2020年(金融保险)国际金融实务复习题

45.下哪些属于即期外汇交易的交割日：(ADE)

A．成交的当日B．成交后的第壹天C．成交后的第二天。 D．成交后的第1个营业日E．成交后的第2个营业日 46.以下哪些能够作为远期外汇交易的交割日：(CDE)

A．成交的当日B．成交后的第2个营业日C．成交后的第3个营业日 D．成交后的壹周E．成交后的壹个月

47.直接标价法下，远期汇率等于即期汇率：(ADE) A．加升水B．减升水C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价

48.间接标价法下，远期汇率等于即期汇率：(BCE) A．加升水B．减升水C．加贴水D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价

六.计算题

5.计算下列各货币的远期交叉汇率：

⑴即期汇率GBP／USD=1．5610／30,6个月差价为315／312；即期汇率AUD/USD=0．6850／70,6个月差价为158／153。请计算GBP/AUD6个月的双向汇率。

⑵即期汇率USD/JPY=107.60／75,3个月差价12／78；即期汇率GBP／USD=1.5460／70,3个月差价61／58。请计算GBP／JPY3个月的双向汇率。

计算：(1)①计算USD／JPY6个月远期汇率 1.5610－0.0315＝1.5297

1.5630－0.0312＝1.5318 ②计算AUD/USD6个月远期汇率

0.6850－0,0158＝0.6692 0.6870－0.0153＝0.6717 ③计算GBP／AUD6个月的双向汇率

GBP／AUD6个月的远期买入价＝1.5297÷0.6717＝2．2774 GBP／AUD6个月的远期卖出价＝1.5318÷0.6692＝2．2890

(2)

①计算USD／JPY3个月远期汇率 107.60＋0.12＝107.72 107.75＋0.78＝108.53

②计算GBP／USD3个月远期汇率 1.5460－0.0061＝1,5399 1.5470－0.0058＝1.5412

③计算GBP／JPY3个月的双向汇率

GBP／JPY3个月的远期买入价＝107.72×1,5399＝165.88 GBP／JPY3个月的远期卖出价＝108.53×1.5412＝167.27

6.美国某银行的外汇牌价:GBP／USD的即期汇率1.8485／1.8495,90天远期差价为135／145,某美国商人买入90天远期英镑20000,到期需支付多少美元?

计算：(1)GBP／USD的90天远期汇率为： 1.8485＋0.0135＝1.8620

1.8495＋0.0145＝1.8640 (2)20000×1.8640＝37280美元

7.当下银行的3月远期汇率GBP／USD＝1．6000／30。某美国商人预期3个月后英镑即期汇率为

GBP/USD=1．5500／20，且进行100万英镑的卖空交易。请问他的盈亏如何?为什么?

分析：该美商卖出3月远期100万英镑， 可获160万美元收入：100万×1．6000＝160万

在交割日，该美商买进100万即期英镑，需支出：155．2万美元(100万×1．5520＝155．2万) 美商可获4．8万美元的投机利润：160万壹155．2万＝4．8万美元

8.某港商三个月后有壹笔200万美元的应收款，6个月后有壹笔200万美元的应付款。在外汇市场上，USD/HKD即期汇率为7.7275／85,3月期美元汇率为7.7250／60,6月期美元汇率为7.7225/35。请分析该港商能够怎样锁定成本？

分析：港商利用调期交易保值。有俩种做法：

第壹种：该港商进行远期对远期调期,其港币收支如下：该港商按7.7250的汇率卖出200万3月期美元,可得到1545万港币(200×7.7250＝1545万)；按7.7235的汇率买进200万6月期美元，需支出1544.7万港币（200×7.7235＝1544.7万）；若该港商进行远期对远期调期，在固定本币收支的同时，仍可获得0.3万元港币（1545万－1544.7万=0.3）的贴水收益。

第二种：该港商进行即期对远期调期,其港币收支如下：该港商在卖出200万3月期美元的同时，买入200万即期美元，需支出1545.7万元港币(200×7.7285=1545.7万)；港商在买入200万6月期美元的同时,卖出200万即期美元，可得到1545.5万元港币(200×7.7275=1545.5万)；在即期外汇买卖交易中,买入价和卖出价的差额使港商付出0.2万港币的代价(1545.7万元－1545.5万=0.2万)。

9．美国某出口商4月份出口壹批货物到瑞士,总价值625000瑞士法郎。该出口商收汇时间是7月,出口商担心瑞士法郎的币值会下降,他购买了10笔瑞士法郎的见跌期权,每笔62500瑞士法郎,每瑞士法郎的期权费为0.015美元,该期权的执行价格为1瑞士法郎=0.67美元。

⑴该出口商支付期权费总额是多少?

⑵当结汇时,如1瑞士法郎=0.7000美元,该出口商是放弃仍是执行期权?盈亏如何? ⑶当结汇时,如1瑞士法郎=0.6280美元,该出口商是放弃仍是执行期权?盈亏如何?

分析：⑴该出口商支付期权费总额是=62500瑞士法郎×0.015美元／瑞士法郎×10=9375美元 ⑵该出口商执行期权可兑625000×0.67＝418750美元 当结汇时,按即期汇率可兑625000瑞士法郎×0.7＝437500美元 437500美元－9375美元＞418750美元,故该出口商应放弃执行期权。

437500－9375－418750＝9375美元,该出口商不执行期权，能够盈利9375美元。 ⑶当结汇时,按即期汇率,可兑625000瑞士法郎×0.6280＝392500美元

执行期权可收入：625000瑞士法郎×0.67＝418750美元－9375美元＝409375美元 392500美元＜409375美元，故该出口商应执行期权。

409375美元－392500美元＝16875美元，该出口商应执行期权，能够节省16875美元。