(1)若名义货币供给量为150，找出货币需求与供给均衡时的LM曲线；
(2)若名义货币供给量为200，找出货币需求与供给均衡时的LM曲线，并与(1)中的LM曲线比较有什么不同；
(3)对于(2)中这条LM曲线，若r=10,Y=1100，货币需求与供给是否均衡，若非均衡，利率该如何变化。
5.假定某经济中有：C=100+0.75Yd,I=125-600r,G=50,T=20+0.2Y,TR=0 (1)推导IS方程； (2)IS曲线斜率； (3)当r=15% 时，Y是多少?
6.假定某经济中消费函数为C=0.8(1-t)Y,税率t=0.25 ，投资函数为I=900-50r,政府购买 G=800，货币需求为L=0.25Y-62.5r ，实际货币供给为 M/P=500，试求： (1)IS曲线； (2)LM曲线；
(3)两个市场同时均衡时的利率和收入。
7.假定经济是由四部门构成，且Y=C+I+G+NX,消费函数为C=300+ 0.8Yd,投资函数为I=200-1500r,净出口函数为NX=100-0.04Y-500r,货币需求为L=0.5y-2000, 其政府支出为G=200，税率t=0.2 ，名义货币供给为M=550, 价格水平为P=1，试求： (1)IS曲线； (2)LM曲线；
(3)产品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入 8.已知i=2500-240r,S=-1000+0.5y,m=3200,L=0.5y-260r (1)写出IS-LM模型方程式； (2)求均衡的国民收入和利率；
(3)若政府支出增加100，货币供给增加300，新的均衡国民收入和利率为多少? (4)解释收入和利率变化的原因。
9.一个预期长期实际利率是3%的厂商正在考虑一个投资项目清单，每个项目都需要花费100万美元，这些项目在回收期长短和回收数量上不同，第一个项目将在两年内回收120万美元；第二个项目将在三年内回收125万美元；第三个项目将在四年内回收130万美元。那个项目值得投资？如果利率是5%，答案有变化吗？（假设价格稳定。）
10.假定每年通胀率是4%，上题中回收的资金以当时的名义美元计算，这些项目仍然值得投资吗？
11.设投资函数为i=e-dr.。
（1）当i=250（亿美元）-5r时，找出r等于10%、8%、6%时的投资量，画出投资需求曲线；
（2）若投资函数为i=250(亿美元)-10r，找出r等于10%、8%、6%时的投资量，画出投资需求曲线；
（3）说明e的增加对投资需求曲线的影响； （4）若i=200-5r，投资需求曲线将怎样变化？
12.（1）若投资函数为i=100（亿美元）-5r，找出利率为4%，5%，6%，7%时的投资量； （2）若储蓄为S=-40（亿美元）+0.25y，找出与上述投资相均衡的收入水平；
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（3）求IS曲线并作出图形。
对货币的交易需求 对货币的投机需求
收入（亿美元） 货币需求量（亿美元） 利率（%） 货币需求量（亿美元）
500 100 12 30 600 120 10 50 700 140 8 70 800 160 6 90 900 180 4 110
13.下表给出对货币的交易需求和投机需求
（1）求收入为700亿美元，利率为8%和10%时的货币需求；
（2）求600、700和800亿美元的收入在各种利率水平上的货币需求；
（3）根据（2）作出货币需求曲线，并说明收入增加时，货币需求曲线是怎样移动的？
第十四章 参考答案
一、名词解释：
1.资本的边际效率(MEC)：是一种贴现率，该贴现率恰好使一项资本品在使用期内各预期收
益现值之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。 2.投资的边际效率曲线：表示投资与利率关系的曲线。
3.IS曲线：表示产品市场均衡，即I＝S时利率和收入组合点的轨迹。 4.货币需求：人们在不同条件下出于各种考虑对持有货币的需求。
5.灵活偏好(流动性偏好)：人们宁愿持有流动性最大的货币资产的心理倾向。 6.交易动机：个人和企业为了应付日常交易活动而持有一部分货币的动机。 7.谨慎(预防)动机：人们为预防意外风险支出而持有一部分货币的动机。
8.投机动机：指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。 9.货币的交易需求和投机需求：前者指由货币的交易动机和预防动机所产生的货币需求量， 它是收入的增函数；后者指由于投机动机而产生的货币需求量，它是利率的减函数。 10.凯恩斯陷阱(流动性陷阱)：人们不管有多少货币都愿意持有手中，这种情况称为“流动性陷阱”。
11.LM曲线：描述货币市场均衡时，即L＝M时收入和利率组合点的轨迹。
12.IS-LM模型：说明产品市场和货币市场同时均衡的利率和收入的一般均衡模型。
其数学方程为： i(r)=s(y) m=L1(y)+L2(r) 二、单项选择题：
1.C 2.B. 3.A 4.C 5.A 6.D 7.A 8.B 9.A 10.C 11.B 12.B 13.B 14.A 15.B 16.B 17.A 18.C 19.A 20.B 21.B 22.D 23.D 24.C 三、问答题：
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1.政府支出的增加意味着总需求(总支出)的增加，这将使产量和收入增加，从而增加对货币的交易需求量，在货币供给量不变的条件下(LM曲线不变)，新增加的货币需求会使利率上升，最终会引起货币投机需求下降而使货币市场均衡。在IS—LM模型中，表现为LM曲线不IS曲线右移，收入和利率同时增加。
中央银行增加货币供给量，而货币需求不变的条件下，利率将下降。从产品市场看，在IS曲线上，在既定投资函数上，利率不降会导致投资和国民收入增加，表现为IS不变，LM曲线右移，促使利率下降和国民收入上升。
2.IS曲线向右下倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及储蓄是收入的增函数。即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等。于是当坐标图形上纵轴表示利率，横轴表示收入时，IS曲线就必然向右下倾斜。如果上述前提条件不存在，则IS曲线就不会向右下倾斜。例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。再如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1，则IS曲线也成为水平状。由于西方学者一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般可假定IS曲线为向右下倾斜的。
3.LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少(即人们认为债券价格下降时，购买债券从投机角度看风险变小，因而愿买进债券而减少持币)，为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加，于是，较高的利率必须和较高的收入相结合，才能使货币市场均衡。如果这些条件不成立，则LM曲线不可能向右上倾斜。例如，古典学派认为，人们需要货币，只是为了交易，并不存在投机需求，即货币投机需求为零，在这样情况下，LM曲线就是一条垂直线。反之，凯恩斯认为，当利率下降到足够低的水平时，人们的货币投机需求将是无限大(即认为这时债券价格太高，只会下降，不会再升，从而买债券风险太大，因而人们手头不管有多少货币，都再不愿去买债券)，从而进入流动性陷阱，使LM曲线呈水平状。由于西方学者认为人们对货币的投机需求一般既不可能是零，也不可能是无限大，是介于零和无限大之间，因此，LM曲线一般是向右上倾斜的。 r 4.产品市场上供过于求是指储蓄大于投资的情况， 在IS曲线右上方的任何收入和利率的组合点之
r2 A 所以都表明储蓄大于投资，这是因为相对于一定
r1 IS 收入而言，利率太高了，从而使该收入提供的储
蓄超过了该利率所导致的投资，或者是相对于一定利率而言，收入太高了，从而该利率O Y2 Y1 Y 所导致的投资水平低于该收入所提供的储蓄，这些Y情况可用图5表示。 在图5中，A点位于IS曲线之上，相对于收入Y1，利率r2太高了，若利率为r1，则I=S，然而r2＞r1，由r2所决定的投资小于r1决定的投资，从而使由Y1决定的储蓄大于r2决定的投资。S＞I的情况也可以这样说，相对于利率r2而言，收入Y1太高了若收入为Y 2，
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则I=S，然而，Y1＞Y2，由Y1决定的储蓄大于Y2决定的储蓄，从使由Y1决定的储蓄大于r2决定的投资。
5.LM曲线上斜率的三个区域分别指LM曲线从左到右所经历的水平线、向右上方倾斜线、垂直线的三个阶段。LM曲线这三个区域被分别称为凯恩斯区域、中间区域、古典区域。其经济含义指，在水平线阶段的LM曲线上，货币的需求曲线已处于水平状态，对货币的投机需求已达到利率下降的最低点“灵活偏好陷阱”阶段，货币需求对利率敏感性极大。凯恩斯认为：当利率很低，即债券价格很高时，人们觉得用货币购买债券风险极大，因为债券价格已这样高，从而只会跌，不会涨，因此买债券很可能亏损，人们有货币在手的话，就不肯去买债券这时，货币投机需求成为无限大，从而使LM曲线呈水平状态，由于这种分析是凯恩斯提出的所以水平的LM区域称为凯恩斯区域。在垂直阶段，LM曲线斜率为无穷大，或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率(l／h)趋向于无穷大，呈垂直状态表示不论利率怎样的变动，货币的投机需求均为零，从而LM曲线也呈垂直状态(k/h趋向于无穷大)。由于“古典学派”认为货币需求只有交易需求而无投机需求，因此垂直的LM区域称古典区域，介于垂直线与水平线之间的区域则称为“中间区域”。
6.在宏观经济学中，货币市场的均衡条件为货
r 币的供给等于货币的需求。在凯恩斯主义的框架内，
M m= 货币供给被认为是由一国的货币当局发行并调节
P的，因而是一个外生变量，其大小与利率无关。故
L=L1(y)+L2(r) 在以利率为纵坐标、货币量为横坐标的坐标系内，
r0 E 货币供给曲线是一条垂直于横轴的直线，凯恩斯主
义的货币需求理论是建立在凯恩斯的流动偏好基础
O m 上的，其构成为L＝L1(y)+L2(r), 其中L1为出于交易动机和谨慎动机的货币需求量，L2(r) 为出于投
机动机的货币需求量。于是货币市场的均衡条件可以表示为: M／P=L＝L1(y)+L2(r)
在已知收入水平的情况下，上述均衡条件决定了均衡的利率水平。如图表示：凯恩斯的货币需求函数在一定程度上发展了庇古的货币数量论，特别是由于明确指出投机动机而突出了利息率的作用。但正如方学者所指出的，凯恩斯的货币理论只注意利率和收入对货币需求的影响，而忽略了人们对财富的持有量也是决定货币需求的重要因素。此外，西方学者认为，凯恩斯把财富的构成看得过于简单，好像在现实的社会中，只有货币和债券两种资产可供人们选择，这些都是有待改进的。
7.货币需求是指人们在不同条件下处于各种考虑对货币的需要，或者说是个人、企业和政府对执行流通手段（好支付手段）和价值储藏手段的货币的需求。按凯恩斯的说法，人们需要货币是出于以下三种动机，交易动机，指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动，出于交易动机的货币需求量主要决定收入，收入越高，交易数量越大为应付日常开支所需货币量越大。谨慎动机，指为预防意外支出而持有一部分货币的动机，这一货币需求量也和收入成正比。如果用L1表示交易动机谨慎所产生的全部实际货币需求量，用y表示实际收入，则这种货币需求量和收入关系可表示为L1=L1(y).投机动机，指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机，对货币的投机性需求取决于利
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