28. 如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（D）。
A. 收益率将下行
B. 短期国债收益率处于历史较高位置
C. 长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低 D. 长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行 29. 2014年1月3日的3×5远期利率指的是（A）的利率。
A. 2014年4月3日至2014年6月3日 B. 2014年1月3日至2014年4月3日 C. 2014年4月3日至2014年7月3日 D. 2014年1月3日至2014年9月3日
30. 按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（B）。
A. 5.96% B. 5.92% C. 5.88% D. 5.56%
31. 根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A）期限较短债券的收益率。
A. 高于 B. 等于 C. 低于 D. 不确定
32. 对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（C）。
A. 远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易 B. 远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小 C. 两者共同点是每日发生现金流
D. 远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易 33. 世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）。
A. 英国 B. 法国 C. 美国 D. 荷兰
34. 以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（D）。
A. 1992年12月28日，上海证券交易所首次推出了国债期货 B. 上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放 C. 上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃
D. 1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易 35. 国债期货合约是一种（A）。
A. 利率风险管理工具 B. 汇率风险管理工具 C. 股票风险管理工具 D. 信用风险管理工具 36. 国债期货属于（A）。
A. 利率期货 B. 汇率期货 C. 股票期货 D. 商品期货 37. 中金所上市的首个国债期货产品为（B）。
24
A. 3年期国债期货合约 B. 5年期国债期货合约 C. 7年期国债期货合约 D. 10年期国债期货合约
38. 中国金融期货交易所5年期国债期货合约的报价方式是（A）。
A. 百元净价报价 B. 百元全价报价 C. 千元净价报价 D. 千元全价报价 39. 中金所的5年期国债期货涨跌停板限制为上一交易日结算价的（B）。
A. ±1% B. ±2% C. ±3% D. ±4%
40. 中国金融期货交易所5年期国债期货合约的最小变动价位是（C）。
A. 0.01元 B. 0.005元 C. 0.002元 D. 0.001元
41. 我国当前上市的国债期货可交割券的剩余期限为（D）。
A. 3-5年 B. 3-7年 C. 3-6年 D. 4-7年 42. 根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（A）。
A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409
C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412
43. 某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（C）。
A. 追缴30万元保证金 B. 追缴9000元保证金 C. 无需追缴保证金 D. 追缴3万元保证金
44. 个人投资者可以通过（B）参与国债期货交易。
A. 证券公司 B. 期货公司 C. 银行 D. 基金公司
45. 中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为（A）。
A. 最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值 B. 最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值 C. 最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值 D. 最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值
46. 中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（C）位。
A. 1 B. 2 C. 3 D. 4
47. 中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（C）。
A. 到期合约到期前两个月的第一个交易日 B. 到期合约到期前一个月的第一个交易日 C. 到期合约最后交易日的下一个交易日
D. 到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日25
48. 中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（A）手。
A. 1 B. 5 C. 8 D. 10
49. 中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（D）。
A. 9:04-9:05 B. 9:10-9:14 C. 9:10-9:15 D. 9:14-9:15 50. 中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（B）。
A. 9:00-9:09 B. 9:10-9:14 C. 9:14-9:15 D. 9:00-9:14
51. 国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D）。
A. 最后交易日 B. 意向申报日 C. 交券日 D. 配对缴款日 52. 中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为（D）。
A. 最后交易日的开盘价 B. 最后交易日前一日结算价
C. 最后交易日收盘价 D. 最后交易日全天成交量加权平均价 53. 中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为（B）。
A. 交割结算价+应计利息
B. （交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100 C. 交割结算价+应计利息×转换因子 D. （交割结算价+应计利息）×转换因子
54. 中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（A）。
A. “同市场优先”原则 B. “时间优先”原则
C. “价格优先”原则 D. “时间优先，价格优先”原则 55. 国债期货合约的最小交割单位是（B）手。
A. 5 B. 10 C. 20 D. 50
56. 在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（C）。
A. 剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子大于1 B. 剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1 C. 剩余期限6.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1 D. 剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1
57. 假设中金所5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（A）。
A. 大于1 B. 小于1 C. 等于1 D. 无法确定
58. 中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A）。
A. 不变 B. 每日变动一次 C. 每月变动一次 D. 每周变动一次 59. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（A）。
A. 越小 B. 越大 C. 无关 D. 等于0 26
60. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（C）。
A. 7.654% B. 3.75% C. 11.53% D. -3.61%
61. 国债期货合约可以用（D）来作为期货合约DV01和久期的近似值。
A. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”
B. “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” C. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
D. “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子” 62. 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（A）。
A. 更便宜 B. 更昂贵 C. 相同 D. 无法确定
63. 假设某国国债期货合约的名义标准券利率是3%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（B）年的债券。
A. 25 B. 15 C. 20 D. 5
64. 国债期货合约的发票价格等于（C）。
A. 期货结算价格×转换因子
B. 期货结算价格×转换因子+买券利息 C. 期货结算价格×转换因子+应计利息
D. 期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
65. 如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（D）。
A. 做多国债基差 B. 做空国债基差 C. 买入国债期货 D. 卖出国债期货
66. 2014年9月以来，央行引导回购利率下行，其行为对国债期货的影响为（C）。
A. 释放流动性，导致利率下跌，国债期货上涨 B. 释放流动性，导致利率上涨，国债期货下跌 C. 收缩流动性，导致利率上涨，国债期货下跌 D. 收缩流动性，导致利率下跌，国债期货上涨
67. 如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当在国债期货上（B）。
A. 做多 B. 做空
C. 平仓空头头寸 D. 买远月合约，卖近月合约 68. 按照持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会（B）。
A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 不确定27
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