运行之后的首次回落至６％以下，瑞银证券首席经济学家汪涛认为，在１０月份的数据中，出口增速减缓，房地产销售面积可能已经下跌。基于外需尤其是欧洲区域趋势以及基数效应，预计１０月份出口同比增速将进一步减缓到１３％。由于加工贸易进口量趋势以及大宗商品的价格下行，进口增长也应有所放缓，随着房地产紧缩政策继续实施，预计１０月份房屋销售面积同比下跌，新开工面积也可能进一步趋弱。随着这两个增长引擎逐渐丧失功能，预计工业生产和固定资产投资增速也将在未来数月中放缓。这预示； 中国经济在逐步减速。相应的，工业，投资和消费等指标也可能继续保持增速回落的态势。
【材料２】２０１１年１１月８日。中国人民银行昨日发行的１年期央票利率意外下行１个基点，为２００９年７月９日以来２８个月第一次下调。这次下调被不少市场人士解读为央行释放松动信号，然而，分析人士向《第一财经日报》记者表示，此次下调更多是市场力量推动的结果，央行此举旨在顺应市场趋势，缩减央票利率一二级市场倒挂的局面。瑞银证券首席经济学家汪涛认为，面对温和放缓的实体经济，中小企业困境以及依然处于高位的通胀水平，政府已采取了一些行动，为中小企业放松信贷条件，减税并释放了不再继续收紧货币政策的信号。考虑到民间借贷市场和银行表外资产活动的收缩，预计四季度银行每月新增贷款将超过５０００亿，不过，更明显的宏观政策放松（包括增加财政支出和信贷额度）将会在２０１２年一季度，在经济增长和通胀双双进一步放缓之后。
请结合汪涛的观点谈谈你对我国２０１１－２０１２年货币政策方向和具体实施的看法。 答：从材料1可以观察到，2011年中国宏观经济形势依旧不容乐观，出口增速减缓、房地产销售面积下跌，同时预计工业生产和固定投资增速也将放缓，种种迹象表明中国的经济正在逐步减速，工业、投资和消费等指标也可能继续保持增速回落的态势。
针对上述宏观经济形势，从材料2中可以看到，中央人民银行通过下调1年期央票利利息，显示中国人民银行面对放缓的实体经济、中小企业困境以及依然处于高位的通货膨胀水平，已经开始采取较为适度宽松的货币政策。
2009年以来，我国1年期央票利率一直处于保持稳定或上升趋势，2011年11月8日，中国人民银行首次下调了1年期央票利率，表现了中国人民银行由稳健的货币政策开始向适度宽松的货币政策倾斜。
货币政策更要注重灵活性与前瞻性，会继续维持“稳健的货币政策”。
?存款准备金率的下调。与国外的银行监管比较，20%以上的存准率偏高，在长期来看不利于商业银行的经营，而且目前市场普遍预测存款准备金率仍将继续下调。
?从信贷角度来看，去年年末，信贷是发放是比较明显的，而且“异乎寻常”。正常情况下，我国信贷集中于年末投放的情况很少发生，但是去年12月公布的信贷数字是6800亿元左右，去年11月、12月，每个月均发放6千亿元左右的贷款，这在历史上是没有的。
?财政会通过调整自己存款的方式，来对经济产生影响。具体来说，就是财政把一部分国库存款拿出来变成商业银行存款。存款从国库转移到商业银行，一方面导致基础货币减少，另一方面，又直接增加了银行的存款来源。据统计，从2006年起，这种转移操作共进行过9次，预计2012年这种操作还会继续。我国财政存款有3万亿元左右，如果其中上万亿元在商业银行之间流动，会产生极大的货币效应。
④从去年9月份开始，人民币汇率结束单边升值趋势，开始呈现双向波动状态。随着贸易顺差的减少，外汇储备的增长开始受到遏制，如果外汇储备降低成为趋势，央行就无需把大量精力运用在应对外汇占款上，这将为货币政策的调整提供可操作的空间，预计，如果市场利率下降成为趋势，官方利率也存在跟进下调的可能性。 ２请阅读以下两段材料：
［材料１】２０１０年９月１２日，巴塞尔银行监管委员会管理层会议在瑞士举行，２７个成员国的中央银行代表就加强银行业监管的《巴塞尔协议ＩＩＩ》达成一致。该改革方案主要涉及最低资本要求水平，包括将普通股比比例最低要求从２％提升至４．５％，建立２．５％的资本留存缓冲和０％～２．５％的逆周期资本缓冲虽然目前主要银行资本充足率基本符合巴塞尔协议ＩＩＩ的要求，但由于巴塞尔协议ＩＩＩ对于资本金的计算有新的规定，包括中国在内的全球银行资本充足率因此下降，部分欧美银行或面临资本短缺。
【材料２】中国社会科学院金融研究所研究员刘煜辉对《每日经济新闻》记者表示：“资本消耗型是中国银行业的典型模式，其绝大部分收入来自利差，对资本的补充要求很高，资本充足率一直是中国银行业面临的主要问题。由于新协议重新定义了资本充足率的计算方式，中国银行业将面临更大的挑战。但是，这次也是中国银行业转型的一次机会。＂
请结合以上两段材料谈谈你对中国银行业的资本状况，风险态势，盈利方式和发展前景的看法。 答：（1）中国银行业的资本状况、风险态势、盈利方式：
目前，我国银行业占主导地位的商业银行普遍存在资产负债率较高的问题，虽然资本充足率能达到8%的监管要求，但是与国际活跃银行水平还存在一定的差距，同时银行的不良贷款率也在大幅下降，这在很大程度上消耗了银行资本，造成银行资产结构的不合理。
我国银行业盈利能力低下，核心资本供应不足。商业银行核心资本包括实收资本或普通股本、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。在我国分业经营体制下，少数股权数量很少，核心资本的变动主要取决于股东权益的变动。一般情况下，银行主要靠留存收益的增加来实现权益资本的增加，我国银行业的盈利能力较低，使核心资本无法满足快速增长的资产所需要的资本要求。 我国银行业还存在附属资本偏低的现象，附属资本在商业银行资本中所占的比重远没有达到巴塞尔协议规定的水平，因此，还有很大的空间来增加附属资本。 （2）我国银行业未来的发展前景
?发展资本市场，提供充足的资本充足渠道，同时发挥市场约束作用。
大力发展资本市场，拓展直接融资渠道，放松金融管制，积极培育有利于商业银行金融创新的环境，促使商业银行创造出符合我国国情的金融工具，增强其融资的灵活性，同时，完善资本市场利于建立市场约束机制，通过包括信用评级机构在内的多种中介机构作用的发挥，资本充足的银行获得市场认可，低资本的商业银行遭市场抛弃，使商业银行具有补充资本的外在压力。 ?提高盈利能力，增加留存收益。
留存收益是成本较低、限制较少的资本来源，它应成为商业银行资本的主要来源，我国商业银行应进一步提高盈利能力，调整经营结构，创新金融产品，扩大中间业务收入，增加盈利，不断提升留存收益在资本中的比重。 ?合理利用次级债务补充资本。
次级债务是一种主动、快捷的资本补充方式，在我国银行业面临资本金困境的情况下可以发挥重要作用。同时，也要考虑到自身的资本结构、成本水平、盈利能力等，选择适当的发展规模，并且应当加快次级债务二级市场的发展，使次级债务形成一个合理的市场价格，有利于发挥其作为市场纪律工具的作用。
④加强监管，发挥资本约束作用，抑制商业银行资产扩充冲动。
资本充足率对商业银行约束的弱化是商业银行更加注重资产的扩张，而忽视资本的及时补充，导致严重的资本风险隐患，应强化监管要求，促进商业银行树立风险意识，采取合适的资本策略，抑制资产过度扩张。
2012年厦门大学431金融学综合试题（回忆版） 招生专业:金融学 第一部分 财政学 一?简答题:每题4分
1?简述税率与税收收入的关系?(用拉弗曲线原理说明) 2?分析价格与财政分配的关系? 3?简述财政投资的特点?
4?为何国家财政向国有商业银行发行特种国债? 二?论述题:9分
论在市场经济条件下,为何财政还需安排农业支出资金? 第二部分 银行信贷学
一?简答题(每题5分,共15分) 1?实行贷款风险五级分类有何积极意义?
2?狭义表外业务与中间业务相比较,两者有何主要异同点? 3?为什么CDs是其特有者和发行银行的一种理想的货币市场工具? 二?简述题(本题10分)
1?《巴塞尔协议》所采用的衡量资本充足性的方法存在哪些局限性? 第三部分 财务管理 一?问答题(每题4分)
1?公司最佳资本结构的理论依据是什么?为什么?
2?息税前利润指标在哪些财务决策中需要应用?简要说明如何应用? 二?计算分析题(第一题7分,第二题10分)
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