用公允价值对其进行了后续计量。
注意:房地产开放商开发的商品房属于什么?
5.固定资产
【1】关注固定资产确认标准:
?为生产商品、提供劳务、或经营管理而持有; ?使用寿命超过1年; ?有形资产
【2】固定资产数量及构成分析:总资产占比,结合行业特点、企业生产经营规模、生命周期等综合分析。
【3】固定资产更新程度分析
更新程度=(固定资产期末数-期初数)/期初数 【4】折旧政策分析
? 预计使用寿命及预计残值是否合理; ? 折旧方法是否恰当; ? 折旧政策是否保持一致
【5】关注在建工程的数量及在建工程的竣工结转
?结合所在行业的发展形势及企业自身经营状况和发展规划对企业“大兴土木”的合理性及前景进行考察。
?达到预计可使用状态即转入固定资产,计提累计折旧 【6】关注减值准备的计提(一经计提,不得冲回) 6.无形资产
【1】关注无形资产的确认标准:
企业拥有或控制、没有实物形态、可辨认性非货币资产。 【2】规模和构成分析:知识经济时代无形资产
公司法规定:货币出资额不低于注册资本家的30%,即包括无形资产在内的非无形资产最高不超过注册资本家的70%。
【3】研究支出与开发支出确认的正确性
【4】摊销政策分析:合同规定受益年限、法律规定受益年限,均无规定 【5】减值准备分析:一经计提,不得冲回
7.长期待摊费用
【1】含义:已经发生、摊销期限在一年以上。 (租入固定资产改良支出!!巨额广告费??) 【2】本质:费用的资本化
【3】在分析资产质量时应该将其剔除。
8. 其他非流动资产
【1】数量分析:数额不应过大
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【2】质量分析: 能变现吗??
正常的:“特种储备物资:--企业只有保管权,没有使用权 非正常的:待处理海关罚没、税务纠纷冻结款 未决诉讼冻结资产
(三)负债
?负债的意义及风险 ?负债类项目分析:
【1】结合行业特点、企业资产规模等分析企业负债总额、利息费用、利息对净利润的影响及潜在风险(央行加息对企业的影响); 【2】负债结构分析 偿债紧迫性 【3】借款利率及借款条件分析 判断企业融资环境及财务风险 1. 短期借款
【1】特征: 维持生产经营活动;期限<1年 【2】分析:
--与流动资产规模相适应(以流资为上限) --当期收益相适应,关注其使用效率 2. 应付票据:到期必须偿付的刚性债务
3. 应付账款
【1】特征:因赊购材料、商品或劳务而产生 【2】分析 --与存货相联系 --与营业收入相联系
--生命周期特征:成长型企业少,成熟型企业多 --应付账款运营:借鸡生蛋之利与降低公信力之害
4.预收账款
【1】特征:良性负债、主动负债;到期以实物清偿 【2】质量分析:
--生命周期特征:对于初创期、衰退期企业而言,该项目过多有作假之嫌 --行业特征 --关注预收逃税现象
5.应付职工薪酬
【1】含义:应付工资与应付福利费 【2】分析:数量过多
--不正当费用预提,隐瞒利润,少缴税; --财务状况恶化,无力支付工资 6. 应缴税费
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【1】含义:应纳而未纳的各种税金,是企业的刚性义务 【2】分析:与营业收入配比,看有无偷漏税情况
7.其他应付款
【1】含义:除营业活动之外的各种其他应付、暂收款项,如应付租入包装物租金、存入保证金等
【2】分析:数额不应过大,否则可能存在企业之间非法拆借资金、转移营业收入等违法行为。
长期负债
长期负债的目的:
--为拓展企业生产经营规模、构建大型机器设备、增建或扩建厂房等而负债。 1.长期借款
【1】与固定资产、无形资产规模相适应 【2】关注其利息处理问题 2.应付债券
【1】信誉好,实力强
【2】与无形资产、固定资产规模相适应 3.长期应付款
【1】含义:除长期借款、应付债券之外的各种长期应付款款,一般包括应付融资租入固定资产的租赁费、分期付款购入固定资产发生的应付款项。 【2】分析:
其实质是一种长期融资行为,但租金和分期长付款会构成固定的负担,结合附注分析其具体项目构成、关注其数额变动及其对企业财务状况的影响。 4.专项应付款
【1】含义:企业取得的政府作为所有者投入的具有专项或特定用途的款项 【2】会计处理 【3】分析:良性负债 5. 预计负债
【1】因或有事项而形成,表内确认 【2】确认条件及长期确认问题 【3】分析 --预计金额
--账面价值可能会出现多次复核与调整 --不一定代表企业未来需要偿付的实际数额
所有者权益
分析程序:
?总量分析:净资产规模越大,企业越安全 ?结构分析:本金与收益 1.实收资本 ?总量分析
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?实收资本与注册资本
?实收资本与所有者权益总额相配比,分析企业的成长性 2.资本公积
【1】含义:企业在非经营业务中产生的资本增值
如股本溢价、评估增值、可供出售金融资产在持有期间的公允价值变动损益等 【2】用途:是否能直接转增资本
【3】关注虚假增值,用资本公积美化报表的现象。 3. 盈余公积:法定盈余公积与任意盈余公积 【1】总量分析 【2】用途
第三节:资产负债表比率分析
一、短期偿债能力比率分析
决定企业短期偿债能力的因素: ? 流动负债规模及结构; ? 流动资产的规模及结构; ? 经营活动产生的现金流量 1. 营运资本 【1】计算公式 【2】指标评价: 【3】注意:
--不单纯影响企业短期偿债能力,而且影响企业进一步融资的能力; --现金流量的适应性与确定性 --绝对指标 2.流动比率 【1】计算公式 【2】指标评价: 【3】注意问题:
? 并不代表企业一定有足够的现金来还债; ? 不同行业、不同国家最佳流动比率不同; ? 前后几期对比,剔除人为粉饰因素;
? 不能反映季节性企业、大量使用分期付款结算方式企业的偿债能力。 ? 灵活应用,注意负债结构(苏宁电器) 苏宁电器2008年第三季度报告: 3.速动比率
(1)计算公式:剔除存货的影响,更加稳妥、可靠 (2)指标评价: (3)注意:
? 传统观念:1左右,不同行业标准不同,零售业应收账款少,该指标质量更高。 12
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