(新)企业利润表及企业盈利能力分析_

判断企业盈利状况的发展趋势。具体地说，利润表的共同比结构分析可分为企业的收支结构分析和盈利结构分析两部分。

通过收支结构分析，揭示出企业的各项支出对于总收入的比重，从而可以判明企业盈利形成的收支成因，从整体上说明企业的收支水平，并可以查找出制约企业盈利水平提高的主要支出项目。通过盈利结构分析，揭示出企业的各个利润项目对于总收入的比重，即产生不同的销售利润率，从而可以判明企业不同业务的盈利水平和盈利能力，并进一步可以揭示出它们各自对企业总盈利水平的影响方向和影响程度。

现以北京亚美股份有限公司2002年度利润表为例，来说明共同比结构分析法，见表2－6。其中：截止年底北京亚美股份有限公司向银行取得短期借款5700万元（年利率平均6. 12%），年末实际总资产占用为275,650,621元，流动资产占用为82,858,604元。

表2－6 北京亚美股份有限公司共同比损益表 单位：元

项 目 金 额 共同比(％) 50,469,756 100 一、主营业务收入 47,822,806 94.76 减：主营业务成本 129,030 0.26 主营业务税金及附加 2,517,920 4.99 二、主营业务利润 5,319,860 10.54 加：其他业务利润 2,495,704 4.94 减：营业费用 10,328,130 20.46 管理费用 6,973,084 13.82 财务费用 -23.70 三、营业利润 －11,959,138 -0.89 加：投资收益 －451,404 58,916 0.12 补贴收入 2,660 0.01 营业外收入 49,994 0.10 减：营业外支出 -24.57 四、利润总额 －12,398,960 0 减：所得税 -24.57 五、净利润 －12,398,960 从上表构成数据可以看出该公司2002年度亏损形成有以下几个原因：

1. 主营业务成本较高，毛利率过低。如该公司主营业务成本占收入的94. 76%，主营业务利润率只有4. 99%，可见一高一低是该公司形成亏损的一个重要因素。全年亏损12398960元，占主营业务收人的24. 57%。

2. 期间费用较高，这又是形成亏损的一个重要因素。期间费用总数占主营业务收入的39. 22%，其中，管理费用占20. 46%，财务费用高达收入的13. 82%，主营业务获得毛利仅能支付财务费用的36. 11%。

3. 贷款数额大、使用效率低。截止年底向银行取得短期借款高达5700万元（年利率平均6. 12%）。而且借款的使用效率低、效果差。全年的主营业务收入只有50,469,756元没有达到借款额。也就是说将借款用于经营一年周转不了一次，获得毛利还不够借款利息。从全部资产分析，年末实际资产占用275,650,621元，如果以2002年主营业务收入计算需要5. 46年全部资产才能周转一次。从流动资产占用来分析，周转1次也需要1. 64年（82,858,604÷50,469,756元），可见运用效率之低，实在令人担忧。

根据以上分析，可以看出该公司如不采取有效措施，改善经营管理、扩大销售、降低成本、节约费用、提高效益，企业难以持续经营下去。

又如：ABC公司1999年、2000年、2001年的共同比损益表如下表2－7所示。 表2－7 ABC公司共同比损益表 单位：万元

项 目 1999年 2000年 2001年 100% 一、主营业务收入 58.1% 减：主营业务成本 6.0% 主营业务税金及附加 35.9% 二、主营业务利润 3.0% 加：其他业务利润 8.8% 减：营业费用 4.1% 管理费用 1.0% 财务费用 25.0% 三、营业利润 3.6% 加：投资收益 0.6% 营业外收入 3.1% 减：营业外支出 26.1% 四、利润总额 9.0% 减：所得税(税率为40%) 五、净利润 17.1% 100% 59.4% 6.0% 34.6% 3.3% 9.0% 4.4% 1.1% 23.3% 1.7% 0.6% 3.3% 22.2% 8.9% 13.3% 100% 61.0% 6.0% 33.0% 5.0% 9.5% 5.0% 1.5% 22.0% 1.5% 0.8% 3.3% 21.0% 8.4% 12.6% 通过对ABC公司1999年、2000年、2001年的共同比损益表进行分析，我们可以了解到：

（1）主营业务成本率呈上升趋势，由1999年的58. 1%上升至2001年的61. 0%。这一比率的上升直接导致主营业务利润率由1999年的35. 9%下降至2001年的33. 0%，下降了2. 9%。应进一步查明原因，在排除外界物价上涨等因素后，找出内部成本控制方面存在的问题，并加以解决。

（2）营业费用、管理费用和财务费用所占比重均有所上升，如果明显高于同行业平均水平，则应查明原因. 加强控制。

（3）通过收支结构分析可以看出，该公司制约盈利水平提高的决定因素是主营业务成本项目，因此下一步的管理重点在于解决内部挖潜问题。

（4）营业利润率由1999年的25. 0%下降至2001年的22. 0%，是由于主营业务成本率以及营业费用、管理费用和财务费用四者比重全面上升导致的结果，其中的主要原因是主营业务成本率的上升。

（5）投资收益率在2000年和2001年明显下降，是该公司采取紧缩对外投资规模，回收资金头寸的直接结果，该比率的降低直接导致净利润率的大幅下降。

（6）营业外收入和营业外支出所占比重较小，且变化不大，说明该公司盈利水平受偶然因素影响较小，正常经营业务起决定性作用。

（7）所得税比重有所下降，是利润率下降所致。

（8）通过盈利结构分析可以看出，该公司的盈利主要来自于主营业务，下一步应设法广开门路，扩大其他业务收入来源。

（9）尽管利润表中历年的收入、利润绝对金额均有所上升，但通过其纵向结构比较分析，则发现该公司的实际盈利水平却反而有所下降，因此进行共同比结构比较分析是非常必要的。

再如：表2－8是深万科（0002）共同比损益表。

表2－8 深万科(0002)共同比损益表 名称/年度 1999年末期 1998年百分比 100 21.5 2000年末期 387329.67 81515.69 2000年百分比 100 21 主营业务收入(万元) 291238.56 主营业务利润(万元) 62628.66 其他业务利润(万元) 营业费用(万元) 管理费用(万元) 财务费用(万元) 净利润(万元) 未分配利润(万元) 每股收益(元) 净资产收益率(％) 每股未分配利润(元) 1223.57 19762.01 16440.23 963.81 22914.23 3472.44 0.420 10.950 0.064 0.4 6.8 0.6 0.3 7.9 1.2 964.29 29358.15 15814.68 140.36 30123.15 1151.89 0.477 10.370 0.018 0.2 7.6 4.1 0 7.8 0.3 从表2－8可以看到，深万科2000年度实现营业收入38. 73亿元，较上年同期增长33%；实现净利30123万元，较上年同期增长31. 5%；每股收益0. 477元，较上年同期增长14%。

另外，分析其结构百分比可知，其主业利润占收入的比重两年稳定在21%～21. 5%范围内，其销售收入净利率在7. 8%～7. 9%的范围内，显示其获利能力的稳定性。

四、趋势分析法

利润表的趋势分析是指用金额、百分比的形式，对每个项目的本期或多期的金额与其基期的金额进行比较分析，编制出利润表各项目的增减变动百分比表，以观察企业经营成果的变化趋势。利润表的趋势分析通常可以作为用户预测企业未来经营情况的立足点。通过观察报表中各项目的增减变化情况，可以发现重要的并且异常的变化，同时对这些变化作进一步分析，找出其变化的原因，判断这种变化是有利还是不利，并力求对这种趋势是否会延续作出判断。

表2－9为ABC公司2000年、2001年利润表增减变动百分比表。

表2－9 ABC公司利润表增减变动百分比表 单位：万元 项 目 一、主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税(税率为40%) 五、净利润

通过对ABC公司利润表各项目增减变动的趋势分析，我们可以发现该公司盈利状况的变化主要表现在以下几个方面：

（1）2001年主营业务收入增长了11. 1%，说明该公司的业务规模有所扩大。

2000年 18000 10700 1080 6220 600 1620 800 200 4200 300 100 600 4000 1600 2400 2001年 20000 12200 1200 6600 1000 1900 1000 300 4400 300 150 650 4200 1680 2520 增减百分比 11.1% 14.0% 11.1% 6.1% 66.7% 17.2% 25.0% 50.0% 4.8% 0 50.0% 8.3% 5.0% 5.0% 5.0% （2）2001年主营业务成本的增长幅度大于主营业务收入的增长幅度，从而导致主营业务利润率的下降。

（3）其他业务利润在2001年有大幅增加，但由于所占比重过低，因此尚不能对总体盈利水平产生很大影响，应继续保持并扩大其他业务的发展势头，坚持走多元化经营的发展道路，以谋求新的利润增长点。

（4）尽管营业费用和管理费用所占比重不大，但两者在2001年均有不同程度的较大幅度增长，应进一步查明原因，控制此项发展势头。

（5）财务费用在2001年有大幅增长，是由于贷款规模尤其是长期贷款规模增加所致。营业外收入的增幅达50%，但由于其具有偶然性并所占比重很小，因此可不作为分析重点。

（6）尽管该公司的净利润在2001年有所上升，但代表总体盈利能力的净利润率却有所下降，这说明要想提高企业的盈利能力，仅仅靠扩大业务规模是不够的，必须进行相关的成本控制，改进经营管理。

在进行共同比结构分析时，还可以对公司数年的损益情况进行加工整理，以某一年为基期，均设为100%，计算其他各期间各项目对基期同一项目的趋势百分比。举例如表2-10所示。

表2－10 西部公司四年利润表 单位：万元 名称／年度 主营业务收入 主营业务成本 毛利 营业费用 管理及其他费用 费用合计 营业利润 营业外损益 税前利润 所得税 税后净利润 2000年 223780 148127 175653 79399 43573 122972 52681 1757 54438 28853 25585 2001年 347322 161478 185844 98628 45667 144295 41549 4204 45753 22650 23103 2002年 375088 184507 190581 103975 45275 149250 41331 2963 44294 20413 23881 2003年 479077 223690 255387 125645 61719 187364 68023 3017 71040 32579 38461 我们选西部公司2000年作为基期，计算2001年、2002年、2003年每一期间各项目对基期同一项目的趋势百分比，得到表2－11。

表2－11 西部公司利润表定基结构百分比分析(％) 名称／年度 主营业务收入 主营业务成本 毛利 营业费用 管理及其他费用 费用合计 营业利润 营业外损益 税前利润 所得税 税后净利润 2000年 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 2001年 107.3 109.0 105.8 124.2 104.8 117.3 78.9 239.3 84.0 78.5 90.3 2002年 115.8 124.6 108.5 131.0 103.9 121.4 78.5 168.6 81.4 70.7 93.3 2003年 148.0 151.0 154.4 158.2 141.6 152.4 129.1 171.7 130.5 112.9 150.3