元) (美元) 13366413 54133318 均价 2012 2011 3775.8229 3418.0038

2012年1-5月磷酸氢钙出口量与2011年同期对比

（饲料级磷酸氢钙、食品级正磷酸氢钙、其他正磷酸氢钙三项合计） 磷酸氢钙 2011出口数量 （吨） 2012出口数量 （吨） 对比 2011出口金额 （美元） 2012出口金额 （美元） 对比 本刊资料仅供参考，不作为投资依据。行业竞争情报及分析是作为信息服务的组成部分而提供。