4 第四章 产品市场与货币市场的一般均衡理论--IS-LM模型

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第四章 产品市场与货币市场的 一般均衡（IS-LM模型）

? 重点提示：

? 国民收入中投资对国民产出的作用及其决定。 ? 货币的供给与需求。

? 两个市场均衡收入与利率的决定。 ? “希克斯—汉森模型”。

? 注意：本章开始将利率放开作为一个变量 ? （假设价格水平不变） 幻灯片2

第一节 投资的决定 （1）投资是内生变量

（2）投资指资本的形成，即社会实际资本（净投资）的增加

式中：D——重置投资； △I——净投资； I——总投资。 一、实际利率与投资

投资取决于预期利润率与利率，以及风险

预期利润率>利率，投资 预期利润率<利率，不投资 实际利率=名义利率—通货膨胀率

I?D??I

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? 预期利润率既定下，利率提高，利息多，借贷成本高，企业投资成本高，投资减少；

? 利率降低，利息低，借贷成本低，企业投资成本低，投资增加。 ? 即：投资是利率的减函数。利息是企业投资的成本（自有资金的利息是投资的机会成本）

投资函数公式：i?i(r)?e?dre—自主投资，?dr—引致投资

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利率（%）

r

投资需求曲线 i=1250-250r 4

3

2

1

O

250

500

750

1000

1250

i

投资的边际效率曲线 资本的边际效率（MEC) 幻灯片5

二、资本边际效率（MEC）及曲线

资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品使用期内各预期收益的贴现之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。

资本边际效率递减规律是凯恩斯的第二个基本心理规律。

幻灯片6 R1=R0（1+r）

R2=R1（1+r）=R0（1+r）2 R3=R2（1+r）=R0（1+r）3 ??

Rn=R0（1+r）n

把将来的价值转换成现在的价值称为贴现，所使用的利率称为“贴现率”

Rn现值公式：R0?n（1?r）R3RnR1R2JR0????...??23nn（1?r）（1?r）（1?r）（1?r）（1?r）