全顺耐火材料有限公司财务报表分析
2大石桥市全顺耐火材料有限公司财务报表分析
2.1偿债能力存在的问题
2.1.1短期偿债能力弱
短期偿债能力是指企业的短期债务可由预期在该项债务到期前变现资产来偿还的能力。它所反映得企业产生现金的能力，是测评企业财务状况是否健康的重要标志。它取决于能在近期转为现金的流动资产的多少。企业的债权人、投资者、供应原材料单位等都非常关注企业的短期偿债能力。对于债权人来说，企业必须具有充分的偿还能力那样才能保证其债权的安全，在规定的期限取得利息和本金；对于投资者来说，假如企业的短期偿债能力发生了问题，就会牵制到企业经营的管理人员，他需要耗费大量精力去筹集资金，来应付还债，并且还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响了企业的盈利能力。短期偿债能力指标主要包括：流动比率和速动比率。
流动比率是指流动资产与流动负债的比值。它是衡量企业资产流动性的大小，判断企业短期债务偿还能力最通用的比率。用于评价企业资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。用公式表示为：
流动比率=流动资产／流动负债……………………………………………………………………...……….2.1
速动比率是指速动资产总额与流动负债总额的比率，它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。用公式表示为：
速动比率=(流动资产-存货)／流动负债……………………………………………..………..………..2.2 该比率排除了公司规模大小不同所带来的影响，更适合于各个公司之间以及本企业不同历史时期的比较。我们一般情况下认为比率越大，它表明的短期偿债能力就越强，企业财务风险就越小，债权人就越有保障，安全程度就越高。该公司2009~2011年流动比率、速动比率比较，如表2.1所示：
表2.1全顺耐火材料有限公司2009~2011年的流动比率、速动比率比较表 日期 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31 流动资产 7672706.47 7357877.35 6976835.78 流动负债 5823875.31 6136784.27 6478578.86 存货 3886353.24 3688747.73 3489425.76 流动比率 1.31 1.19?? 1.07 速动比率 0.65 0.59 0.53 6
全顺耐火材料有限公司财务报表分析
由表2.1可以看出，2009、2010、2011年度的流动比率分别为1.31、1.19、1.04，速动比率分别为0.65、0.59、0.53，通过对大石桥市全顺耐火材料有限公司的短期偿债能力分析来看，该公司三年的流动比率和速动比率都呈持续偏低的趋势，表明短期偿债能力逐渐减弱，造成全顺耐火材料公司偿债能力低的主要原因是该公司在资金管理方面存在一定的问题,资金管理不顾完善，货币资金逐年减少，资金的利用效率控制的不够完善的情况。因此对债权人来说是比较不利的。企业的偿债能力越来越弱。可见大石桥市全顺耐火材料有限公司偿债能力具有一定的压力。
2.1.2长期偿债能力弱
长期偿债能力是指企业以其资产或劳务支付长期债务的能力，企业的长期偿债能力不仅受其短期偿债能力的制约，还受企业获利能力的影响，那是因为增加流动资产的程度最终取决于企业的获利情况。评价企业长期偿债能力的主要财务比率有资产负债率和产权比率。长期偿债能力指标主要包括：资产负债率、股东权益比率、产权比率、固定长期适应率和资产非流动负债率分析。
企业的资金筹集大部分是通过举债来筹资的，而资产负债率是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。它是用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率也称负债比率，是指企业全部负债总额与全部资产总额的比率，是反映企业偿债能力的综合指标。用公式表示为：
资产负债率＝负债总额／资产总额……………………………………………………………....……..…2.3 资产负债率越低，以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力较差；资产负债率越高，说明企业通过借债筹资的资产越多，风险较大。因此，综合考虑各个公司的负债经营的水平，一般认为资产负债率的适宜水平为40%~60%。该公司2009~2011年资产负债率比较，如表2.2所示：
表2.2全顺公司 2009~2011年资产负债率比较表
日期 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31 负债总额 12124794.39 12565707.69 12575663.69 资产总额 19181766.17 19939237.86 20031321.58 资产负债率 0.6321 0.6302 0.6278 7
全顺耐火材料有限公司财务报表分析
从图2.2可以看出，该公司2009、2010、2011年度的资产负债率分别为0.6321、0.6302和0.6278，即该公司的资产负债率远高于适宜水平（一般认为资产负债率的适宜水平为40%~60%），虽有下降趋势，但是不明显，负债比率指标越大，说明企业的债务负担越重。由此可见，长期偿债能力水平降低不利于全顺耐火材料公司的发展，造成这种现象的原因是该公司的资本结构不够完善，投资效果不强。经营者只考虑了眼前的利益而忽视了长远利益，没有对固定资产进行长期投资，资本结构不够优化，每一项投资都不能达到预期目标，降低了偿还债务的可靠性。
2.2营运能力存在的问题
2.2.1应收账款周转率偏低
企业营运能力主要指企业营运资产的效率和效益。企业的运营资产，主体是流动资产和固定资产，尽管无形资产是企业资产的重要部分，并由工业经济时代逐步向知识经济时代转化，在企业资产中所占比重越来越高，为提高企业经济效益发挥了巨大的作用，将无形资产发挥出来，必须通过或依附于有形资产。从这个意义上说，企业运营资产的利用及其能力如何，将从根本上决定企业的经营状况和经济效益。
应收账款周转率是一定时期商品赊销收入与应收账款平均余额的比率,也称应收账款周转次数,用于反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示。用时间表示的应收账款周转率就是应收账款的周转天数，也称平均收现期。反映应收账款的变现速度，用于衡量企业管理应收账款方面的效率。其计算公式为：
应收账款周转率
=营业收入
/平均应收账款余
额…………………………………………………………………………………………..…………………..………….2.4
平均应收账款余额=
(年初应收账款
+年末应收账款
)/2……..…………………………………………………………………………………………………………..…….2.5
应收账款周转率说明年度内应收账款化为现金的平均次数，体现了应收账款的变现速度和企业的收账效率，一般认为应收账款周转率越高越好。应收账款周转率越高，平均收现期越短，说明企业收回应收账款的速度也越快，资产管理水平越高。及时收回应收账款，不仅可以避免发生坏账损失，而且还能增强公司的偿债能力；反之，公司的营运资金会过多的呆滞在应收账款上，影响资金的正常周转。大石桥市全顺耐火材料有限公司2009~2011年度应收账款周转率比较，如表2.3所示
8
全顺耐火材料有限公司财务报表分析
表2.3全顺公司2009~2011年的应收账款周转率比较表
日期 2009.12.31 2010.12.31 2011.12.31 营业收入 13240912.78 11390876.85 10781937.23 平均应收账款余额 1799037.06 2220443.83 2929874.25 应收账款周转率 7.36 5.13 3.68 由表2.3可以看出：该公司2009年的应收账款周转率为7.36，应收账款周转天数为48.91天，2010年的应收账款周转率为5.13，应收账款周转天数为70.17天，2011年应收账款周转率为3.68，应收账款周转天数为97.83天。2011年应收账款周转天数比2010年增加了27.66天，2010年比2009年增加了21.26天，应收账款周转率逐年下降。造成这种现象的原因一方面是由于近年来冶金市场不景气，销售状况不是很理想，导致营业收入降低，更主要的原因那就是应收账款在逐年增加，公司应采取措施加速应收账款的收回，有效的管理应收账款，努力提升应收账款周转率。
2.2.2存货周转率偏低
存货周转率是指一定期间内，营业成本与存货平均余额的比，反映存货资金的周转速度。存货周转速度通常用存货平均余额与产品销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。其计算公式为：
存货周转率（次数）=营业成本
/存货平均余
额……………………………………..………………………………………………………………………………………2.6
存货周转天数=计算期天数
/存货周转率（次
数）………………………………….…….…….… ………………………………………………………………………2.7
存
货
平
均
余
额
=（
期
初
存
货
+期
末
存
货
）
/2………………………………………………………………………………………………..…...................2.8
存货周转率是体现企业购进存货、开始生产、销售收回等阶段管理水平的综合性指标。存货周转率快，表明适度存货，积压存货及价值损失的风险降低，存货占资金使用效益高，企业变现及经营能力强。该指标越高，表明存货周转速度快，存货的占用水平越低，流动性越强；反之，存货周转速度慢，储货过多，占用资金多，有积压。然而，存货不足或发生缺货现象可能由太高的存货周转率导致，导致停工待料，因而失去一些加工及售出机会。大石桥市全顺耐火材料有限公司2009~2011年度存货周转率比较，如
9
相关推荐：
loading