D. 卖出5年期国债期货，买入3年期国债期货
144.某套利投资者以98元卖出10手远月国债期货合约，同时以96元买入10手近月国债期货合约，当合约价差为（）时，该投资者将获利。（不计交易成本）
A. 1元 B. 1.5元 C. 2元 D. 2.5元
145.3月10日，某套利者在中金所以96元买入10手近月国债期货合约，同时卖出10手远月国债期货合约。到4月15日平仓时，价差为1元。若该笔交易的盈利为50000元，则建仓时远月国债期货合约的价格可能为（）元。（不计交易成本）
A. 95.5 B. 96 C. 97.5 D. 98
146.某基金经理持有债券组合价值为1.2亿元，久期为6。现在拟将债券组合额度提高到2亿元，久期调整为7，则可使用的操作方法是（）。
A. 卖出1.2亿元的债券资产，买入平均久期为7的2亿元国债 B. 买入1.2亿元久期为6的债券，卖出平均久期为7的2亿元国债 C. 买入8 000万元久期为8.5的债券 D. 卖出8 000万元久期为8.5的债券
147.关于国债期货在资产组合管理中的应用，以下说法正确的是（）。
A. 买入国债期货将提高资产组合的久期 B. 卖出国债期货将提高资产组合的久期 C. 卖出国债期货将降低资产组合的久期 D. 买入国债期货将降低资产组合的久期 148.关于债券到期收益率的描述，正确的是（）。
A. 隐含假设包括债券没有违约、投资者持有到期
B. 隐含假设每一期现金流都按照既定收益率进行再投资 C. 能够综合反应债券投资的未来收益 D. 与债券价格一一对应
149.以下关于债券价格及其波动的描述，正确的是（）。
A. 债券的市场价格与收益率反向变动
B. 随到期日的临近，债券价格波动幅度增加 C. 债券价格波动幅度与到期时间无关
D. 给定收益率变动幅度，息票率高的债券价格波动较小 三、判断题
150.根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产70%以上投资于债券的为债券基金。F
151.企业债比国债的收益率更高，是因为企业债发行的规模较小，为了吸引投资者，需要提高收益率。F
152.我国银行间债券市场采用连续竞价制度。T
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153.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。F
154.财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。
155.目前，商业银行的持有国债总规模大于基金公司。T
156.若债券的应计利息为3元，净价为100元，则其全价应为97元。F
157.到期收益率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。F
158.收益率曲线变化的类型主要有水平变化、斜率变化和曲度变化三种类型。T
159.在经济处于衰退时期，经济面临通缩压力，短期国债的收益率有可能高于长期国债的收益率。T
160.远期利率协议是一种针对债券的远期合约。F
161.在国债期货“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的本身特性出发，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。F
162.利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险。F
163.利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括国债期货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。F
164.我国国债期货交易采用百元全价报价。F
165.国泰上证5年期国债ETF是中金所5年期国债期货合约的标的物。T
166.我国国债期货设涨跌停，涨跌停板幅度为±4%。F
167.中金所5年期国债期货合约临近交割月份时，交易所将分时间段逐步提高该合约的交易保证金标准。T
168.中金所5年期国债期货合约上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。T
169.中金所5年期国债期货不实行持仓限额制度。F
170.中金所在国债期货出现涨跌停板的时候就会调整交易保证金。F
171.中金所对5年期国债期货每次最大下单数量没有限制。F
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172.中金所5年期国债期货合约的当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价，计算结果保留至小数点后三位。T
173.在我国，国债期货合约与股指期货一样，采用现金交割方式。F
174.在交割期内付息的可交割国债不列入可交割券范围。T
175.中金所5年期国债期货的交割过程中，卖方具有选择对自己最有利的国债来交割的权利。T
176.中金所5年期国债期货的可交割国债范围为距离合约到期日剩余期限为4-7年的记账式附息国债。T
177.不同的可交割债券对于同一国债期货合约的转换因子是不同的，但同一债券在不同合约上的转换因子是相同的。F
178.其他条件相同的情况下，可交割券的票面利率越高，其转换因子越大。T
179.当市场收益率发生变化时，由于转换因子不变，国债期货的最便宜可交割券也不会发生变化。F
180.如果可交割国债的息票率高于国债期货名义标准券的票面利率，其转换因子大于1。T
181.国债期货合约挂牌后，所对应的最便宜可交割国债可能发生变化。T
182.对收益率在3%以上的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。对于收益率在3%以下的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。F
183.当国债发行数量超过市场预期时，意味着对资金需求的上升，带动国债期货价格的上升。F
184.在其他因素不变的情况下，如果预期通货膨胀上升，则国债期货价格下跌。T
185.在其他因素不变的情况下，如果预期市场利率上升，则国债期货价格下跌。T
186.5年期国债期货采用名义标准券设计，实行多券种替代交收，其价格与多个国债现货价格存在联系。
187.国债期货价格等于现券购入成本减去利息收入。F
188.收益率曲线的变化会影响国债期货的价格。
189.利率期货种类繁多，按照合约标的期限，可分为短期利率期货和中长期利率期货两大类。欧洲美元期货属于短期利率期货品种。T
190.美国5年期国债期货合约的面值为10万美元，采用实物交割的方式。
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191.国债期货在资产配置中可用于调整债券组合的久期。T
192.买入国债期货将提高资产组合的久期。T
193.卖出国债期货将提高资产组合的久期。F
194.卖出国债期货将降低资产组合的久期。F
195.在资产组合管理中，常用国债期货调整组合的久期，但一般认为对资产组合的净市值没有影响。
196.通过统计方法，可以为国债期货跨期套利提供依据。T
197.跨期套利时，两边头寸需要匹配且操作方向相同。
198.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，该债券的交易净价应大于票面价值。T
199.固定利率债券价格与贴现率呈正向关系。F
200.其他条件相同的情况下，当利率变动时，付息频率高的债券比付息频率低的债券价格变动要小。
201.随债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减小，且以递增的速度减小。T
202.对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间呈同向变动。F
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