会计准则变迁、盈余管理与资产减值信息价值相关性

会计准则变迁、盈余管理与资产减值信息价值相关性

周冬华

【摘 要】摘 要:价值相关性是会计信息质量重要特征之一，不同类型资产减值的信息价值相关性也大相径庭。基于2007年会计准则变迁为背景，本文研究发现，资产减值计提过程中伴随的盈余管理行为会损害资产减值信息的价值相关性，具有扭亏动机和大清洗动机的上市公司的资产减值信息价值相关性弱于正常计提资产减值的上市公司;现行资产减值准则禁止转回已计提的非流动资产减值并没有降低价值相关性，否定了现行资产减值准则牺牲价值相关性来换取可靠性的论断。

【期刊名称】商业经济与管理 【年(卷),期】2012(251)009 【总页数】10

【关键词】关键词:准则变迁;盈余管理;资产减值;价值相关性

一、引 言

价值相关性是会计研究中的一个重要课题。相关性是指与决策相关的特性，它要求会计信息应具备“导致差别”的能力(the capability to make a difference)。①所谓“导致差别”，是指既可增加也可减少信息的差异，便于信息使用者能减少对经济事件的不确定性，增进未来事项预测的准确度，增强决策的把握性。参见SFAC 2:Qualitative:Characteristics of Accounting Information。当企业资产未来产生的经济利益价值明显低于资产的账面价值时，资产减值会计能够及时确认和计量资产的减值金额，从而对其账面价值进行调整，把未来产生经济利益价值低于资产的账面价值部分的风险及时在当期

报表中进行反馈，帮助投资者、债权人等财务报表使用者更好地理解资产的未来盈利能力，实现其预测价值功能，具备“导致差别”的能力。因此，理论上资产减值会计信息具有一定的价值相关性。

现行会计准则颁布实施，引起了理论研究和实践工作中对资产减值会计信息立足于相关性还是可靠性的纷争。一方面，现行资产减值会计准则中对资产减值迹象的认定、资产减值计提等进行了修改，规范资产减值的计提，资产减值会计准则被视为侧重于相关性;另一方面，现行资产减值会计准则规定长期资产减值不得转回，资产减值准则又被视为侧重于可靠性，因此现行资产减值准则似乎在相关性和可靠性孰重孰轻之间进行摇摆。那么现行资产减值准则的实施究竟对资产减值会计信息的价值相关性的影响如何呢?更进一步地，会计信息的价值相关性会受到公司特征的影响，资产减值会计处理中伴随的盈余管理行为对其会计信息价值相关具有显著的影响，那么现行资产减值准则中禁止长期资产减值准备转回的做法能否提高资产减值会计信息的价值相关性?再者，现行会计准则对不同期限的资产减值会计处理区别对待，那么会计准则的变迁对不同期限的资产减值价值相关性是否存在显著的差异?

本文围绕上述问题开展相关的研究，研究分析会计准则变迁以及盈余管理行为对资产减值信息的价值相关性的影响。研究结果发现，上市公司的盈余管理行为损害了资产减值信息的价值相关性，具有扭亏和大清洗盈余管理的上市公司资产减值信息价值相关性较低。进一步研究后发现，现行资产减值会计准则禁止转回已计提的资产减值准备，有效地遏制了上市公司利用资产减值从事盈余管理行为，提高了资产减值信息的价值相关性，否定了现行资产减值准则牺牲价值相关性来换取可靠性的论断。

本文对现有文献的补充作用主要体现在以下两方面:(1)与以往文献研究企业整体会计信息价值相关性不同，本研究深入研究分析了资产减值信息的价值相关性，以及上市公司利用资产减值从事盈余管理的行为对资产减值信息价值相关性的影响，丰富和扩充了会计信息价值相关性文献;(2)本文从价值相关性的角度分析了现行会计准则禁止转回已计提的资产减值准备的市场反应，研究发现，现行会计准则的实施有利于提高会计资产减值信息的价值相关性，表明现行会计准则禁止转回已计提的资产减值有利于遏制上市公司利用资产减值从事盈余管理的行为，有利提高上市公司的会计信息质量，对我国现行会计准则的评价及未来的修订提供了科学依据。

二、文献回顾与研究假设

国外许多文献研究了资产减值的价值相关性问题，得出了一些有意义的结论。如Strong和Mayer(1987)研究了公司资产减值比例与股票回报率之间的关系后发现，资产减值计提比例越高，宣告当时的非正常回报也越高［1］;Bartov等(1998)的研究也发现，短时窗内市场对公司宣告资产减值的反应很小，但将时间窗口延长至两年时研究发现第一年的CAR与市场投资者操作行为统计高度相关，但是第二年市场反应就不明显［2］。

随着我国资本市场的不断发展，上市公司会计信息(会计盈余)对股价在统计上已经具备了显著的解释力(罗婷等，2008［3］;朱凯等，2009［4］)。不过这种解释力偏小，并且解释力度随着样本分布的不同年度，上市公司所在的证券交易所的差异，以及企业经营状况、资产规模和流通股份额等的不同而有所变化(陈信元等，2002［5］;Chen等，2004［6］)。但上述文献一般从整体上综合分析企业会计信息的价值相关性，并未就具体的某项会计信息的价值相关性