现在假设通货膨胀率上升了，每年大约为6%，而且公众预期这种高通货膨胀仍将持续一段时间。在这种情况下，可贷资金供给与需求曲线会如何移动，利率会发生什么变化呢？
1对持续增长的通货膨胀预期将减少可贷资金的供给，使可贷资金供给曲线从SF向左移
2动到SF。因为如果利率水平不变，通货膨胀率上升了，则实际利率水平下降，公众会因为
储蓄的真实收入水平降低或者担心货币严重贬值而减少储蓄存款、债券等金融资产的持有份额，而增加耐用消费品等的购买来保值，最终引起市场上资金供给的减少。
1同时，预期通货膨胀的上升增加了对可贷资金的需求，使可贷资金需求曲线从DF向右
2移到DF。这是因为在利率不变而预期通货膨胀率上升时，实际借款成本下降，债务负担减
轻，这会促使家庭增加信贷购买住房、汽车等，也会促使企业增加贷款来扩大对厂房、机器设备与存货的投资。所以，在预期通货膨胀上升时，可贷资金需求曲线会向右移动。 由于预期通货膨胀率上升，使可贷资金供给减少而需求增加，所以均衡点移动到了B点，可贷资金的均衡价格即利率上升。
5. 利率为什么会呈顺周期变化？
利率的波动表现出很强的周期性，在经济周期的扩张阶段上升而在经济紧缩（衰退）阶段下降，即所谓顺周期变化。可贷资金模型揭示了利率波动的周期性。根据可贷资金模型，利率处在某一水平上可使可贷资金的数量等于需求的数量，在图中，这种均衡发生在E点。任何使供给曲线或需求曲线产生移动的因素都将改变均衡利率。可贷资金需求增加（使需求曲线右移）或可贷资金供给减少（使供给曲线左移）将使利率升高。可贷供给增加（供给曲线右移）或可贷资金需求减少（需求曲线左移）将使均衡利率下降。 利率
可贷资金供给
E i
可贷资金需求
可贷资金供给与需求
在经济扩张期，随着企业和消费者对未来经济前景充满乐观的预期，企业会增加投资，消费者会增加消费支出，从而借款增多，对资金的需求迅速上升。此外，通过费雪效应拉升利率的通货膨胀压力增加，而且中央银行可能采取措施限制金融机构发放贷款，以抵消随着经济增长而产生的通货膨胀压力。所有这三种力量都将推高利率水平。在经济衰退期发生相反的情况。随着企业和消费者缩减支出，对资金的需求下降，通货膨胀压力减轻，中央银行也开始增加可贷资金供给。这三种力量合起来又使利率水平降低。
6．假设1年期国库券当前收益率为8％，如果你预期第二年的通货膨胀率为4％，并以25％的比率缴纳边际收入税，真实税后利率为多少？与简单真实利率比较会如何？
答：税后名义利率为:8%*(1-25%)=6％ 税后真实利率为：6%—4%=2% 简单真实利率为：8％-4％＝4％
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税后真实利率低于简单真实利率。
7.假设你有100美元的财富，你可以储蓄也可以现在就用于棒棒糖的消费，每枚棒棒糖的价格为50美分，你可以买200支棒棒糖。
A．如果你能从存款帐户上获得10％的名义利率，那么不买棒棒糖，储蓄一年后将得到的名义财富为多少？
答：100*（1+10％）＝110美元 一年后拥有名义财富110美元。
B．如果第二年棒棒糖价格上涨到52美分，通货膨胀率为多少？ 答：（52-50）/50＝4％ 通货膨胀率为4%。
C．如果你决定储蓄的话，那么现在的100美元在一年后能买多少棒棒糖？存款的真实收益是多少？储蓄对你有利还是不利？
答：110*100/52＝211.54根=211根
存款的真实收益率为（10%-4％）/（1+4％）＝5.77％ 或 （211.54-200）/200=5.77% 其真实收益为100*5.77％＝5.77美元
储蓄的实际利率水平高于通货膨胀率，所以储蓄对我有利 D.如果棒棒糖的价格上涨到55美分，c题的答案有何变化？ 110/0.55=200（根）
存款的真实收益率=（200-200）/200=0
所以，储蓄没有意义，对于推迟当前消费没有任何补偿，因而是不利的。
第五章 商业银行与存款创造
1．今年的圣诞节，你决定为你的心上人购买一只松鸡，在走了几家园艺中心后，你用150美元的支票进行了这笔交易，这家园艺中心立即把这笔资金存入其开户行。
a．使用T形帐户，分析这笔交易对你的开户行和那家园艺公司的开户行分别会产生什么影响? b．你所开户的银行的准备金会发生什么样的变化?园艺中心的开户银行的准备金又会发生什么变化?
c．假定法定准备金率是10％，而且你的开户行在开始的时候就不持有超额准备金，这笔交易之后，你的开户银行的超额准备金水平又当如何呢?
d．举出四种你的开户银行改变准备金不足情况的方法。
答：a. 甲行——我的开户行 乙行——园艺公司开户行 资产 负债 准备金-150$ 活期存款-150$
b.根据上面的T形帐户，甲行的准备金会减少150$,乙行的准备金会增加150$. c. 甲 行 资产 负债 法定准备金 -15$ 活期存款-150$ 超额准备金 -135$
RR=150*10%=15$,ER=0,甲行只保留了15$的法定准备金，因此这笔交易之后，我的开户行的超额准备金不足，缺少135$(150-15)
资产 负债 准备金+150$ 活期存款+150$ - 6 -
d.弥补准备金不足情况的方法：向中央银行借款；同业拆借；出售证券资产；收回贷款或出售贷款
2．你的开户银行拥有2．2亿美元资产，资本对总资产比率为7％，你得知该行投向中美州国家的全部2000万美元要作为呆帐注销。这家银行能渡过这场危机吗?请说明。
答：银行资本=220000000*7%=1540万美元<2000万美元，由于银行注销呆帐需要用银行资本，而银行资本小于呆帐的数额，所以这家银行很难度过这场危机。
3．从资产管理者的角度出发，讨论安全性、流动性和盈利性之间的替代关系。
答：安全性是指商业银行应努力避免各种不确定因素对它的影响，保证商业银行的稳健经营和发展；流动性是指商业银行随时应付客户提存与满足必要的贷款支持的能力，包括资产的流动性与负债的流动性两重含义；盈利性是指银行的经营要以收抵支，并取得最大限度的利润。
安全性、流动性与盈利性是商业银行和其他银行或金融机构经营管理上的三项基本原则。在银行日常经营活动中，这三性之间经常存在矛盾。从总体上看，流动性与安全性是成正比的，流动性较强的资产，一般来讲，安全有保障，风险较小。但流动性与盈利性存在着矛盾。流动性强，安全性好，盈利率一般较低；反之，盈利率较高。现金资产的流动性最强，也是最安全的，但它是非盈利资产；扩大现金资产的比重，虽然有利于提高安全性和流动性，但它要以牺牲银行盈利为代价。同样，其他流动性较高的资产，如短期放款、短期证券，盈利率也都比较低。而风险大、期限长、流动性较差的资产，盈利率却比较高。减少现金资产，可以提高盈利水平，但由此会降低银行流动性与安全性。因此，银行的经营管理就要在这三性之间寻求一种均衡，在保证安全性和流动性的前提下，追求最大限度的利润。流动性是实现安全性的必要手段，安全性是实现盈利性的基础，追求盈利是安全性与流动性的最终目标。 4．某人从第一国民银行提取了1000美元现金，另一个人又向该行存入500美元现金，第一国民银行的准备金发生了什么变化，试用T式账户说明之。 答： 第一国民银行
资产 准备金 -1000 +500 总计 -500 负债 活期存款 -1000 +500 总计 -500
5．如果你的银行已经没有超额准备金，这时，一位信誉良好的客户来到银行要求贷款。你是否应简单地回绝这位客户，并向他解释银行已没有超额准备金来发放贷款了?请说明原因。你若打算满足这位客户的需要，有哪些方法可供选择?
答：不应简单地回绝该客户，因为该客户是一位信誉良好的客户，其贷款的风险比较小，又可以带来收益。而且应该是与银行有长期客户关系的，其在我行也应该有存款。如果回绝了，可能会丧失一个稳定的客户，带来潜在的损失。更不能像他解释银行已没有超额准备金来发放贷款。这样会使客户认为银行存在流动性问题，导致对银行的不信任，消息一旦传出，可能会引发挤兑等现象，不仅不利于银行的形象与信誉的维护，也可能会产生危机。 因此可以利用其它方法筹集资金满足这位客户的贷款需求。可利用同业拆借，向央行借款，出售证券及出售部分贷款的方式。但应该选择成本最小的方式。
6．如果一家银行的经理告诉你，他的银行经营得那么好，以至于从未在存款外流时催还过贷款，出售过债券或借过款，你愿意购买该行的股票吗？
答：这家银行从未在存款外流时催还过贷款、出售过债券或借过款，说明这家银行的流动性很好，但是，流动性与盈利性通常存在着矛盾。流动性强，安全性好，盈利率一般较低；反之，盈利率较高。现金资产的流动性最强，也是最安全的，但它是非盈利资产；扩大现金
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资产的比重，虽然有利于提高安全性和流动性，但它要以牺牲银行盈利为代价。同样，其他流动性较高的资产，如短期放款、短期证券，盈利率也都比较低。而风险大、期限长、流动性较差的资产，盈利率却比较高。如果作为客户，我愿意选择这家银行办理存贷款业务，但是作为追求利润的股东，我会慎重选择这家银行的股票。
7．如果一家银行从来没有发放过一笔收不回来的贷款，该行是经营得当吗？
答：考察银行是否经营得到应该根据商业银行的经营原则，即安全性，流动性和盈利性。平衡这三原则也是保证银行实现利润最大化目标的具体手段。
该银行从来没有发放过一笔收不回的贷款说明保证了银行的安全性。安全性是实现盈利性的基础，只有在安全性有保证的条件下，银行才可能去寻求最大利润。
但并不能说明该行的流动性和盈利性也做得很好。这三个原则是一个统一体，三者并重，不可偏废其一。但实际上盈利性往往与流动性、安全性相矛盾。由于该银行实行的是过于保守的信贷政策，由于风险与收益并存，该行可能会放弃虽有一些风险但收益性很高的贷款。这就在一定程度上违背了盈利性的原则。因此就要求商业银行的经营管理者在坚守三原则的同时，必须找到三者之间的最佳平衡点，才能达到利润最大化的目标，也才能真正把银行的经营搞好。不能仅根据一方面就说该银行经营得当。
8．如果一家银行预计在最近将有一次资金外流，该行应如何调整其资产负债表？ 答：在资产方，增加流动性大的资产的比例，降低流动性差的资产的比例。例如增加准备金与债券的持有比例，而减少贷款的比例。在负债方，则可以向央行借款、向同业拆借或者发行大额可转让定期存单、进行正回购交易、发行商业票据等。
9．一张面额为10000元，还剩3个月到期的商业银行票据到银行贴现，银行付款9800元，计算年贴现利率是多少？
10000?i?3/12=10000-9800 年贴现利率i=8%
第六章 货币供给
1．其他因素不变，如果在未来20年内财富持续增长，试预测通货比率的变化？
答：通货比率=C/D，或称现金漏损率，这个比率的高低显示了社会公众的金融资产中，持有现金与持有存款之间的消长关系。低财富或低所得的社会公众习惯使用现金作为支付工具，而财富较多或高所得的社会阶层则偏好既方便又安全的支票或信用卡作为支付工具。因此，随着经济增长，社会财富的不断增加，社会公众会减少现金持有，从而使通货比率降低。 2．如果政府禁止银行向支票存款支付利息，这将对通货比率产生什么影响？
答：政府禁止银行向支票存款支付利息，那么公众会因为存款收益的下降而把存款提取出来转而以现金形式持有获得流动性，或者以金融资产的形式持有获得利息收益。这样现金的在存款中的比率就会相应增加，通货比率上升。
3．如果经济开始繁荣，贷款需求增加，你认为这会对货币供给会产生什么影响？
答：当一国经济进入繁荣阶段以后，企业生产和投资的热情增加，相应贷款的需求增加，这样银行就会增加对贷款的供给，这一部分资金商业银行可以通过自己的超额准备金来实现，当超额准备金不足时，可以采取向中央银行借款或贴现的方式获得。商业银行在增加贷款发放时，每一笔贷款都会转化同等数额的派生存款，从而导致存款货币增加，货币供给增加。
4．计算以下事件对基础货币产生的影响
（1） 公众从银行提取现金6亿美元
（2） 财政部向社会保险接受者签发了7亿美元的支票 （3） 联储在公开市场上出售价值12亿的美元债券
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