财务报表分析的基本思路与方法

（二）营运能力分析

表二：江铃汽车公司2009-2011年度营运能力对比

财务指标 营业周期 存货周转率 存货周转天数 应收账款周转率（含票据） 应收账款周转天数（含票据） 1.存货周转率及周转天数

2009年 45.9 9.85 36.55 38.51 9.35 2010年 35.77 12.63 28.5 49.51 7.27 2011年 44.36 13.55 26.57 20.24 17.79 存货周转率和周转天数可以作为反映某一企业购入、生产、销售平衡效率的一种工具。存货周转率越高，说明企业存货从购人到销售所消耗的时间也就越短，同样的销售净利率下，赚取的利润也就越多；反之，其所消耗的时间越长，存货可能会有积压，从而影响利润的赚取。通过江铃汽车公司的存货周转率和周转天数可以看出，该公司存货周转率基本稳定且逐年上升，并没有过多的出现存货的积压，存货从原材料的购人到生产，再到销售的时间也较为合理。存货周转天数逐年减少，说明企业存货变现速度快，存货占用资金较少，存货的运用效率较高，企业营运能力较好。 2.应收收账款周转率及周转天数

应收账款周转率是反映企业应收账款流动性强弱的一个重要的财务比率，可以用来分析某一企业应收账款的变现速度和管理效率。比率越高，说明企业应收账款周转速度越快，流动性越强，坏账损失越小。如果该比率过低。说明应收账款周转速度越慢，流动性越差。通过表中江铃汽车公司的应收账款周转率和周转天可以看出该公司应收账款周转率在2011年大幅度下降，也说明了应收账款周转天数增加较大，反映了企业应收账款管理水平下降了，资金流动性变弱，发生坏账损失的可能性增大，减弱了企业营运能力的发展。 （三）盈利能力分析

表三：江铃汽车公司2009-2011年度盈利能力对比

财务指标 销售净利率 2009年 10.35% 2010年 11.08% 2011年 10.89% 7

总资产收益率 净资产收益率 每股收益 1.销售净利率

16.71% 25.38% 1.22 19.86% 32.11% 1.98 17% 26.14% 2.17 销售净利率反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。该比例越高，表明企业通过扩大销售获取手里的能力越强。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。从表中可以看出该企业三年销售净利率基本稳定，但2011年较2010年有所下降。说明2011年净利润的增幅低于营业收入的增幅，使得销售净利率降低了。因此企业可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 2.总资产收益率和净资产收益率

总资产收益率反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。江铃汽车公司近三年总资产收益率呈现上升的趋势，表明白公司投入产出水平越来越高，资产运营越来越有效，成本费用的控制水平越来越高。而净资产收益率表明的是所有者每一元钱的投资能够获得多少的净收益，是衡量企业股东资本的使用效率的指标。该比率越高，说明企业盈利能力越强，它是评价企业盈利能力中最综合、最有代表的一个比率。从江铃汽车公司的该指标数据来看，2011年比前两年的净资产收益率都有所提高，通过财务杠杆原理分析可以看出，负债比率越高，所获得财务杠杆利益越大，净资产收益率越高。之所以2011年比2010年下降了5.97%，是因为总资产收益率下降导致了一系列的变化。 3.每股收益

每股收益是指税后利润与股本总数的比率。该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多。通过上表可以看出江铃汽车公司的每股收益指标呈上升的趋势，为公司创造的利润越来越多。 （四）增长能力分析

表四：江铃汽车公司2009-2011年度发展能力对比

指标/年度 2009年 2010年 2011年 8

营业收入增长率 总资产增长率 1.营业收入增长率

21.5% 39.08 51.13% 35.49 10.71% 5.18 营业收入增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，能够反映企业营业收入的增减变动情况，能够评价企业的成长状况和市场竞争能力．营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。反之，当销售增长率为负值时，说明销售呈负增长状况，销售规模在不断缩小，销售能力下降。江铃汽车公司的营业收入增长率这三年都为正值且2010年较2009年上升幅度较大，说明这三年销售规模在不断地扩大，销售收入在不断地增长。 2、总资产增长率

总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。是从企业资产规模扩大这一方面来衡量增长能力的。通过表中数据，江铃汽车三年的总资产增长率都为正值，说明资产规模都在不断扩大。

四、财务报表分析后的结论

企业的财务报表反映了企业一定时期或某个时点的基本财务状况、经营成果和现流量状况。正确理解和利用财务报表信息有助于企业认识过去、评价现在和把握未来。本文通过对江铃汽车有限公司的2009年至2011年这三年的财务报表的分析，认为以财务报表分析一财务比率分析一财务综合分析为核心的财务分析

（一）江铃汽车短期偿债能力较好，长期偿债能力有一定的风险性，处于汽车行业的中上游水平。但是偿债能力总体在逐渐提高。按照目前企业的特点和现状，提升企业的偿债能力要从两个方面着手：一个是合理控制企业的负债率及把握好债务结构关系。在企业进行负债经营决策时，妥善处理好短期债务和长期债务的结构比例关系；另一个是把握现金流量及优化资产结构配置。企业现金流量的充分性和稳定性，对企业债务的及时清偿起保证作用。

（二）江铃汽车的营运能力有所下降，虽然存货周转率有所提高，但应收账款周转率大幅度下降，致使企业营业周期增加，影响了企业的营运周转。因此要加强

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应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账龄，同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。

（三）公司的盈利能力总体呈上升趋势。但是2011年较2010年的销售净利率、净资产收益率、总资产收益率都稍微有所下降。因此企业要提高产品综合利润率和产品结构率，尽可能的降低营业成本费用来达到提高销售收入的效果。并且要针对战略区域市场实行具体的销售方针，提高销售率，使公司在盈利方面持稳定有序的发展。

（四）总体来说，江铃汽车有着较好的经营管理水平。随着原材料价格的上涨，公司的成本也呈不断上升的趋势，制约了公司利润水平的提高。未来汽车产业对发动机性能要求将不断提高，行业竞争加剧，降低油耗、突出环保是汽车发展的趋势，企业如何有效的控制成本将决定公司未来的盈利能力。公司应提高生产技术降低制造成本，改善生产经营，促进经营质量和效益稳步提高；突出产品研发，缩短研发周期，强化产品改进；积极推进稳健、有效的营销策略，扩大市场占有率。在正确的策略指导下，相信公司能得到长足的发展。

参考文献：

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[3]管红.略谈会计报表分析的作用及方法[J].现代经济信息.2011年10期 [4]张颖.试论会计报表分析的基本思路与方法[J].现代商业.2009年18期 [5]吴中力.会计报表分析方法探讨[J].经济师.2009年09期 [6]张振斌.会计报表分析方法探讨[J].科技资讯.2007年29期

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