汽车内饰项目可行性研究报告

泓域咨询MACRO/ 汽车内饰项目可行性研究报告

汽车内饰项目

可行性研究报告

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摘要

全球汽车呈衰退趋势，其中中国市场销量下滑对全球汽车市场影响巨大，合资将更为重视国内汽车市场的趋势。

2019年全球汽车销量为8626万辆，同比下滑6.9%，其中按照大区来看，全球除西欧同比增长外（同比+0.87%），均下滑（北美和南美同比-2.74%、中欧和东欧同比-11.8%、亚太同比-9.45%。其中亚太地区下滑销量占全球下滑销量66%。中国市场的需求下滑对全球汽车市场影响巨大，未来国内汽车市场走势对全球汽车市场走势都将产生深远影响。合资车企都将更为重视国内车市未来发展趋势。

国内乘用车市场连续两年下滑，预期未来国内市场个位数增长，增速换挡带来国内市场竞争加剧。2019年我国汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比-7.5%和-8.2%。其中，乘用车全年销售2144.4万辆，同比-9.6%。虽然2019下半年以来，行业的销量跌幅逐季收窄，但整体实现复苏仍需要时间，预计未来中长期，国内汽车市场将由快速增长转为个位数增速增长，增速换档，未来国内市场的竞争预计进一步加剧。

自主品牌由于品牌溢价较低，整体价格波动较小，平均指导价下行空间有限，并且由于是从低端起步，平均指导价持续提升，2009-

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2019年期间，十年平均指导价9.75万元，最低/最高指导价分别为8.11/10.84万元，与十年平均指导价的价差为17%/11%。与自主品牌不同，合资品牌的平均指导价弹性较大，2009-2019年期间平均指导价16.59万元，最低/最高指导价分别为11.96/19.11万元，波动为28%/15%。

传统内饰件行业空间大、格局清晰，是能够孕育龙头的细分赛道。2018年全球汽车销量为9560万辆，其中全球乘用车及轻型商用车实现销量8601万，按照单车价值1万元计算，再加总商用车的内饰件市场，内饰件全球市场接近万亿元。广大的市场空间是孕育汽车零部件巨头的土壤，培育出多个全球大型零部件企业，如安通林、弗吉亚、安道拓、延锋等

内饰件的单车配套价值量在1万元左右。门内护板、仪表板、方向盘、遮阳板、座椅等常见内饰件的单车配套价值量较高，一辆价格在15万元左右的乘用车内饰件的价值量大约在5628至14680元区间。

2018年国内内饰件市场空间2400亿元左右。2018年国内乘用车销量为2370万辆。按照内饰件单车配套价值量10000元计算，2018年国内乘用车内饰件的市场空间为2370亿元。假设到2025年，我国乘用车市场复合增速为3%，则行业空间有望增长到2900亿元

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行业格局清晰，目前国内合资车企的内饰市场，除了延峰内饰外，其余的德系、美系合资市场基本被弗吉亚、安通林等跨国龙头瓜分。2018年全球前100家汽车零部件供应商中，主营业务包括汽车内饰的供应商共13家。按照其2018年在亚洲地区的收入排名，前10家分别为延峰、丰田纺织、弗吉亚、北京海纳川、五菱工业、Inteva、科德宝、KOSTAL、安通林以及CIE。

行业竞争加剧的背景下，主机厂马太效应愈加明显，未来能否顺利拓展头部客户，将是内饰企业成长的关键。从行业的终端销量来看，2019年全国乘用车销量2098万辆，同比下滑3.04%。其中，前四家头部客户，一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利汽车，2019年销量分别为208、196、147、133万辆，同比8.15%、1.87%、-14.3%、-1.47%，市占率合计32.6%，同比+0.66PCT，行业强者恒强的背景下，能否顺利拓展头部客户，已经为内饰企业成长的关键因素。

从内饰业务的收入体量来看，新泉股份2018年收入34.05亿元，同比+10.01%。弗吉亚座椅业务2018年收入582亿元，同比+5.10%，其他内饰业务收入428亿元，同比2.69%。安通林门板饰件业务2018年收入147.6亿元，同比+3.94%，座舱内饰业务收入88.07亿元，同

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比2.35%。延峰内饰内饰业务（含座椅、车灯）2018年收入962.3亿元，同比-0.04%。

该汽车内饰项目计划总投资3571.81万元，其中：固定资产投资2961.23万元，占项目总投资的82.91%；流动资金610.58万元，占项目总投资的17.09%。

达产年营业收入5800.00万元，总成本费用4475.67万元，税金及附加62.85万元，利润总额1324.33万元，利税总额1569.85万元，税后净利润993.25万元，达产年纳税总额576.60万元；达产年投资利润率37.08%，投资利税率43.95%，投资回报率27.81%，全部投资回收期5.10年，提供就业职位118个。

本报告所描述的投资预算及财务收益预评估均以《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》为标准进行测算形成，是基于一个动态的环境和对未来预测的不确定性，因此，可能会因时间或其他因素的变化而导致与未来发生的事实不完全一致，所以，相关的预测将会随之而有所调整，敬请接受本报告的各方关注以项目承办单位名义就同一主题所出具的相关后续研究报告及发布的评论文章，故此，本报告中所发表的观点和结论仅供报告持有者参考使用；报告编制人员对本报告披露的信息不作承诺性保证，也不对各级政府部门（客户或潜在