金融市场学习题库
X3>X2>X1且X3―X2=X2―X1，所有期权的到期日相同，请证明：
c2?0.5(c1?c3)
9. A、B两家公司面临如下利率：
A
B
美元（浮动利率） LIBOR+0．5% LIBOR+1.0% 加元（固定利率）
5.0%
6.5%
假设A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。一银行计划安排A、B公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。
10. 目前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。市场借贷年利率为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？
六、论述
1. 请评述以下观点：“期货价格应是人们预期的未来现货价格”。 2．利用可贷资金模型，来阐明利率水平的决定。 3. 论述直接融资体制的优缺点。
4. 论述中国股票的价格变动都受哪些因素影响。 5. 结合中国股票市场，论述DDM模型的可行性。 6. 金融市场对宏观经济的重要作用。
7. 如何判断股票市场是否有效率？我国股票市场有效率吗？
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部分习题参考答案：
一、判断题
1-10 TTFTF FTTTT 11-20 FFTTT FFFTF 21-30 FFTTF TFTTT 31-33 FFT
二、选择题
1-5 D，D，B，A，C 6-10 试题7没答案
11-15试题7没答案 16-20 D，ABC，ABCD，C，ABD 21-25 B，ABC，A，ABC，A 26-30 C, ABCD， D, C, BC 31 AB
三、简答 1．
1规模经营、低成本 2分散投资、低风险 3专家管理、更多的投资机会 4服务专业化方便 2．
1投资者对债券期限没有偏好 2所有市场参与者有相同预期 3期限不同的债券完全替代 4金融市场完全竞争
5完全替代的债券有相等的预期收益率 3．
1无差异曲线斜率是正的 2无差异曲线是下凸的
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3同一投资者有无限多的无差异曲线
4同一投资者在同一时间、同一地点的任何两条无差异曲线不相交 4．
1存在大量同质债券 2允许卖空 3存在理性套利者 4不存在交易成本和税收 5.
1投资者对债券期限没有偏好 2所有市场参与者有相同预期 3期限不同的债券完全替代 4金融市场完全竞争
5完全替代的债券有相等的预期收益率 6．
1无差异曲线斜率是正的 2无差异曲线是下凸的
3同一投资者有无限多的无差异曲线
4同一投资者在同一时间、同一地点的任何两条无差异曲线不相交 7．
1存在大量同质债券 2允许卖空 3存在理性套利者 4不存在交易成本和税收 8．
1用于回购证券的质地。证券信用度越高回购利率就越低 2回购期限的长短。期限越长利率越高
3交割条件。采用实物交割利率较低，其它方式利率较高 4货币市场其他子市场的利率水平。 9.
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效率市场假说认为：证券价格已充分反映了所有相关的信息，资本市场相对于这个信息集是有效的，任何人根据这个信息集进行交易都无法获得额外利润 效率市场假说进一步将效率市场分为三类：
1弱式效率市场假说，指当前证券价格已经充分反映了全部能从市场交易数据中获得的信息。
2半强式效率市场假说指所有的公开信息都已经反映在证券价格中。 3强式效率市场假说指所有的信息都反映在股票价格中。 10. 1到期时间 2息票率 3可赎回条款 4税收待遇 5市场的流通性 6违约风险 7可转换性 8可延期性
11-14 没答案 试卷7 15.
指数期货价格=10000e(0.1-0.03)?4/12=10236.08点 16. y〈 g. 17.
教材P127-128 18. 教材p276 19.
美式期权的持有者除了拥有欧式期权持有者的所有权利外，还有提前执行的权利，因此美式期权的价值至少应不低于欧式期权。 20.
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