D. 交割期权价值
87. 关于久期与凸性的描述，以下说法正确的是（ ）。
A．因为有凸性，无隐含期权的债券在收益率下降时价格的上涨要大于在收益率上升时价格的下跌
B．可提前召回的债券( Callable bonds)凸性可能为负
C．用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率下降时价格被低估 D．用久期估算无隐含期权的债券价格变化，当收益率上升时价格被高估
88. 影响债券久期的因素有（ ）。 A．到期收益率 B．到期时间 C．票面利率 D．债券面值
89. 关于麦考利久期的描述，正确的是（ ）。 A．麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均
B．零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期 C．对于相同期限的债券票面利率越高的债券其麦考利久期越大 D．麦考利久期的单位是年
91. 利率期限结构方面的理论包括（ ）。 A．预期假说 B．市场分割理论 C．有效市场假说 D．流动性偏好假说
93. 国债期货市场的建立具有重要意义，主要表现为（ ）。 A．国债期货给投资者提供了规避利率风险的有效工具 B．国债期货具有价格发现功能，提高债券市场定价效率 C．国债期货有助于增加债券现货市场的流动性
D．有利于丰富投资工具、促进交易所与银行间市场的互联
94. 以下属于中金所上市的5年期国债期货合约可能出现的报价的是（ ）。 A.96.882 B.101.664 C.99.663 D.88.7755
95. 距合约到期月首日剩余期限为（ ）年期的国债，可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。
A．2 B．3 C．5 D．6
96. 根据现行交易规则，2014年2月17日，中国金融期货交易所挂牌交易的5年期国债期货合约有（ ）。 A.TF1403 B.TF1405 C.TF1406 D.TF1409
97. 中金所风险控制措施包括（ ）。 A．保证金制度 B．涨跌停板制度 C．熔断制度 D．持仓限额制度
98. 自然人投资者满足以下（ ）条件可参与中金所国债期货交易。 A.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于50万元人民币 B.具备金融期货基础知识并通过相关测试 C.必须通过期货公司综合评估
D.具备至少10个交易日、20笔以上金融仿真成交记录或者最近3年内具有至少10笔以上的商品期货成交记录
99. 国债期货交易的风险控制制度包括（ ）。 A．涨跌停板制度
B. 临近交割月份梯度提高保证金 C. 临近交割月份梯度提高持仓限额 D. 大户持仓报告制度
100.中金所5年期国债期货合约的可交割国债应当满足的条件是（ ）。 A．中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债
B．同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易 C．固定利率且定期付息
D．合约到期月份首日剩余期限为4至7年
101.中金所5年期国债期货可交割国债需满足的条件为（ ）。 A．符合转托管相关规定 B．储蓄式国债 C．记账式国债
D．可以在银行间市场、交易所市场和柜台市场的债券托管机构托管
102.以下关于转换因子的说法，正确的是（ ）。
A. 转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
B. 每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的 C. 转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
D. 转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格
103.根据中金所5年期国债期货产品设计，下列说法正确的是（ ）。 A．票面利率为3%的可交割国债，其转换因子等于1 B．交割月首日剩余期限为5年的国债，转换因子等于1 C．交割月首日新发行的5年期国债，转换因子等于1 D．同一国债在不同合约上的转换因子不同
108.影响国债期货价格的因素有（ ）。 A.通货膨胀 B.经济增速
C.央行的货币政策 D.资金面的松紧程度
三、判断题
116.企业债比国债的收益率更高，是因为企业债发行的规模较小，为了吸引投资者，需要提高收益率。 F
117.我国银行间债券市场采用集中撮合竞价制度。 F
118.我国国债期货交易采用百元全价报价。 T
119.若债券的应计利息为3元，净价为100元，则其全价应为97元。 F 全价=净价+应计利息
120.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。 T
121.到期收益率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。
F 到期收益率不是票面利率
122.到期收益率下降10bp导致债券价格上升的幅度，大于到期收益率上升10bp导致债券价格下降的幅度。
T
123.通常用CTD券的久期近似国债期货合约的久期。 F CTD久期/CTD的转换因子
124.选择CTD时，久期相同的债券中，收益率高的债券相对便宜。 T
125.收益率曲线变化的类型主要有水平变化、斜率变化和曲度变化三种类型。 T 利率期限结构
127.远期利率协议是一种针对债券的远期合约。 F
128.利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括国债期货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。 F 远期利率协议非标准化
129.在“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的本身特性出发，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。 F 小于 但杠杆比股指期货高
130.利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险。 T
131.中金所5年期国债期货的可交割国债范围为距离合约到期日剩余期限为4-7年的记账式附息国债。 T
132.国泰上证5年期国债ETF是中金所5年期国债期货合约的标的物。 F
133.中金所在国债期货出现涨跌停板的时候就会调整交易保证金。 F
134.中金所对5年期国债期货每次最大下单数量没有限制。 F
135.中金所5年期国债期货合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后三位。 T
136.我国国债期货设涨跌停，涨停板幅度为±4%。 F + - 2%
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