计 乙方案 固定资产投
-12000
资 流动资产垫
-3000
支 营业现金流
量 固定资产残
值 流动资产回
收 现金流量合
-15000 3800 3560 3320 3080 7840
计
要求：计算各方案的回收期、年均投资报酬率、净现值、现值指数及内含报酬率并且评价方案的优劣。
8、某项目初始投资100万元，项目有效期6年，第1年、第2年年末现金净流量均为0，第3至第6年的年末现金净流量分
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3800 3560 3320 3080 2840
2000
3000
别依次为20、35、60、90万元，假设无风险贴现率为10%，同类项目的风险价值系数为0、6，该项目的标准离差率为10%。要求：（1）计算无风险状态下该投资项目的净现值和现值指数，判断该项目投资是否可行；（2）计算风险状态下该投资项目的净现值和现值指数，判断该项目投资是否可行。 净现值:
20*(P/F,10%,3)+35*(P/F,10%,4)+60*(P/F,10%,
5)+90*(P/F,10%,6)-100=X 现值指数:
[20*(P/F,10%,3)+35*(P/F,10%,4)+60*(P/F,1
0%,5)+90*(P/F,10%,6)]/100=Y 净现值:
20*(P/F,16%,3)+35*(P/F,16%,4)+60*(P/F,16%,
5)+90*(P/F,16%,6)-100=X 现值指数:
[20*(P/F,16%,3)+35*(P/F,16%,4)+60*(P/F,1
6%,5)+90*(P/F,16%,6)]/100=Y
9、某项目初始投资额4000万元在建设起点一次性投入，项目营业期9年，第一年至第八年每年末营业现金净流量均为1120
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万元，假设贴现率为10%，求该项目的下列指标并判断该项目是否经济可行：（1）净现值；（2）现值指数；（3）回收期。 本题题目有点问题:缺少建设期条件 如果建设期为0,项目营业期应该是8年答案 净现值；1120*(P/A,10,8)-4000= 现值指数;1120*(P/A,10,8)/4000= 回收期;4000/1120= 如果建设期为1年
净现值；1120*(P/A,10,9)-1120*(P/A,10,1)-4000= 现值指数; 1120*(P/A,10,9)-1120*(P/A,10,1)/4000
=
回收期;4000/1120 +1=
10、某企业拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1000万元，
票面年利率12%，筹资费率4%；发行优先股1000万元，年股利率15%，筹资费率5%；发行普通股2000万元(250万股，每股面值1元，每股发行价8元，第一年股利为1元/ 股，以后每年都增长5%，筹资费率5%)；所得税率30% 。
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要求计算该企业：（1）各种资本的资本成本；（2）加权平均资本成本。 各种资本的资本成本:
债券:1000*12%*(1-30%) =X
1000*(1-5%)
优先股:1000*15% =Y 1000*(1-5%)
普通股: 250*1 +5%=Z 250*8*(1-5%) 加权平均资金成本:
X*1000/4000+Y*1000/4000+Z*2000/4000= 11、某企业资本结构及个别资本成本资料如下： 资本结构 金额（万元） 长期借款 长期债券 2000 年利率6%，借款手续费忽略不计 4000 按面值发行，年票面利率8%，筹资费率4% 普通股 8000 按面值发行，每股面值10元，预计第一年每股股利2元，股利年固定增长率为5%，筹资费率为4% 留存收益
资 料 6000 股利政策与普通股相同 40
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