第十四章
产品市场和货币市场的一般均衡
1. 自发投资支出增加 10 亿美元，会使 IS ( A. 右移 10 亿美元； B. 左移 10 亿美元；
C. 右移支出乘数乘以 10 亿美元； D. 左移支出乘数乘以 解答： C
10 亿美元。
) 。
2. 如果净税收增加 10 亿美元，会使 IS ( A. 右移税收乘数乘以 10 亿美元； B. 左移税收乘数乘以 10 亿美元； C. 右移支出乘数乘以 10 亿美元； D. 左移支出乘数乘以 10 亿美元。 解答： B
) 。
(
3. 假定货币供给量和价格水平不变，货币需求为收入和利率的函数，则收入增加时 ) 。
A. 货币需求增加，利率上升； B. 货币需求增加，利率下降； C. 货币需求减少，利率上升； D. 货币需求减少，利率下降。解答： A
LM(
4. 假定货币需求为 L＝ ky－ hr ，货币供给增加
) 。
A. 右移 10 亿美元；
B. 右移 k 乘以 10 亿美元；
C. 右移 10 亿美元除以 k( 即 10÷ k) ； D. 右移 k 除以 10 亿美元 ( 即 k÷10) 。 解答： C
5. 利率和收入的组合点出现在
10 亿美元而其他条件不变，则会使
IS 曲线右上方、 LM曲线左上方的区域中， 则表示 (
) 。
A. 投资小于储蓄且货币需求小于货币供给； B. 投资小于储蓄且货币需求大于货币供给； C. 投资大于储蓄且货币需求小于货币供给； D. 投资大于储蓄且货币需求大于货币供给。解答： A
6. 怎样理解 IS— LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心
解答：凯恩斯理论的核心是有效需求原理， 认为国民收入决定于有效需求， 而有效需求 原理的支柱又是边际消费倾向递减、 资本边际效率递减以及心理上的流动偏好这三个心理规 律的作用。 这三个心理规律涉及四个变量：边际消费倾向、资本边际效率、 货币需求和货币 供给。 在这里， 凯恩斯通过利率把货币经济和实物经济联系了起来， 打破了新古典学派把实 物经济和货币经济分开的两分法， 认为货币不是中性的， 货币市场上的均衡利率会影响投资 和收入， 而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率， 这就是产品市场和货币市场的 相互联系和作用。 但凯恩斯本人并没有用一种模型把上述四个变量联系在一起。 汉森、希克 斯这两位经济学家则用 IS— LM模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场 之间的相互作用共同决定国民收入与利率的理论框架，
从而使凯恩斯的有效需求理论得到了
较为完善的表述。 不仅如此， 凯恩斯主义的经济政策即财政政策和货币政策的分析， 也是围绕 IS — LM模型而展开的，因此可以说， IS — LM模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。
7. 在 IS 和 LM两条曲线相交时所形成的均衡收入是否就是充分就业的国民收入为什么
解答：两个市场同时均衡时的收入不一定就是充分就业的国民收入。这是因为曲线都只是表示产品市场上供求相等和货币市场上供求相等的收入和利率的组合，条曲线的交点所形成的收入和利率也只表示两个市场同时达到均衡的利率和收入，
说明这种收入一定是充分就业的收入。当整个社会的有效需求严重不足时，即使利率甚低，
IS 和 LM
因此，两 它并没有
IS 企业投资意愿也较差，也会使较低的收入和较低的利率相结合达到产品市场的均衡，即
IS 和 LM曲线相交时， 交点上的均衡收入往往就 O较近，当这样曲线离坐标图形上的原点
的
是非充分就业的国民收入。
8. 如果产品市场和货币市场没有同时达到均衡而市场又往往能使其走向同时均衡或者 说一般均衡，为什么还要政府干预经济生活
解答：产品市场和货币市场的非均衡尽管通过市场的作用可以达到同时均衡，
但不一定
能达到充分就业收入水平上的同时均衡， 因此，还需要政府运用财政政策和货币政策来干预经济生活，使经济达到物价平稳的充分就业状态。
9. 一个预期长期实际利率是 3%的厂商正在考虑一个投资项目清单， 每个项目都需要花 费 100 万美元，这些项目在回收期长短和回收数量上不同，第一个项目将在两年内回收 120 万美元；第二个项目将在三年内回收 125 万美元；第三个项目将在四年内回收 130 万美元。 哪个项目值得投资如果利率是 5%，答案有变化吗 ( 假定价格稳定。 )
解答：第一个项目两年内回收 120 万美元，实际利率是 3%，其现值是 错误 ! ≈( 万美元 ) ， 大于 100 万美元，故值得投资。
错误 ! ≈( 万美元 ) ，大于 100 万美元，也值得投 同理可计得第二个项目回收值的现值是
资。
第三个项目回收值的现值为 错误 ! ≈( 万美元 ) ，也值得投资。 如果利率是 5%，则上面三个项目回收值的现值分别是： 错误 ! ≈( 万美元 ) ，错误 ! ≈( 万 美元 ) ，错误 ! ≈( 万美元 ) 。因此，也都值得投资。
10. 假定每年通胀率是 值得投资吗
4%，上题中回收的资金以当时的名义美元计算，这些项目仍然
解答：如果预期通胀率是 4%，则 120 万美元、 125 万美元和 130 万美元的现值分别是 120/ ≈( 万美元 ) 、 125/ ≈( 万美元 ) 和 130/ ≈( 万美元 ) ，再以 3%的利率折成现值，分别为： ≈( 万美元 ), ≈( 万美元 ), ≈( 万美元 ) 。
从上述结果可知，当年通胀率为 4%，利率是 3%时，第一、第二个项目仍可投资，而第三个项目不值得投资。
同样的结果也可以用另一种方法得到：由于年通胀率为 4%，实际利率为 3%，因此名义 利率约为 7%，这样，三个项目回收值的现值分别为： 错误 ! ≈ 错误 ! ≈( 万美元 ) ；错误 ! ≈错误 ! ≈( 万美元 ) ，错误 ! ≈ 错误 ! ≈( 万美元 ) 。
11. (1) 若投资函数为 i ＝100( 亿美元 ) － 5r ，找出利率为 4%、 5%、 6%、7%时的投资量； (2) 若储蓄为 S＝－ 40( 亿美元 ) ＋，找出与上述投资相均衡的收入水平； (3) 求 IS 曲线并作出图形。
解答： (1) 若投资函数为 i ＝ 100( 亿美元 ) － 5r ， 则当 r ＝ 4 时， i ＝ 100－5×4＝ 80( 亿美元 ) ； 当 r ＝ 5 时， i ＝ 100－5×5＝ 75( 亿美元 ) ； 当 r ＝ 6 时， i ＝ 100－5×6＝ 70( 亿美 元 ) ； 当 r ＝ 7 时， i ＝ 100－5×7＝ 65( 亿美元 ) 。 (2) 若储蓄为 S＝－ 40( 亿美元 ) ＋， 根据均衡条件 i ＝ s， 即 100－ 5r ＝－ 40＋， 解得y＝ 560－ 20r ， 根据 (1) 的已知条件计算 y， 当 r ＝ 4 时， y＝ 480( 亿美元 ) ； 当 r ＝5 时，y＝ 460( 亿美元 ) ； 当 r ＝ 6 时， y＝ 440( 亿美元 ) ； 当 r ＝ 7 时， y＝ 420( 亿美元 ) 。
(3) IS 曲线如图 14— 1 所示。
14— 1
12. 假定： (a) 消 函数
c＝ 50＋，投 函数 i ＝ 100( 美元 ) － 5r ； (b) 消 函数 c＝ 50＋，投 函数 i ＝ 100( 美元 ) － 10r ； (c) 消 函数 c＝ 50＋，投 函数 i ＝ 100( 美元 ) － 10r 。 (1) 求 (a) 、 (b) 、 (c) 的 IS 曲 ；
IS 曲 的斜率 生什么 化； (2) 比 (a) 和 (b) ， 明投 利率更敏感 ， IS 曲 斜率 生什么 化。 (3) 比 (b) 和 (c) ， 明 消 向 ，
解答： (1) 根据 y＝ c＋ s，得到 s＝y－ c＝ y－ (50 ＋＝－ 50＋， 再根据均衡条件 i ＝ s， 可得 100－ 5r ＝－ 50＋， 解得 (a) 的 IS 曲 y＝ 750－ 25r ； 同理可解得 (b) 的 IS 曲
y ＝ 750－ 50 ， (c) 的 IS 曲 y ＝ 600－ 40 r 。
r
(2) 比 (a) 和 (b) ，我 可以 (b) 的投 函数中的投 利率更敏感，表 在
上就是 IS 曲 斜率的 小，即 IS 曲 更平坦一些。 (3) 比 (b) 和 (c) ，当 消 向 小 ( 从 ， IS 曲 斜率的 大了，即 (c) 的 IS 曲 更陡峭一些。
IS 曲
13. 假定 需求 L＝－ 5r 。
(1) 画出利率 10%、 8%和 6%而收入 800 美元、 900 美元和 1 000 美元 的 需求曲 ； (2) 若名 供 量 150 美元，价格水平 P＝ 1，找出 需求与供 相均衡的收入与利率； (3) 画出 LM曲 ，并 明什么是 LM曲 ；
(4) 若 供 200 美元，再画一条 LM曲 ， 条 LM曲 与 (3) 相比，有何不同 (5) 于 (4) 中 条 LM曲 ，若 r ＝ 10， y＝1 100 美元， 需求与供 是否均衡若 不均衡利率会怎
解答：(1) 由于 需求
L
美元 的 需求量分 800 美元、 900 美元和
＝－ 5 ，所以当 r ＝ 10，800 美元、900 美元和 1 000
r y
110 美元、 130 美元和 150 美元；同理，当 r ＝8，y
120 美元、 140 美元和 1 000 美元 的 需求量分
美元 的 需求量分
160 美元；当 r ＝ 6，y 800 美元、 900 美元和 1 000
170 美元。如 14— 2 所示。 130 美元、 150 美元和
14— 2
(2) 需求与供 相均衡即 L＝ MS，由 L＝－ 5r ， MS＝ m＝ M/ P＝ 150/1 ＝150， 立 两个方程
得－ 5r ＝ 150，即
y＝ 750＋ 25r
可 ， 需求和供 均衡 的收入和利率
y＝ 1 000 ,r ＝ 10 y＝ 950,r ＝ 8 y＝ 900,r ＝ 6
?? )
(3) LM 曲 是从 的投机需求与利率的关系、 的交易需求和 慎需求 ( 即 防需求) 与收入的关系以及 需求与供 相等的关系中推 出来的。 足 市 均衡条件的
收入 y 和利率 r 的关系的 形被称 LM曲 。也就是 ， LM曲 上的任一点都代表一定利率和收入的 合，在 的 合下， 需求与供 都是相等的，亦即 市 是均衡的。
根据 (2) 的 y＝ 750＋ 25r ，就可以得到 LM曲 ，如 14— 3 所示。
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