财务报表、财务风险、财务政策分析 - 图文

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3、图示创始资本（98/12/31）留存收益比借债：500万留存收益/净利润权益：500万= 50% 合计：1000万资本结构借债/权益=1股利50万净利润100万留存收益99/12/31 50万资产99/12/31 1000万固定资产660万年折旧60万净利润率净利润/销售= 10%销售收入1000万资产周转率销售/资产=1图1：ABC公司的第一经营周期（1998/12/31-1999/12/31）

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新投入：留存收益50万，借债50万资本（99/12/31）留存收益比借债：550万留存收益/净利润权益：550万= 50% 合计：1100万资本结构借债/权益=1股利55万净利润110万留存收益00/12/31 55万资产00/12/31 1100万净利润率净利润/销售= 10%销售收入1100万资产周转率销售/资产=1图2：ABC公司的第二经营周期（1999/12/31-2000/12/31）

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4、ABC公司的财务报表——损益表、资产负债表和现金流量表

ABC公司1999年度和2000年度损益表

项

目

1999 20001000 1100760 836 销售收入

经营成本（含折旧）

息税前利润（EBIT）利息（8%）税前利润（EBT）

240 26440 44200 220税后利润（EAT，T=50%）留存收益支付股利

100 11050 55 50 55 厦门大学吴世农

ABC公司管理资产负债表

项目资产项目负债和所有者权益98/12/31 99/12/31 00/12/31 98/12/31 99/12/31 00/12/31现金1000 100 110 短期借债350 385 长期负债200 200 220300 300 330WCR -固定资产净值合计-600 660 所有者权益计500 550 5051000 1050 11551000 1050 1155 合ABC公司营运资本需求（WCR=应收款+存货-应付款）情况

99/12/31 00/12/31 99/12/31 00/12/31应收款存货

150 165 应付款

50 55250 275 WCR 350 385厦门大学吴世农

ABC公司标准资产负债表

项目资产项目负债和所有者权益98/21/31 99/12/31 00/12/31 98/12/31 99/12/31 00/12/31现金应收账款1000 1000 1100 短期借债-150 165 应付账款200 200 220-50 55存货固定资产净值合计-250 275 长期负债600 660 所有者权益300 300 330500 550 6051000 1100 12101000 1100 1210 合计