货币银行学

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过度总需求，过度总需求会使一般物价水平等比例上升，产生“真正的通货膨胀”。

如图所示，纵轴P代表物价，横轴Y代表实际收入（即产出水平），D0、D1、D2、D3是不同水平的总需求曲线，SS为总供给曲线，Yf为充分就业时所能达到的实际收入水平。当总需求由D0增加到D1时，SS曲线较平坦，实际收入由Y0 增加到Y1，而价格变动很小；当总需求由D1增加到D2时，SS向上倾斜，实际收入增加的同时物价水平也随之上升，这种现象凯恩斯称之为“半通货膨胀”；而当总需求从D2增加到D3时，SS为垂直线，表明经济已经达到充分就业，实际收入已不能再增加，此时总需求增加的结果，只是物价水平由P1上升到P2，凯恩斯称之为“真正的通货膨胀”。 2、成本推进论(P369)

成本推进论主要观点是：在总需求不变的情况下，由于生产要素价格（包括工资、租金及利率等）上涨，致使产品成本上升，从而导致一般物价水平持续上升的现象。

如图所示，横轴为产出水平Y，纵轴为价格P，S为总供给曲线，D为总需求曲线，Yf为充分就业时的产出水平。随着生产成本的提高，总供给曲线由S0向左上方移至S1，再由S1移至S2。当总需求不变时，价格水平由P0上升到P1，再由P1上升到P2，而产出则由Yf减至Y1，再由Y1减至Y0。由此可见，生产成本的提高将会导致企业生产的压缩、失业增加和总供给的减少。因此，成本推进论认为，生产成本的提高，既是通货膨胀的根源，也是失业增加的根源。

根据成本推进论的观点，导致生产成本提高的原因主要有：一是工资推进。工人在强大的工会力量支持下要求增加工资，工资的提高会引起生产成本的增加，导致物价上涨。而物价上涨后，工人又要求增加工资，从而再度引发物价上涨。如此反复，使工资—物价螺旋上升。但是，这类通货膨胀发生的前提条件是工资的增长超过了劳动生产率的增长，其最重要的特征是工会的存在。二是利润推进。垄断企业为了追求高额垄断利润，肆意提高产品的价格，从而引发通货膨胀。三是生产要素推进。除了工资和利润两个因素以外，生产要素（原材料、能源等）也会成为从供给方面引发通货膨胀的重要原因，现代经济通常称之为供给冲击。由于成本推进的通湖膨胀均是由卖方原因引起的，有时人们又称之为“卖方的通货膨胀”。此外，必须指出的是，成本推进型通货膨胀是以不完全竞争的市场为前提的。

3、菲利普斯曲线的各种情况(P375)

菲利普斯曲线，是指通货膨胀率和失业率之间存在此消彼长的关系。

1958年，新西兰经济学家菲利普斯在统计资料中，发现在失业率与货币工资上升率之间存在一种比较稳定的此消彼长的替代关系。不久之后，两名美国经济学家修正了菲利普斯曲线，认为通货膨胀率和失业率之间存在此消彼长的关系

1967年，两名学者分别撰文对菲利普斯曲线提出修正，在考虑通货膨胀预期对经济决策的作用后，菲利普斯曲线的失业率与通货膨胀率之间的逆相关只能在短期存在，而长期菲利普斯曲线是一条与纵轴平行的直线，即无论通货膨胀的程度如何，失业率总是保持在其自然失业率水平。

到了70年代，西方多数国家都出现了高失业率与高通货膨胀同时并存的滞胀现象。滞胀现象的菲利普斯曲线成为一条斜率为正值的曲线，这是因为，通货膨胀的出现会削弱市场信号的功能，从而降低生产效率，而且，由此引起的政府干预又会加深经济的机能失调而提高自然失业率。

菲利普斯曲线说明了通货膨胀可能带来就业的增加，但这种替代关系只在短期存在。 1、论M 2 广义货币(P24)

答：M 2由M 1 加准货币构成。准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成。准货币本身是潜在的货币而非现实的货币，但由于他们在经过一定手续后，能够容易地转化为现实的货币，进而加大流通中对货币量，故称之为亚货币或近似货币。由于M2包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，因此，对研究货币流通的整体状况

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具有重要意义，尤其是对货币供应量的计量以及对货币流通未来趋势的预测，均具有独特的作用。近年来，一些发达国家货币供应量调控的重点，就出现了由 M 1向M 2 转移的趋势。 2、论金融票据(P46)

答：金融票据又称“融通票据”或“空票据”，它不是以商品交易为基础发生的票据，而是专门为了融通资金签发的一种特殊票据。金融票据是在当事人双方达成协议后产生的，一方（通常为资金需求者）作为债权人签发票据。另一方作为债务人给与承兑，出票人于票据到期前将款项送达付款人（即承兑人），以备清偿。金融票据有由商人出票、商人承兑的，也有由商人出票、银行承兑的，还有由银行出票、银行承兑的。金融票据不反映真实的物质周转，只是为套取资金而签发的，常被投机者所利用。当金融票据进入银行，成为发行银行券的准备金时，就会使银行券的流通状况恶化。 3、论商业信用证(P47)

答：商业信用证是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。客户申请开立信用证时，必须预先向开证银行缴纳一定的保证金。商业信用证既可用于国内商业活动，也可以用于国际贸易。在国内商业活动中，购货商申请银行开发商业信用证后递交卖方，卖方可按信用证上写明的条款向银行开出汇票、收取货款。在国际贸易中，商业信用证是银行保证本国进口商有支付能力的凭证，是国际贸易中一种主要支付方式。进口商要求银行开出商业信用证须预交货款的一部分或全部作为保证金。可以直接把商业信用证寄给出口商，允许其在一定期间和一定金额的限度内，向进口商开出汇票，银行则保证其承兑冰到期付款；也可以由出口商直接向开证银行或其联行、代理行开出汇票，由银行自己承兑和付款。 4、论信用创造(P94)

答：商业银行的信用创造职能是建立在信用中介职能和支付中介职能的基础之上的。因为长期以来，商业银行是唯一能够吸收活期存款、开设支票存款账户的金融机构。在部分准备的制度下，商业银行在缴纳法定存款准备金和保留一定库存现金后，可运用自己所吸收的存款发放贷款。在支票流通和转账结算的过程中，贷款又转化为派生存款。商业银行利用派生存款在增发新的贷款，进而又产生新的派生存款??而每一次存款的派生都增加了商业银行的资金来源。因而在整个银行体系中能迅速形成数倍于原始存款的派生存款。当然，在经济运行的实践中，商业银行的信用创造绝不是无限的，整个商业银行体系的信用创造限度，受到原始存款的规模大小、中央银行的存款准备金率、商业银行自身的现金准备率、客户的存款提现率，以及是否有足够的贷款需求等因素的制约。商业银行的信用创造职能，能够充分发挥货币对经济的第一推动力和持续推动力作用。因为商业银行可以根据社会经济增长对货币资金的客观需求，通过派生存款而提供相应的“银行货币”，以支付和促进企业单位的生产、流通与发展，形成现代社会经济高速发展的巨大支撑力量。

商业银行信用创造的制约机制，又发挥着现代社会宏观经济调空的十分重要的杠杆作用。中央银行通过变化存款准备金率和商业银行的备付金比率，就能调节商业银行的贷款供给，控制商业银行的存款派生能力，从而有效控制全国的货币供应量，达到缓和或刺激经济发展、控制通货膨胀或通货紧缩，进而影响整个社会经济的活动水平。这一宏观调空作用，对维护整个社会经济的持续、稳定和健康发展，具有十分深远的现实意义。 5、论商业银行库存现金(P98)

答：库存现金属于商业银行的现金资产。库存现金和存放中央银行的款项共同组成商业银行的准备金。库存现金是商业银行用于应付日常提存的现金资产。存放中央银行的款项分为法定存款准备金和一般存款两部分，后者主要用于清偿支付票据交换的差额。对于商业银行来说，准备金是收益最低的资产，因为多数国家（如美国）的中央银行都不为商业银行在中央银行的存款支付利息（中国除外），至于银行的库存现金，更不会有利息收入。但是，准备金却是商业银行维持正常经营所必需的。 6、论信用证结算(P102)

答：信用证结算是一种由银行提供的付款保证的结算业务，在国际贸易中普遍采用，其基本业务流程是：商业银行应付款人即购货方的请求，向销货方开出信用证，保证在信用证上载明的各项条款得到满足的条件下向销货方付款；销货方收到信用证后，根据销货合同及信用证所列条款发货，然后凭信用证要求开证银行付款；银行在确认信用证所列条款均已得到满足后，向销货方付款，同时向购货方收取全部货款。购货方银行以银行信用为担保的，只要信用证上列明的付款条件得到满足，即使购货方拒绝支付货款，开证银行也必须向销货方付款。由于银行信用一般比商业信用更为可靠，所以，在交易双方互不了解到时候，销货方一般均要求采用信用证方式付款。 7、论信托业务(P103)

答：信托即信任委托，是指委托人依照契约的规定为自己或第三者（即受益人）的利益，将财产转给受托人，由受托人依据谨慎的原则，代委托人管理、运用和处理所托管的财产，并为受益人谋利的活动。

与信贷业务不同，商业银行对信托业务一般只收取有关的手续费，而营运中所获得的收入则归委托人或其指定的受益人所有。同时，信托也不同于简单的代理活动，因为在代理关系中，代理人只是以委托人的名义，在委托人指定的权限范围内办事，在法律上，

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委托人对委托财产的所有权并没有改变；而在信托关系中，信托财产的所有权从委托人转移到了委托人（商业银行信托部或信托公司）手中，受托人以自己的名义管理和处理信托财产。

银行信托业务有多种分类。例如：按照委托人的身份划分，有个人信托、公司信托、政府信托和公共团体信托；按照委托人与受益人是否同一人，可分为自益信托和他益信托；按照信托财产地性质或业务内容，可分为动产信托、不动产信托、投资信托、融资信托、基础信托、公益信托、职工福利信托等。 8、论备用信用证(P107)

答：备用信用证是银行为其客户开立的保证书。这种业务涉及三方面当事人，即开证银行，客户和受益人。通常，客户与受益人之间已达成某种协议，根据该协议，客户对受益人负有偿付或其他义务。银行应客户的申请向受益人开立备用信用证，保证在客户未能按协议进行偿付或履行其他义务时，代替其客户向受益人进行偿付，银行为此支付的款项变为银行对其客户的贷款。通过向银行申请开立备用信用证，客户可以有效的提高自己的信用誉，当然同时也要向银行支付手续费。

备用信用证主要有两种类型：（1）契约履行担保，即银行担保某一建设项目或其他工程会如期完工。（2）违约担保，即当借款人无法偿付时，银行负责偿还违约公司的的债务。 9、论人民币现金发行(P188)

答：人民币现金的发行具有由中国人民银行设置的发行基金保管库执行。发行库在中国人民银行总行设总库，下属分支行设分库和支库，发行库中保管的是已印制好而未进入流通的人民币票券，称为发行基金。商业银行及其基层行处设业务库，业务库保存的人民币现金是商业银行日常收付业务的备用金。为了避免业务库现金过多或不足带来的浪费和支付困难，通常由上级行和同级中国人民银行为业务库核定库存限额。当商业银行的现金不足以支付时，可以从本行在中国人民银行存款帐户的余额内提取现金，提取的现金由中国人民银行的发行库转移到商业银行的业务库，意味着这部分现金进入流通领域。相反，如商业银行收入的现金超过其业务库库存限额时，则超过这部分应自动送交中国人民银行，向发行库回流，意味着这部分现金退出流通领域。 10、论中央银行是国家调节宏观经济的工具(P192)

答：中央银行作为一国金融体系的中心环节和全国货币金融活动的最高权力机构，可以根据本国经济、金融的发展情况和国家的金融政策意图，运用多种金融手段控制货币发行，调节信贷的投量和投向，以维持本国经济的可持续发展。如在经济过热、发展速度过快、通货膨胀加剧多情况下，中央银行可通过提高再贴现率等短期利率、提高商业银行的存款准备金率、在公开市场上出售有价证券等金融手段，降低社会货币需求，减少商业银行贷款供给，缩减存款派生能力，紧缩货币供给，进而达到缓和经济发展、抑制通货膨胀的目的。相反，如果出现经济萎缩，增长滞缓、物价低迷等通货紧缩状况，中央银行可通过降低短期利率、降低存款准备金比率、在公开市场上购进有价证券等政策措施扩大货币信用供给，以刺激经济增长，实现国家经济发展的目的。中央银行作为国家进行宏观经济调控的机构，对一国经济的持续、稳定和健康发展，发挥着重要的作用。 11、论通胀治理的需求政策(P376)

答：通货膨胀是指商品和劳务的货币价格总水平持续明显上涨的过程。因为通货膨胀对国民经济的不利影响和后果，严重的甚至会引起社会动荡、政局不稳乃至国民经济的崩溃，所以，在通货膨胀发生以后，各国政府都力图通过各种途径稳定通货，抑制通货膨胀。

需求政策是针对需求拉上型通货膨胀的。根据需求拉上的通货膨胀理论，通货膨胀是由总需求超过总供给而引起的。因此，通过宏观紧缩政策来控制社会需求，是各国治理通胀的主要手段。 1、紧缩性的货币政策

紧缩性的货币政策，其实质是控制货币供应量多过快增长。具体方法如下：

（1）中央银行提高法定存款准备金、再贴现率，以及在公开市场上出售政府债券，以减少商业银行的超额准备金，降低基础货币和货币乘数，抑制信贷扩张能力，减少货币供应。

（2）中央银行提高基准利率，以影响商业银行的信贷成本和各种市场利率，抑制总需求。 （3）此外，中央银行还可以动用法律手段、行政手段实施紧缩。 2、紧缩性的财政政策

实施紧缩性的财政政策主要通过以下几种发式：

（1）增加税收。通常是提高税率和增加税种，这样可以压缩企业和个人的可支配收入，从而抑制其对投资和消费的需求和支出，增加财政收入。

（2）削减政府支出，以消除财政赤字、平衡预算，从而消除通货膨胀的隐患。 （3）减少政府转移支出，减少社会福利开支，从而起到抑制个人收入增加的目的。

总之，货币政策是通过影响信贷、影响投资，从而影响市场货币供给量，以压缩总需求；财政政策是直接影响政府、企业和个人

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的消费支出，压缩总需求。问题在于，压缩社会总需求如果力度和措施不当，必然会带来生产减退和失业增加，使社会矛盾激化，因此，除需求管理以外，政府还应该采取其他措施治理通货膨胀。 12、论通胀治理的供应政策(P377)

答：治理通胀，供给政策主要是运用刺激生产增长的方式改善供给。具体包括： （1）降低所得税率，提高机器设备折旧率，以促进生产，刺激投资，增加供应。 （2）取消政府对工商界的不必要的管制。

通过减税、减少干预来提供工作、储蓄和投资，从而在供给方面提高生产率；

根据供给学派的观点，改革劳动力市场和商品市场的结构，也是解决通胀的对策之一。在劳动力市场方面，除了应取缔或减少对就业和转业的限制外，政府当局也应该设法改善有关就业的信息和资料，对失业提供再就业培训。在商业市场上，应取缔独占性和垄断性组织，逐步降低关税，鼓励消费者成立保障其权益的组织，增强对物价上涨的抵抗力。

总之，供应政策的实施为解决通货膨胀问题提供了一个全新的思路，它改变了过去只着眼于解决过度需求的做法，从压缩需求和增加供应两个方面来平抑物价，缓解通货膨胀。

(1)利息率的计算 ? ? ? ? ?

两种计息方法：

⑴单利法：I=P ×r ×n ; S=P（1+n × r）

I为利息额；P为本金；r为利息率；n为借贷期限；S为本金与利息之和，又称本利和。 ⑵复利法：S=P×（1+r）×…（ 1+r ） I=S-P

练习 ? ?

1、刘大爷把２５００元存入储蓄所，存期三年，年利率是5.67%元，到期可得利息多少元？分别用单利法和复利法计算。 2、孔大伯向银行借款10000元，月利率为6‰，借款期限为两年。到期时孔大伯应付的利息是多少？

解答 ? ? ? ? ?

1、单利法：2500（1+3*5.67%）=425.25

复利法：2500（1+5.67%）*（1+5. 67%）*（1+5.67%）=2500*1.179926954263=2949.817 2949.817-2500=449.817 2、10000*（1+24*6%）=14400 14400-10000=4400

(2)实际利率的计算 ? ? ? ? ?

计算公式为：i=r-P

式中，i表示实际利率，r表示名义利率，P表示借贷期间的通货膨胀率 当r＞P，则i＞0，实际利率为正，表明有利息，借贷资金增殖； r=P，则i=0，实际利率为零，无利息，借贷资金保值； r＜P，则i＜0，实际利率为负数，无利息，借贷资金贬值。

(3)股票的相关计算(重点没有,有兴趣可以看一下) ?

众城实业股票发行价格为每股6元，总股本为6000万，当年利润为1800万元，请计算：

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1、每股收益？（利润/总股本）

2、投资回报率是多少？ （每股收益/股价） 3、市盈率？（股价/每股收益）

解答 ? ? ?

1、每股收益=利润/总股本=1800/6000=0.3 元

2、投资回报率=（每股收益/股价）*100%=（0.3/6）*100%=5% 3、市盈率=股价/每股收益=6/0.3=20倍

(4)资金拆借量=持有的现券手数×标准券折算率×每手标准券的价值 (5)回购交易、购回价格的计算

购回价格=100+回购报价×（回购期限/全年天数） ×100 ?

华龙证券以持有的某种债券现券100手（每手债券为1000元面值）做3天债券回购交易，该券种的折算率为1.20，3天回购报价为2.5%。则初始交易时，该机构可借入的资金=100 ×1.20 ×1000=120000元；3天到期后，该机构需支付的金额=120000 ×〔1+0.025 × 3/360〕=120025元，其中，120000元为本金，25元为回购利息。

练习

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华龙证券以持有的某种债券现券200手（每手债券为1000元面值）做6天债券回购交易，该券种的折算率为1.20，6天回购报价为5%。则初始交易时，该机构可借入的资金是多少？利息是多少？

解答

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初始交易时，该机构可借入的资金=200 ×1.20 ×1000=240000元；6天到期后，该机构需支付的金额=240000 ×〔1+0.05 × 6/360〕=240199.2元，其中，240000元为本金，199.2元为回购利息。 (6)贴现率的计算 ? ? ? 练习

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某公司持有一张票面额为40,000元的不带息商业汇票,出票日3月1日,到期日6月1日.企业于4月1日向银行贴现.年贴现率为12%,则企业能从银行得到多少钱？

1.贴现期限 = 30 + 31 + 1 - 1 = 61天 其中，4月30天、5月31天、6月1天。

2.贴现息 = 40 000 × （12% / 360） × 61 = 813.33元 3.贴现额 = 40 000 - 813.33 = 39 186.67元

商业票据贴现业务中，贴现申请人获得的金额按照下式计算： 实付贴现金额=汇票金额-贴现利息

贴现利息=汇票金额×贴现天数×（月贴现率/30天）

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