项目名称 净资产收益率 总资产收益率 营业利润率 总资产周转率 应收账款周转率 资产负债率 资本保值增值率
2008 6.86% 2.86% 4.14% 1.03 34.65 0.51 1.03 宝钢股份实际值
表2-10 2009 2010 6.12% 2.90% 4.88% 0.74 27.41 0.50 1.03 12.57% 6.38% 8.24% 0.97 32.88 0.48 1.10 2011 6.88% 4.23% 3.97% 1.00 32.45 0.51 1.02 2012 9.04% 6.02% 1.88% 0.86 24.62 0.44 1.03 从以上数据可以看出宝钢净资产收益率几乎都在平均值以上，个别年份达到了优秀值；总资产收益率和营业利润率处于中游水平，总资产周转率处于中上水平；应收账款周转率接近优秀值；资产负债率处于良好值，资本保值增值率处于平均水平。
总的说来，宝钢是冶炼类制造业中比较优秀的企业，从2008年到2009年受到金融危机的影响收益有所下降，到2010年以后随着经济恢复、企业调整与国家政策的刺激，综合实力迅速回升，获得大额收益。
（2）与同行业企业比较
流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 流动资产周转期 总资产周转率 营业利润率 成本费用利润率 总资产收益率 表2-11 宝钢 柳钢 武钢 首钢 最高值 最低值 平均值 偿债能力比较 0.94 0.42 0.13 0.48 0.89 0.25 -0.07 0.71 0.43 0.13 0.15 0.63 1.07 1.07 0.8 0.8 0.07 0.13 0.52 0.71 9.7 290 2.27 5.95 0.61 4.45 589 589 0.2 2.00 0.43 0.13 -0.07 0.48 9.7 2.27 0.61 81 0.2 0.0003 0.002 0.003 0.8325 0.4 0.07 0.4675 135.15 4.6225 3.05 218.5 1.04 0.0326 0.103 0.0325 营运能力比较 32.88 290 208 5.27 5 5.95 3.33 3.81 4.45 110 94 81 0.97 2.00 0.99 获利能力比较 0.08 0.02 0.03 0.0003 0.08 0.09 0.02 0.3 0.002 0.3 0.06 0.038 0.03 0.003 0.06 净资产收益率 每股收益 0.13 0.24 0.12 0.004 0.24 0.004 0.13 0.1235 0.335 实况测定比率比较 0.74 0.25 0.22 0.13 0.74 由上表同行业企业对比分析可以得出，2010年宝钢股份的货币资金、应收账款、存货、流动资产、总资产、流动负债、总负债、所有者权益、营业收入、营业利润和利润总额均位于同行业最高水平。说明宝钢股份的运营情况良好，资金充足，具有很大的发展空间。而宝钢公司的现金比例处于最高值，速动比率、流动比率在同行业中处于较高水平，但是低于同行业中的最高值，高于同行业最低值，在同行业中宝钢发展还是比较合理的。应收账款周转期相对于同行业中较短，表明存货变现的速度较快、周转额较大，资金占用水平较低，存货积压风险小，企业变现能力以及资金使用效率较高。所以宝钢的前景是值得我们期待的。
三、宝山钢铁公司经营管理中存在的问题
从所有数据来看，宝钢的盈利能力和发展空间都很强大。收入增长，成本
比重降低，说明公司采用了新技术降低了成本，提高了效益，但是在报表分析中还是有许多的问题值得我们去探讨的，以下是从宝钢公司的财务报表方面以及财务能力方面发现的问题。
（一）从财务报表分析角度：
（1）流动资产占总资产的比重较低，应收账款逐年增加，这主要是由于宝钢为钢铁企业，资金大多投入在固定资产和在建工程上以及资金回收不及时导致的。
（2）流动负债占总负债的比重较大，流动负债一直维持在30%和40%之间，这主要是由于短期借款和应付类账款占较大比重，流动负债率高；
（3）2010年销售费用和管理费用较前二年增加的太多，这样会导致营利能 力的下降；
（4）在现金流量表中可以看出从2008-2011年看其投资活动流出额远远大于其流入额。
（5）资产减值损失和营业外支出在2012年增加的幅度很大，会导致成本增加利润下降。
（二）从财务能力角度：
（1）宝钢的流动比率在0.74到0.94之间，速动比率在0.33到0.45之间，短期偿债能力不强。宝钢的流动资产从2008的58759444854.56元到2012年的64467163561.77元，其中2009年有所下降，流动负债从2008年的70948420.78.52元到2012年的78850319352.96元，其数额较高，且增长变化速度比流动资产快，因而流动比率呈下降趋势。
（2）宝钢的获利能力逐年下降，2010年有所好转，盈利能力的下降，很大一部分原因是营业成本和管理费用、销售费用的增加。
（3）宝钢公司的销售增长率不容乐观，2009年大幅下降，2010年回升，之后又持续下降，说明销售业绩不理想。
（4）宝钢公司的固定资产周转率2008年为2.1，然而从2009年以后都在
2.0以下，2009年为1.32，是历年来最低值，说明公司的固定资产周转情况效率低，固定资产投资不是很得当，机构分布不是很合理。
四、改善公司经营管理的建议 （一）从财务报表分析角度：
（1）企业可以通过加强应收票据和应收账款的回收，适当增加货币资金以应对企业平时现金开支，可以增加流动资产所占的比重；
（2）企业可以适当减少短期负债，从前面的数据可以说宝钢本身短期偿还能力不高，由于财务杠杆的存在，短期负债经营对企业来说有一定风险，所以还是尽可能减少短期负债的影响；
（3）企业可以合理调整产业结构，优化工作流程，采用高新技术，提高经营效率，从而来减少销售费用和管理费用，来提高盈利能力
（4）企业可以增加投资收益额，加强投资的回收来调节流出额与流入额。 （5）企业可以对固定资产加强维修保养，以减少减值损失；控制营业外支出的比重，减少不必要的资金流出。
（二）从财务能力角度：
（1）针对短期偿债能力存在的问题，应该增强短期偿债能力，尽量增加流动资产，减少流动负债额；
（2）盈利作为一个企业存在的目标，宝钢应切实加强自身的获利能力，有效控制成本费用，精简编制，优化工作流程，提高资源利用效率，加强盈利能力。 （3）宝钢公司的销售呈现负增长，可能是受经济危机的持续影响造成的，或是受到国家政策导致的。所以公司应该制定合理的调整政策面对国际上的危机以及国家上的政策的调整，来逐步提高效益的增长，利润的实现。
（4）公司的固定资产周转率虽然不是很高，不是非常合理，但总体来说还是可以的。作为公司应该加强固定资产方面的管理，合理分布固定资产，进行恰当的投资选择，从而提高固定资产周转率。
参考文献
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附录
表一 资产负债表简表
单 位：元 2008 2009 2010 2011 2012
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