19. 下列各项中,属于静态分析指标的有 ( )
A. 内部收益率 B. 投资回收期C. 获利指数 D. 平均利润率
20. 债券资金成本一般应包括哪些内容 ( )
A. 债券利息 B. 发行印刷费 C. 发行注册费 D. 上市费以及推销费
21. 年金按其每次收付款发生的时点不同可以分为 ( )
A. 普通年金 B. 先付年金C. 递延年金 D. 永续年金
22. 企业拥有现金的动机包括 ( )
A. 交易动机 B. 预防动机C. 投机动机 D. 生存动机
23．股票投资的缺点有()
A、购买力风险高 B、求偿权居后C、价格不稳定 D、收入稳定性差
24. 股票投资能给投资人带来的现金流入量是 ( )
A. 资本利得 B. 股利 C. 利息 D. 出售价格
25．在银行借款利率的计算方法中，会使得企业实际负担的利率高于名义利率的计算方法有()
A、利随本清法 B、多利计息法C、贴现法 D、加息法
26. 按照资本定价模型,确定特定股票必要收益率所考虑的因素有 ( )
A. 无风险收益率 B. 公司股票的特有风险 C. 特定股票的β系数 D. 所有股票的年均收益率
27．按照资本资产定价模型，影响特定股票收益率的因素有()
A、无风险的收益率 B、平均风险股票的必要收益率’C、特定股票的系数 D、财务杠杆系数
28. 项目投资决策分析使用的动态分析指标主要包括 ( )
A. 投资利润率 B. 投资回收期C. 净现值 D. 内部报酬率
29．企业信用政策的内容包括（)
A、信用标准 B、信用条件 C、信用期间 D、收帐政策
30．通常情况下，对投资者而言()
A、项目风险越高，报酬必然越大B、报酬率一样的情况下，风险较小的项目较好 C、风险水平～样的情况下，报酬率高的项目较好D、风险就是不确定性
31. 计算综合资金成本时的权数,可选择 ( )
A. 账面价值 B. 票面价值 C. 市场价值 D. 目标价值
32．财务管理的风险按形成的原因一般可分为()
A、投资风险 B、经营风险 C、违约风险 D、筹资风险
33．投资股票的收益包括()
A、现金股利 B、每股收益 C、资本利得 D、利息 7经营杠杆系数必需具备（）等数据才能计算出来
A变动成本总额 B固定成本 C利息 D销售收入
34.利率对证券投资的影响是（）
A、利率升高、证券价格降低。B 利率升高证券投资风险加大
C、利率下调、证券价格上涨 D、利率下调、企业利润增加、派发股利增加
35．可供企业投资的证券主要有（）
A、短期融资券 B、国库券 C、可转证存单 D企业股票和债券
3. 计算加权平均资金成本时的权数,可选择 ( )
A. 账面价值 B. 票面价值 C. 市场价值 D. 目标价值 8. 有关法律规定,目前我国股份制企业股利支付形式只能采用 ( ) 形式 A. 财产股利 B. 负债股利 C. 现金股利 D. 股票股利 9. 在实际工作中,企业常用的股利政策主要有 ( ) 几种类型
A. 剩余股利政策 B. 固定或稳定增长股政策 C. 固定股利支付率政策 D. 正常股利加额外股利政策
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三、判断题
()1. 在利率和计息期相同的条件下,复利现值系数与复利终值系数互为倒数. ()2．从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和利润分配方案。
()4、财务杠杆率是用来反映销售额变动幅度与每股盈余变动幅度之间关系的指标。 ()5. 企业发放股票股利将使同期每股收益下降. ()6．折旧是一种现金来源。
()7. 标准离差反映风险的大小,可以用来比较各种不同的投资方案的风险情况.
()8. 在利率同为10%的情况下,第10年年末1元的复利现值系数大于第8年年末1元的复利现值系数. ()9．长期亏损是企业终止的直接原因。 ()10. 财务是指企业生产经营过程中的资金运动.
()11．计算己获利息倍数时的利息费用，指的是计入财务费用的各项利息。 ()12．如果净现值指数大于零，说明投资方案的内含报酬率高于资本成本率。 ()13.筹资渠道与筹资方式是不同的两个概念,以发行股票筹集资金是筹资方式的一种. ()14．每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。 ()15. 现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额.
()16．假设其它因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大则经营杠杆系数越小。 ()17. 某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零,那么该方案的内含报酬率大于10% ()18．在利率和计息期相同的条件，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。 ()19. 就风险而言,一般从大到小的排列顺序为: 企业证券、金融证券、政府证券. ()20．股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。 ()21. 营运资金就是流动资产的价值表现.
()22．由于未来金融市场的利率难以准确地预测，冈此，财务管理人员不得不合理搭配长短期资金来源以使企业适应任何利率环境。 ()23．“广告费、培训费可以随企业经营方针而变化，故属于固定成本。 ()24、通常，综合资金成本率最低的资金结构为最佳的资金结构 ()25. 所有者权益是企业可以使用的资本,因此所有者权益就是资本金. ()26.对独立方案进行评价时，一般只需要评价其经济上是否可行
() 27. 吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为:国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金. ()28．资本利润率观点充分考虑了资金的时间价值和风险价值，是合理的理财目标。 ()29. 某年的现金净流量是指该年现金流入量和现金流出量的差额.
()30、根据风险报酬原理，高额风险报酬是对甘冒高风险投资者的一种心理补偿。 ()31. 企业少提折旧则成本减少,从而可以少缴所得税.
()32如果某一项目的内含报酬率大于零，说明该方案是可行的 ()33. 在计算长期证券收益率时,应考虑资金时间价值因素
()34.如果公司不存在债务，财务杠杆系数就等于零，从而不存在财务风险 ()35. 营运资金就是流动资产的价值表现. ()35. 流动比率与速动比率之差等于现金比率.
()36每股收益越高，意味着股东当期从公司分得的股利越高 ()37. 现金比率越高越好. ()38.折旧是一种现金流入量项目
()39. 内含报酬率是指在项目寿命周期内能使投资方案获利指数等于1的折现率.
()40.每股盈余最大化观点充分考虑了资金的时间价值和风险价值因素，是一个较合理的理财目标 ()41. 在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低. ()42.订货成本与每次订货的数量无关。
()43、银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议，但企业要对未使用部分付给银行承诺费，这就是周转信贷协议． ()44、在ABC存货分类管理中，由于A类存货的品类少、实物越少，但价值苗高，所以应当进行重点管理。 ()45、对互斥方案进行评价时，．如果投资额不同，需要比较现值指数的大小进行决策。 ()46、每股收益的高低，不是决定每股股利的唯一因素。 四、计算题
1. 假定A公司计划年度准备以2000万元进行投资创办饮料厂,根据市场调查,预计在三种不同的市场情况下可能获得的年净收益及其概率
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的资料如表所示:
预期收益及概率表
市场情况 预计年净收益(Xi) (万元) 概率(Pi) 繁 荣 800 0.2 一 般 600 0.5
疲 软 400 0.3
要求: 1. 计算该投资项目的标准离差及标准离差率.
2. 某企业现有资金结构全部为普通股2000万元,每股100元,折合20万股.现拟增资400万元,有甲、乙两种筹资方案可供选择.甲方案: 发行普通股4万股,每股100元.乙方案: 发行普通股2万股,每股100元;另发行债券200万元,债券年利率10%.该企业所得税率为25%.
要求: 作每股收益(EPS)无差别分析.
3. 某企业年赊销收入620万元,其中变动成本占销售收入的70%,应收账款平均收账期为 30天,机会成本为20%,坏账损失率为1%,现在该企业准备修改其信用标准,企业财务部门预测修改后结果: 年赊销收入680万元,平均收账期为60天,坏账损失率为2%,假设该企业生产经营能力尚未充分发挥,产销量增加不需增加固定成本,问该企业应否修改信用标准?
5．企业拟筹资5000万元，其中按面额发行债券2000万元，筹资费率为2%，债券年利率为12%，所得税率为33%；优先股100万元，年股息率为12%，筹资费率为3%；普通股2000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%.试计算该筹资方案的综合资本成本.
6．某公司持有A、B、C三样股票构成的证券组合,它们的β系数分别为: 2.2、 1.1和0.6,所占的比例分别为60%、35%、5%，股票的市场平均报酬率为14%，无风险报酬率为10%.
要求：①计算投资组合的风险报酬率
②计算投资组合的必要报酬率
7．某项固定资产投资200000元,预计使用5年,残值8000元,流动资产投资40000元,估计每年的营业现金收入160000元,付现成本80000元,假设所得税率为25%,资金成本为10%,试计算平均年限法下的净现值. [(P/A,10%,4)=3.170; (P/F,10%,5)=0.621]
8．某工业企业每年耗用四种材料12000公斤,该材料每公斤10元,一次订货成本120元,每公斤年储存成本为4元.
要求：① 计算经济订购批量
② 全年订货次数 ③ 每次订货间隔时间.
10.某企业计划采用赊销办法销售产品,有A,B两个方案可供选择: A方案其信用条件是N/30,年度赊销净额360万元,坏账损失率2%;B方案信用条件是N/60,年度赊销净额420万元,坏账损失率3%.企业变动成本率为60%,机会成本率为15%.假定其他条件相同. 要求: 选择最佳的信用期限
11．华丰公司总资产期初数3200万元,期末数2000万元,其中:存货期初数720万元,期末数为960万元;期初流动负债为600万元,期末流动负债为900万元,期初速动比率为0.75,期末流动比率为1.6,本期总资产周转次数为1.2次(假定该公司流动资产等于速动资产加存货).
要求:① 计算该公司流动资产的期初数与期末数；
② 计算该公司本期营业收入； ③ 计算该公司本期存货平均余额；
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12. A. 公司利息偿付倍数计算与分析表 单位：万元 项 目 税后利润 利息支出 所得税率 息税前利润 利息偿付倍数 2006年 68 51 25% 2007年 37 94 25% 差额 行业平均值 2.5 要求：计算和填列表中的空项（写出计算过程），并评价该公司的长期偿债能力。
6.某项固定资产投资项目在建设起点投资200万元，当年完工并投产，投产后每年获利润30万元，该项固定资产寿命为10年，按直线法计提折旧，期满无残值。已知该项目基准折现率为12%。（10年，12%的年金现值系数）=5.65022 要求：
（1）计算该项目计算期；
（2）计算该项目各年的净现金流量； （3）计算该项目的静态投资回收期； （4）计算该项目的净现值；
（5）根据以上指标评价该项目的财务可行性。
5．已知：甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为4000万元，息税前利润也相等，均为500万元，负债平均利息率6%，但三个企业的资本结构不同，具体组成如下：
项目 总资本 普通股股本 发行的普通股股数 负债
四．简答题（每题5分，共10分）
1．实现股东财富最大化目标必须正确处理好哪两个重要的财务关系？为什么？
2．什么是经营杠杆系数和财务杠杆系数？怎样衡量相应的风险？
9．什么是财务分析？
10．财务分析各分析主体进行分析时内容是什么？
甲公司 4000 4000 400 0 乙公司 4000 3000 300 1000 丙公司 4000 2000 200 2000 假设所得税税率为33%，则各公司的财务杠杆系数及每股净收益如何？
1． 什么是财务管理环境？包括哪些内容？
2什么是财务管理目标？其整体目标和具体目标是什么？
《财务管理》课程期末考试试卷（A卷）
一、单项选择题，请将正确答案填在下表中。（本大题共10小题，每题1.5分，共15分）
1、以下各项指标中，最能反映上市公司财务管理目标实现程度的是（ ）。
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