计算题中计算出来的到期收益率是可转债的税前资本成本。
【解析】
【知识点】 可转换债券筹资 2. 【答案】 （1）
标准工时=（1.4+0.3+0.2）/（1-5%）=2.00（小时/件） （2）变动制造费用的成本差异分析
替换的顺序：先替换价格，后替换用量 相减的顺序：从实际数出发
价差（耗费差异）=4620-4200=420（不利差异） 量差（效率差异）=4200-4000=200（不利差异） （3）固定制造费用-三分法
实际单位工时=实际工时/实际产量=2100/1000=2.1 实际分配率=实际固定制造费用/实际工时=2.9 解题中，实际分配率没有必要计算出来。
标准分配率=固定制造费用的标准成本/标准工时=6/2=3
耗费差异=6090-6600=-510（有利差异） 闲置能量差异=6600-6300=300（不利差异）
效率差异=6300-6000=300（不利差异） 固定制造费用-二分法
能量差异=闲置能量差异+效率差异=600（不利差异）
【解析】
【知识点】 变动成本的差异分析,固定制造费用的差异分析 3. 【答案】
（1）销售扩大的收益按边际贡献口径来计算。
这里因为企业的资本成本与银行短期借款的利率一样，短期银行借款的有效年利率=4%/（1-20%）=5%，因此这里的资本成本就是5%。 （2）
（3）
[1]只有信用期、没有折扣期：平均收现期=信用期
[2]既有信用期、又有折扣期：平均收现期=折扣期×享受折扣客户比率+信用期×放弃折扣客户比率
应收账款余额=销售金额/360×平均收现期 应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率80% 应收账款应付利息=应收账款占用资金×资本成本（5%）
存货平均数量=年销售量×10%（题干假设） 存货占用资金=存货平均数量×单位变动成本（40元/件） 存货应付利息=存货占用资金×资本成本（5%） 计算应付账款应计利息
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