Excel 财务应用 YIELDDISC函数与YIELDMAT函数

Excel 财务应用 YIELDDISC函数与YIELDMAT函数

在Excel内置的财务函数中，使用YIELDDISC函数与YIELDMAT函数，可以分别计算折价发行的有价证券，以及到期付息的有价证券的年收益率。 1．YIELDDISC函数

股票有许多不同的价值表现形式，票面面额和发行价格是其中最主要的两种。票面面额是印刷在股票票面上的金额，表示每一单位股份所代表的资本额；发行价格则是公司发行股票时向投资者收取的价格。股票的发行价格与票面面额通常是不相等的，发行价格的制定要考虑多种因素，如发行人业绩增长性、股票的股利分配、市场利率以及证券市场的供求关系等。根据发行价格和票面面额的关系，可以将证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。而YIELDDISC函数则专门用于返回折价发行的有价证券的年收益率。

折价发行是指以低于票面面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后再发行股票，折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。债券通常在以下几种情况下，采用折价发行的办法：

? 发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；

? 债券发行数量较大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴； ? 由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折

价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

股票折价发行时，其折价的大小必须根据公司的经济状况决定。经营状况好则折

Y

价较少，反之则折价较多。西方的许多新公司常采用折价发行股票。在日本和其

IELDDI 注 意

他一些国家的公司法规定，股票发行价格不得低于票面价值，因而，在这些国家没有折价发行股票的现象。

SC语法格

式为：YIELDDISC (settlement, maturity, pr, redemption, basis)

其中，参数Settlement为证券的成交日；参数Maturity为有价证券的到期日；参数Pr表示面值为100元有价证券的价格；参数Redemption表示面值为100元的有价证券的清偿价值；参数Basis为日计数基准类型。

例

价证券的年息票的利率和年付息的次数。 如，某提 示

公司

于2008年5月12日，购买价格为99.80元，偿还价格为100元的债券。其中，该债券的到期日期为2010年1月1日，以实际天数/360为日计数基准，计算该有价债券的年收益率。

根据实例要求输入数据表的相关内容，并选择A8单元格，单击【函数库】组中的【财务】下拉按钮，选择YIELDDISC函数，如图3-28所示。

然后，在【函数参数】对话框的各参数文本框中，分别设置相应的函数参数，即可得出该证券的收益率为0.12％，如图3-29所示。

与YIELD函数相比，YIELDDISC函数不需要参数rate和参数frequency，即不需要有