4.能力分析

四、能力分析

1、偿债能力分析

偿债能力指标 指标 营运资金 流动比率 速动比率 保守速动比率 现金比率（%） 现金流量比率 现金负债总额比 资产负债率（%） 所有者权益比率（%） 产权比率（%） 有形净值债务率（%） 偿债保障比率 利息保障倍数 非流动负债与营运资金比 计算公式 流动资产-流动负债 流动资产/流动负债 速动资产/流动负债 保守速动资产/流动负债 货币资金/流动负债 经营活动现金流量净额/流动负债 经营活动现金流量净额/负债总额 (负债总额/资产总额)*100% (所有者权益总额/资产总额)*100% 负债总额/所有者权益总额 负债总额/(所有者权益-无形资产净值) 负债总额/经营活动现金净流量 (税前利润+利息费用)/利息费用 非流动负债/营运资金 2007年 664,790 1.6 0.79 0.7 24.87% 0.14 0.14 38.84% 61.16% 63.50% 65.84% 7.3 21.37 0.09 2008年 2.27 1.39 1.29 53.02% 0.8 0.48 38.16% 61.84% 61.71% 65.26% 2.09 8.75 0.53 2009年 2.17 0.96 0.81 37.87% 0.18 0.12 39.07% 60.93% 64.12% 67.32% 8.64 9.65 0.48 992,148 1,108,152 偿债能力指标的总体分析：从相关的指标中看出，08年的流动比率和现金比率较07年相比涨幅比率相当大，但09年较08年相比又有小幅度的下降；资产负债率和产权比率逐年的下降，说明企业短期偿债能力不稳定，但有能力满足日常经营的流动资金外，有足够的财力偿付到期的短期债务。并且企业的长期偿债能力也是很强的，但企业却畏缩不前，利用债务人的资本进行经营活动的能力较差。

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各指标分析:

流动比率2.502.001.501.000.50-07年08年09年流动比率1.602.272.17流动比率分析：从江西铜业的流动比率可以看出，江西铜业的08年的流动比率比07年有所提高，反映出该企业的短期偿债能力有所提高，且高于公认标准2，表明企业短期债务的安全程度有所增加；而09年的流动比率较08年的相比，有所下降，但下降比率不大，不会影响企业的短期偿债能力，从图表看出企业的财务状况稳定可靠，除了能满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期的短期债务。

现金比率（%）

24.877.87年08年09年53.02%

现金比率分析：从江西铜业的现金比率图表可以看出，08年的现金比率较07年相比，该企业的现金比率从07年的24.87%上升到了08年的53.02%，反映出该企业的短期偿债能力较强，而09年的现金比率较08年相比，却下降到了37.87%，但还是远远高于公认的20%以上，说明企业的短期偿债能力不稳定，但偿债能力还是很乐观的。

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资产负债率（%）39.078.849.209.008.808.608.408.208.007.807.608.16%资产负债率（%）07年08年09年

资产负债率分析：从江西铜业的3年资产负债率可以看出，企业的资产负债率分别是38.84%、38.16%、39.07%，没有太大变化，都保持在稳定水平，但还是低于资产负债率的适宜水平，企业的长期偿债能力不是太低，说明发生企业债务危机的可能性较小，但却说明企业畏缩不前，对企业的前途信心不足，利用债务人资本进行经营活动的能力较差。

产权比率（%）64.12c.50年08年09年61.71%

产权比率分析：从江西铜业的产权比率可以看出，3年的产权比率的分别是63.50%、61.71%、64.12%，没有太大的变化，都保持在稳定水平，但还是低于产权比率的适宜水平，说明企业的长期偿债能力强，债权人承担的风险小，债权人也愿意向企业增加借款，但企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用，企业可能采纳了低风险、低报酬的资本结构。

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2、盈利能力分析

盈利能力指标 指标 总资产报酬率（%） 计算公式 净利润/平均总资产 07年 13.99% 22.88% 14.29% 10.16% 11.53% 08年 6.85% 11.13% 12.61% 4.07% 4.50% 09年 6.50% 10.60% 10.76% 4.54% 4.90% 所有者权益报酬率（%） 净利润/平均所有者权益 销售毛利率（%） 销售净利率（%） 成本费用净利率（%） 资本保值增值率（%） 销售毛利/营业收入 净利润/营业收入 净利润/成本费用总额 年末所有者权益/年初所有者权益 100.00% 114.89% 109.74% 盈利能力指标总体分析：从相关指标中看出，公司的盈利能力在从07年到08年下降了很大的幅度，但到09年却保持了稳定。说明企业的盈利能力在减弱，这是企业前景不妙的信号，并且企业在资金使用方面不合理，可能在产品销售、生产成本、已售产品结构和会计处理方法等因素发生变化，企业应该加强资产管理，提高资产利用率，同时加强销售管理，增加销售收入，节约成本费用，提高利润水平，来提高企业的盈利能力水平。

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