电大网上作业ST鞍钢股份财务报表分析-解析
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一、公司简介
鞍钢股份有限公司（前身为“鞍钢新轧钢股份有限公司”）（以下简称“本公司”或“公司”）是于 1997 年 5 月 8 日正式成立的股份有限公司。本公司是依据《中华人民共和国公司法》经由原中华人民共和国国家经济体制改革委员会（体改生[1997]62 号文件）《关于同意设立鞍钢新轧钢股份有限公司的批复》的批准，以鞍山钢铁集团公司为唯一发起人，以发起方式设立的股份有限公司。本公司是在鞍山钢铁集团公司所拥有的线材厂、厚板厂、冷轧厂（ “三个厂”）基础上组建而成的。根据自 1997 年 1 月 1 日起生效的分立协议，鞍山钢铁集团公司已将与上述三个厂有关的生产、销售、技术开发、管理业务连同有关 1996 年 12 月 31 日的资产、负债全部转入本公司。有关净资产折为本公司股本 1,319,000,000 股，每股面值人民币1 元。本公司于 1997 年 7 月 22 日发行了 890,000,000 股每股面值人民币 1 元的 H 股普通股股票（ “H 股”），并于 1997 年 7 月 24 日在香港联合交易所有限公司上市交易。 1997年 11 月 16 日，本公司发行 300,000,000 股每股面值人民币 1 元的人民币普通股，并于1997 年 12 月 25 日在深圳证券交易所上市交易。本公司于 2000 年 3 月 15 日在境内发行人民币 15 亿元 A 股可转换公司债券， 2005年 3 月 14 日 A 股可转换公司债券到期还本付息，共转换 A 股 453,985,697 股。本公司于 2006 年 1 月 26 日向鞍山钢铁集团公司以每股人民币 4.29 元定向增发2,970,000,000 股每股面值人民币 1 元的人民币普通股（共计人民币 127.4 亿元），用于支付收购鞍山钢铁集团公司子公司—鞍钢集团新钢铁有限责任公司（以下简称“新钢铁公司”） 100%股权的部分收购价款。本公司完成收购新钢铁公司 100%股权后，新钢铁公司立即将其所有业务及资产、负债划入本公司，同时向工商行政管理部门申请注销。2006 年 6 月 20 日，公司年度股东大会通过特别决议，本公司更名为“鞍钢股份有限公司”，并于 2006 年 9 月 29 日取得了变更后的企业法人营业执照。本公司于 2007 年 10 月以原有股份 5,932,985,697 股为基数，按每 10 股配 2.2 股的比例向全体股东配售每股面值人民币 1 元的普通股，配股价格每股人民币 15.40 元（ H股价格每股港币 15.91 元）。本公司实际配股数量为 1,301,822,150 股，其中人民币普通股 1,106,022,150 股， H 股 195,800,000 股。并分别于 2007 年 10 月 25日和 2007 年 11 月14 日在深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司上市交易。本公司已于 2008 年 3月 31 日领取了变更后的营业执照。
资产负债表日，本公司法定代表人：张晓刚； 注册资本： 7,234,807,847 元；营业执照注册号为 210000400006026；注册地址：中国辽宁省鞍山市铁西区鞍钢厂区。本公司及其子公司（以下简称“本集团”）的主要业务为黑色金属冶炼及钢压延加工。
ST鞍钢2013年偿债能力指标的计算 人民币单位（百万元）
（一）2013年ST鞍钢的短期偿债能力指标 1.流动比率=流动资产÷流动负债 =29299÷37805 =0.7750
2.应收账款周转率=主营业务收入÷【（期初+期末）应收账款÷2】 =38.3934
3.存货周转率=主营业务成本÷【（期初+期末）存货÷2】 =5.6116
4.速动比率=（流动资产—存货）÷流动负债 =（29299-12356）÷37805
=0.4482
5.现金比率=（货币资金+短期投资金额）÷流动负债 =（1126+56）÷37805 =0.0313
（二）2013年ST鞍钢的长期负债能力指标 1.资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100% =45775÷92865=49.2920%
2.产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%
3
=（45775÷47090）×100% =97.2075%
3.有形净值债务率=【负债总额÷（股东权益—无形资产净值）】×100% =【45775÷（47090-6147）】×100% =111.8018%
4.利息偿付倍数=（税前利润+利息费用）÷利息费用 =（728+1218）÷1218 =1.5977 一、企业偿债能力分析 （一）、短期偿债能力分析 1.历史比较分析
通过ST鞍钢2013年和2012年资料进行比较分析该企业实际指标如下（表一）： 财务指标 流动比率 应收账款周转率 存货周转率 速动比率 现金比率 2013年 0.7750 38.3934 5.6116 0.4482 0.0313 2012年 0.6140 37.6869 6.7291 0.3719 0.0489 差额 0.1610 0.7065 -1.1175 0.0763 -0.0176 （1） 流动比率分析
从表一我们可以看出，该企业2013年末值 流动比率实际值高于2012年末值实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年升高了，但差距不大。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标， 流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。 （2）应收账款和存货的流动性分析
从表一可以看出，该企业应收账款周转率比上面有所提高, 存货周转比率低于上年值，说明该企业存货存在问题。 （3）速动比率分析
进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。通过表一可以看出ST鞍钢2013年末速动比率比高于2012年，说明该企业偿还流动负债的能力提升。而表中反映的存货周转率低于上年值，说明该企业存货存在较大问题。 （4）现金比率分析
在分析了速动比率提高的降低的原因之后，应进一步计算现金比率。从表一可以看出， ST鞍钢2013年末现金比率比上年实际值略有下降，说明该企业用现金偿还短期债务的能力在下降。 通过上述分析，ST鞍钢的短期偿债能力在上升，存货存在较大问题，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾，公
司应加强对存货的管理。
2.同行业比较分析
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