七、投资分析
7.1股本结构与规模
公司注册资本600万。股本结构和规模如下：
股本规模 股本来源 风险投资 技术入股 240万 40% 股本结构与规模22.50.50%风险投资盛旦技术入股62.50%晋通公司 资金入股 252万 42% 金 额 比 例 108万 18%
股本结构中，晋通公司技术及资金入股总额为360万，占总股本的60％，其余40％的注册资金我们希望能引进一家或几家风险投资公司参股，利于筹资，化解风险，并为日后扩大规模做准备。常规的技术入股比例的20％，我们18%的比例符合国家政策，具有可操作性。 7.1.1资金来源与运用
公司成立初期共筹集资金600万。其中风险投资240万，晋通公司投资260万元，短期借款100万(金融机构一年期借款，利率6.56%)，用作流动资金；在公司运营的2、3、4年，我们将在此基础上增加100万至200万的短期借款，以此改善现金流动状况并达到较合理的资产负债比。 资金主要用于购建生产性固定资产(155万)，生产车间，公共设施和土地购置费（共200万），以及生产中所需的直接原材料、直接人工、制造费用及其它各类期间费用等（180万）。
7.2投资收益与风险分析
7.2.1投资净现值
n
NPV=∑(CI-CO)t(1+i)-t t=1
NPV=875.91(万元)
银行短期借款（1年期）利率为6.56%，。考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性等因素，i取12%（下同），NPV=875.91（万元），远大于零。计算期内盈利能力很好，投资方案可行。
7.2.2内含报酬率
根据现金流量表计算内含报酬率如下：
n
NPV（IRR）= ∑（CI-CO）t（1+IRR）-t=0 IRR=50.09%
t=1
内含报酬率达到50.09％，远大于资金成本率5%，主要因为本产品优质低价，使得销售利润率较高，而且，前5年内市场增长性很好。
7.2.3盈亏平衡分析
P×Q* =b×Q* + F； 销售价格p=4元； 销售收入S； 固定成本F； 经营成本C；
0
$F
C 第三年 S
Q*(50万个) Q
单位可变成本b； 销量Q，保本点Q*
公司在第一、二年由于市场尚未开发成熟而未达到保本点，从第三年开始均大大超过保本点。
八、财务分析
8.1主要财务假设
公司设在太原市国家高新技术产业开发区，经有关部门认定为高新技术企业，享受“两年免征所得税”的税收优惠政策。即在公司成立自盈利起两年免征所得税，正常税率为15%。
公司的设备、原材料供应商信誉良好，设备到货、安装、调试在4-6个月内完成，生产中能够保证产品质量。 根据本公司现实各项基础,能力,潜力和业务发展的各项计划以及投 资项目可行性,经过分析研究采用正确计算方法,本着求实,稳健的原则, 并遵循我国现行法律,法规和制度,在各主要方面与财政部颁布的企业会计制度和修订过的企业会计准则相一致。
公司的存货控制采用先进先出的方法。机器设备使用寿命为10年，期末无残值，按直线折旧法计算。公司自盈利之年起以净利润的20%分红。
8.2利润表
利 润 表
一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 第一年 145.00 87.00 34.80 115.50 30.80 6.56 第二年 173.25 86.63 41.50 121.28 42.54 6.56 第三年 444.68 200.11 127.05 34.65 59.50 13.12 第四年 1313.00 525.20 375.14 262.60 62.43 13.12 第五年 3503.50 1226.23 1010.20 700.70 220.30 0.00
相关推荐：
loading