2、某企业为了进行一项投资，计划筹集资金1000万元。假设企业适用的所得税税率为40%。筹资方式有如下几种：
（1）向银行借款，借款年利率为6%，手续费率为3%；
（2）溢价发行债券，发行价格为1100万，票面利率为8%，期限为10年，每年支付一次利息，筹资费率为4%；
（3）发行普通股，每股发行价格为20元，筹资费率为6%，今年刚发放的股利为每股0.5元，以后每年按3%递增。
问题：每种筹资方式的筹资成本是多少，企业应该选择何种筹资方式？
3、某公司所给出的商业信用条件是：1/10、n/30，现在改变其信用政策为：：2/10、n/40，如果债务方延长至信用期末才付款，其融资成本会发生怎样的变化。
4、一家完全权益公司的税率是30％，股东要求的收益率为20％，公司的初始市场价值是3500万元，已发行的股票是175万股，公司打算发行利率10％的债券1000万元，并以此回购股票，假若公司的财务危机成本不变，根据MM理论，该公司权益的新价值是多少。
5、MG公司待决策投资项目的现金流情况：初始投资800万元，有效期3年，其现金流分别为：400万元，300万元和200万元。计算项目的内部收益率；如果资本成本率为10％，该项目是否可行。
6、假设有如下两种股票A和B，其期望收益分别为：14％和25％；贝塔（β）系数分别为：0.7和1.4,如果CAPM成立，根据该模型求市场的收益和无风险收益。
六、论述题
1、资料：现代融资理论的在西方发达国家得到了普遍验证。而在我国，正好相反，上市公司表现出与现代融资理论相逆反的现象。例如，在西方发达国家，表现出严格的“优序融资”，即企业在融资时，首先会进行内部融资，然后再债务融资，最后是股权融资，而在我国则是股权融资偏好明显，即采取股权融资方式。再次，我国和日本均是股权高度集中国家，同样股权结构却又表现出不同的公司治理行为。 问题：论述我国融资结构与公司治理的现状。
2、资料：随着我国加入WTO，企业在激烈的市场竞争中面临着更多失败的压力，其中财务困境的威胁制约着企业的正常经营与发展，情况严重时将导致企业失败。认识企业财务困境及其形成原因，根据财务困境的征兆来判定、预测、规避和摆脱财务困境,具有十分重要的现实意义。
问题：请你谈谈对财务困境的认识以及应对财务困境的策略。
3、资料：项目融资是20世纪70年代以后国际金融市场上推出的一种新型筹资方式，近年来已经发展成为大型工程项目建设筹集资金的一种卓有成效的手段，在国际上得到了非常广泛的运用。我国于80年代中期首次引进项目融资，随着我国基础设施项目招商引资的力度加大，项目融资在我国得到了快速的发展，为解决我国大型基础设施项目资金和技术缺乏的问题做出了重要的贡献。然而项目融资也有它的不足之处，由于项目融资时间长、规模大、参与方多、结构复杂，导致融资风险极大，因而项目融资要求从前期的项目可行性研究开始到项目的谈判、签约、建设施工直至运营，实行全过程的监督和严格的风险管理。 问题：请你谈谈如何进行项目融资风险管理。
《公司金融》复习题答案
一、单项选择题
1、D 2、B 3、D 4、C 5、D 6、D 7、A 8、A 9、D 10、B 11、D 12、C 13、A 14、B 15、A 16、A 17、C 18、C 19、A 20、C 21、B 22、A 23、C 24、B 25、A 26、C 27、B 28、A 29、C 30、D
二、多项选择题
1、AD 2、ABD 3、BC 4、ABD 5、ABC 6、BC 7、BCD 8、BCD 9、ABCD 10、ABCD 11、ABCE 12、ABCD 13、ABC 14、ABCD 15、ABCDE
三、名词解释 1、MM税模型
答：在考虑所得税的情况下，由于企业债券利息支出是计入成本的，这部分利息不需要交纳所得税，与股权融资相比，在其他条件相同的情况下，所得税的减少会使企业税后利润增加，也就是说，提高企业债务融资的比例可以增加企业的价值，负债越多，节税收益越大，企业价值越大。 2、资产置换
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