图所示。请运用状态价格定价技术，估计债券B的期初价值Ｐｂ与在第一期期末的两种状态价格Pb1和Pb2.(计算结果保留两位小数)
解：假设将此期分成等额两期，且每期无风险利率均为3%，根据上图，得假设方程组为：
110.25△1 + 1.032 L1 = 108.16
99.75△1 + 1.032 L1 = 98.84 解得 △1=0.89 L1=9.46
∴Pb1 = 105△1 + 1.03L1 = 103.20
99.75△2 + 1.032 L2 = 98.84.
90.25△2 + 1.032 L2 = 92.16 解得 △2=0.70 L2=27.35
∴Pb2 = 95△2 + 1.03L2 = 94.67
联立①② 得
105△3 + 1.03 L3 = 103.20
95△3 + 1.03 L3 = 94.67 解得 △3=0.85 L3=13.54
∴Pb = 100△3 + 1*L3 = 98.54
∴估计债券B的期初价值Ｐｂ为98.54，
第一期期末的两种状态价格Pb1为103.2，Pb2为94.67。
五、案例题。
1、我国某轻工业进出口公司向国外客户出口某商品一批，合同中规定以即期不可撤销信用证为付款方式，信用证的到期地点规定在我国。为保证款项的收回，应议付行的要求，我商请我国香港地区某银行对中东某行开立的信用证加以保兑，在合同规定的开证时间内，我方收到通知银行（议付行）转来的一张即期不可撤销信用证。我出口公司在货物装运后，将有关单据交议付行议付。不久，接保兑行通知：“由于开证行已破产，我行将不承担该信用证的付款责任。” 试分析（1）保兑行的做法是否正确？问什么？ （2）对此情况，我方应如何处理？ 答：（1）保兑行的做法不正确。本案是以不可撤销信用证方式结汇的一宗业务。在保兑情况下，保兑银行和开证银行一样承担第一付款责任。其付款依据是只要出口商在信用证有效期内提交符合信用证条款规定的合格单据，保兑行就必须履行付款义务。而不是在开证行不能履行付款义务时才付款，因此，只要我方提交的单据符合信用证的规定，保兑行就应履行付款义务。
① ② ③ （2）在此情况下，我方应负责促成保兑行履行付款义务，以确保我方到利益不受损害。
2、某笔进口业务，约定分两批装运，支付方式为即期不可撤销信用证。第一批货物发送之后，卖方办理了付款赎单手续，但收到货物后，发现货物品质与合同规定严重不符，便要求开证行通知议付行对第二批信用证项下的货运单据不要议付，银行不予理睬，付款行通知买方付款赎单，遭到买房的拒绝。 试分析：银行的处理方法是否合适？买方应如何处理此事为宜？ 答：（1）银行的处理方法是合适的。本案凭即期不可撤销信用证支付方式结汇。在信用证结算方式下，信用证是一种自足文件，银行在办理信用证业务时，银行只根据信用证的有关规定审核出口商提交的单据，只要“单单一致，单证一致”，银行就承担第一性的付款责任。因此，本案中议付行对第二批货物的议付，是符合信用证业务的做法的。
（2）案中的买方应先付款赎单，再与出口商取得联系，共同商议如何解决货物品质与合同严重不符的问题。
3、某日，上海大众食品公司出口黑龙江大豆5000吨至朝鲜，双方约定采用信用证方式结算。于是，朝鲜客商要求朝鲜外贸银行开出不可撤销信用证一份，该不可撤销信用证的受益人为上海大众食品公司，开证申请人为朝鲜客商，开证行为朝鲜外贸银行，议付行则为上海大同银行。信用证的有效期为2004年5月30日，货物的装运期为2004年5月15日。2004年4月，朝鲜客商通过朝鲜外贸银行发来修改电一份，要求货物分两批分别于5月15日、30日出运，信用证的有效期展延至6月15日。上海大同银行在第一时间将信用证修改通知了受益人。
5月30日，上海大众食品公司将5000吨黑龙江大豆装船出运，在备齐了所有信用证所要求的单据后，于6月3日向上海大同银行要求议付。上海大同银行审单后拒绝对其付款。 试分析：大同银行审单后拒付的做法是否正确？有何启示？ 答：（2）这是一起典型的信用证修改案例。本例中信用证的修改通知了受益人，而受益人没有明确表明接受或拒绝，在此情况下，若其按旧证内容办理，我们认为他拒绝了修改，若按新证内容办理，我们则认为他接受了修改。本例的情形显然是大众食品公司接受了信用证的修改。由于该信用证的修改项目有三项：分批装运、装运期、有效期。既然大众食品公司接受了信用证的修改，它就必须全盘接受，而不能接受部分、拒绝部分。因此，大众食品公司接受展装运期和有效期而拒绝分批装运的做法不符合规定，议付行的拒付完全正确。
（2）在不可撤销信用证情况下，任何方对信用证的修改，都必须经过各当事人的同意，特别是受益人的同意，方能生效。当修改项目不只一项时，则必须全部项目接受，否则必须全部项目退回，不能只接受其中一项，而拒绝其他各项。 六、简答题
1、简述商业银行的主要职能。（P4） 答：（1）信用中介职能（2）支付中介职能（3）信用创造职能（4）金融服务职能（5）调控经济职能。 2、融资租赁的基本特征。（P186）
答：(1)设备的所有权和使用权分离(2)租金分期归流(3)资金与物资运动(3)资金与物资运动的紧密结合(4)承租人对设备和供应商具有选择的权利和责任。 3、商业银行的主要财务报表。（是存量还是流量？说明什么问题？）（P328） （1）资产负债表（2）损益表（3）现金流量表（4）利润分配表。 七、论述题（三考一）
1、什么是表外业务？试论述20世纪80年代以来西方商业银行发展表外业务的主要原因。 答：
2、简述融资缺口模型，分析商业银行应如何运用资金缺口模型加强风险管理？ 3、联系实际论述我国商业银行贷款风险的成因及其控制。
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