?（一）行业分析先于报表分析?行业分析有助于了解公司所处的经济环境和发展前景。企业的经营与外部环境、投资环境、市场环境、政治环境、金融环境、经营环境等是密不可分的。这些环境因素与产业政策、信贷政策、税收政策、区域发展关系密切。如受美国9.11事件冲击，美国各大航空公司境况艰难，其中在9.11事件发生后不到一年时间里，美国第六大航空公司---美国航空公司，于2002年8月l1日向破产法院提交申请，要求享受破产保护，成为9.11事件后首家受连累而破产保护的大航空公司。??企业所处的环境对其经营状况有重要影响。一个企业是否有长期发展的前景，首先同它所处的行业本身的性质有关。身处高速发展的行业，对任何企业来说都是一个财富;当一个企业处于弱势发展行业中，即使财务数据优良，也因大环境的下行趋势而影响其未来的盈利能力。对一个企业的行业环境评价，也可以从证券分析、信用分析、公司并购、债务评估、红利政策评估等方面分析，这些分析有助于估计企业与行业间的经营差别和持续经营能力，有利于估算企业为保持竞争优势所需的投资。?（二）竞争策略与利润走势经营策略分析的目的是确认利润动因和业务风险，对公司潜在利润和持续经营能力作进一步的了解，从而为会计和财务分析奠定基础。?公司的价值取决于能否获取超过资本成本的回报，而达到资本增值的能力又取决于企业的行业选择和竞争策略。在激烈的市场竞争中，企业会面临许多竞争与挑战，因而分析竞争来自何方，出于何种动机，哪个威胁更大，其随时间变化的趋势等等，对于帮助报表读者准确分析公司前景有莫大的帮助。??1、进入者威胁利润分配的格局其先行优势有助于阻止未来企业的进入而获取垄断利润，先入者容易取得成本或价格优势，制定有利的行业标准或取得资源许可。而某行业的高额利润必然招致新入企业分割，如存在规模经济，新入企业须准备大规模投资，以达到同现有企业相似的规模经济，否则投资就达不到最佳的规模效益。此外新入者还必须在产品开发、设备购置、广告宣传、营销渠道、树立品牌形象、更换供应商、员工培训等方面进行投人，因受现有企业长期经营能力的成本优势、技术优势、市场形象优势、与供应商长期合作而得到的优惠和便利等优势的影响，新入企业在进入初期遭受亏损十分正常。?竞争首先来自于行业的潜在进入者。早期进入企业，?从1995年起，国际乳业巨头纷纷进人中国市场，包括乳业营业额世界排名第一的雀巢，第二的卡夫，第四的达能，第六的帕玛拉特。然而由于在控制奶源方面国外企业处于劣势，加上这些公司将中国市场消费群体的定位过于集中在高档产品，忽视了中低档产品市场，脱离了中国的实际情况。因此，较早进入中国的几家乳品跨国公司纷纷碰壁，不得不重新调整经营策略，从商品输出转为资本输出。除达能将乳业的管理权与品牌的使用权交给上海的光明乳业外，卡夫将股权卖给了北京的三元。据称，帕玛拉特设在中国的黑龙江乳品厂已经以五年期约租给了新疆的伊利集团。
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