会计专业技术资格中级财务管理（投资管理）模拟试卷19答案与解析
一、单项选择题
本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分。
1 【正确答案】 D
【试题解析】 本题主要考核点是静态回收期的优缺点。静态回收期的优点是能够直观地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算也不难，可以直接利用回收期之前的现金净流量信息。缺点是没有考虑货币时间价值因素和超过原始投资额的部分现金净流量，不能正确反映项目总回报。所以选择选项D。
【知识模块】 投资管理
2 【正确答案】 C
【试题解析】 本题主要考核点是投资项目的财务可行性分析和互斥方案的比较决策。甲方案净现值小于零，不可行。乙方案内含报酬率小于基准贴现率，不可行。丙方案与丁方案属于计算期不同的互斥方案，用年金净流量法比较．年金净流量大的为优。丙方案的年金净流量=960／6．1446=156．23(万元)；丁方案的年金净流量为136．23万元，丙方案的年金净流量156．23万元＞丁方案的年金净流量136．23万元，因此丙方案是最优方案。
【知识模块】 投资管理
3 【正确答案】 B
【试题解析】 该设备报废引起的预计现金净流量=报废时净残值+(税法规定的净残值一报废时净残值)×所得税税率=3500+(5000—3500)×25％=3875(元)。
【知识模块】 投资管理
4 【正确答案】 C
【试题解析】 未来每年现金净流量相等且建设期为0时，包括建设期的静态回收期=原始投资额／NCF=2．5(年)。NCF×(P／A，IRR，8)一原始投资额=0(P／A，IRR，8) =原始投资额／NCF=2．5。
【知识模块】 投资管理
5 【正确答案】 D
【试题解析】 当一项投资方案的净现值等于零时，表明该方案年金净流量为0，所以选项A错误；该方案的现值指数等于1，所以选项C错误；净现值和动态回收期没有必然联系，所以选项B错误。
【知识模块】 投资管理
6 【正确答案】 D
【知识模块】 投资管理
7 【正确答案】 B
【知识模块】 投资管理
二、多项选择题
本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。多选、少选、错选、不选均不得分。
8 【正确答案】 A,B,C
【试题解析】 以回收期的长短来衡量方案的优劣，收回投资所需的时间越短，所冒的风险就越小。所以选项D不正确。
【知识模块】 投资管理
9 【正确答案】 B,D
【试题解析】 本题的考点是内含报酬率的含义。选项A未考虑货币时间价值，选项C是指现值指数指标，故选项A、C不正确。
【知识模块】 投资管理
10 【正确答案】 B,C,D
【试题解析】 本题考点是静态回收期指标的缺点。静态回收期属于非折现指标，不能考虑货币时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。所以选项B、C正确。正由于静态回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以不能根据静态回收期的长短判断报酬率的高低，所以选项D正确。回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小。回收期越短，投资风险越小，所以选项A错误。
【知识模块】 投资管理
11 【正确答案】 B,D
【试题解析】 现值指数是投资项目的未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，选项A错误；无论动态回收期还是静态回收期都没有考虑超过原始投资额以后的现金流量，所以不能衡量盈利性，选项B正确；内含报酬率的高低不受预期折现率变化的影响，但会随投资项目预期现金流、期限的变化而变化，选项C错误；对于投资额现值不同但寿命期相同的互斥项目应当净现值法优先，因为净现值大可以给股东带来的财富就大，股东需要的是实实在在的报酬而不是报酬的比率，选项D正确。
【知识模块】 投资管理
12 【正确答案】 A,C,D
【试题解析】 回收期越短，投资风险越小，所以选项B错误。
【知识模块】 投资管理
三、判断题
本类题共10小题，每小题1分，共10分。表述正确的，填涂答题卡中信息点[√]；表述错误的，则填涂答题卡中信息点[×]。每小题判断结果正确得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。
13 【正确答案】 B
【试题解析】 独立投资方案的比较决策一般用内含报酬率法，寿命期不同的互斥投资方案决策应该用年金净流量法。
【知识模块】 投资管理
14 【正确答案】 B
【试题解析】 独立方案间的评优，应以内含报酬率的高低为基准来选择；对于互斥投资项目，可以直接根据年金净流量法作出评价。
【知识模块】 投资管理
15 【正确答案】 A
【试题解析】 即使票面利率相同的两种债券，由于付息方式不同(每年付息一次、到期一次还本付息等)，实际利率会有差别，投资人的实际经济利益亦有差别。
【知识模块】 投资管理
16 【正确答案】 B
【试题解析】 影响债券发行方式的因素很多，但主要取决于市场利率和票面利率的一致程度，当票面利率高于市场利率时，溢价发行；当票面利率低于市场利率时，折价发行；当票面利率等于市场利率时，平价发行。
【知识模块】 投资管理
四、计算分析题
本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
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