《商业银行理财子公司管理办法》征求意见

《商业银行理财子公司管理办法》征求意见

王海蕴

【期刊名称】《财经界》 【年(卷),期】2018(000)031 【总页数】2页(P42-43) 【作 者】王海蕴 【作者单位】 【正文语种】中 文 【中图分类】经济财政

42P 产经 /资本市场 RODUCTIONNEWS《商业银行理财子公司管理办法》征求意见多方面放宽 助力银行理财子公司业务开展据银保监会官网消息，银保监会日前下发《商 业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》（以 下简称《理财子公司管理办法》）。银保监会有关 部门负责人在答记者问时表示，《理财子公司管理 办法》的起草，是根据《关于规范金融机构资产管 理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）、 《商业银行理财业务监督管理办法》 （以下简称“理 财新规”）相关要求，拟作为“理财新规”配套制 度适时发布实施。该负责人指出，商业银行设立理财子公司开展 资管业务，有利于强化银行理财业务风险隔离，推 动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性 兑付，实现“卖者有责”基础上的“买者自负”。 同时，也有利于优化组织管理体系，建立符合资管 业务特点的风控制度和激励机制，促进理财业务规 范转型。银行自身不再开展理财业务据

介绍，《理财子公司管理办法》制定主要遵 循了以下原则：一是对标“资管新规”和“理财新 规”。在业务规则和监管标准方面，严格遵守“资 管新规”确定的我国资管行业统一监管标准；以 “理财新规”为基础，除根据子公司特点对部分 规定进行适当调整外，“理财新规”中绝大多数监 管规定适用于理财子公司。二是做好与同类机构监管制度对照衔接。对照 商业银行设立非银行金融机构监管制度，并参考其 他同类资管机构的监管标准，在准入条件和程序、 公司治理、风险隔离、关联交易和持续监管等方面 做出了相关规定。三是强化投资者保护。强调依法保护投资者合 法权益，在坚持专区销售和录音录像、风险承受能 力评估、私募理财产品不得公开宣传等现行规定的 前提下，进一步要求理财子公司建立投资者保护机 制，配备专人专岗妥善处理投资者投诉。何德旭 中国社会科学 院财经战略研 究院院长本刊记者 / 王海蕴P 产经 /资本市场RODUCTION NEWS据银保监会官网消息，银保监会日前下发《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》（以下简称《理财子公司管理办法》）。银保监会有关部门负责人在答记者问时表示，《理财子公司管理办法》的起草，是根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）、《商业银行理财业务监督管理办法》 （以下简称“理财新规”）相关要求，拟作为“理财新规”配套制度适时发布实施。该负责人指出，商业银行设立理财子公司开展资管业务，有利于强化银行理财业务风险隔离，推动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性兑付，实现“卖者有责”基础上的“买者自负”。同时，也有利于优化组织管理体系，建立符合资管业务特点的风控制度和激励机制，促进理财业务规范转型。据介绍，《理财子公司管理办法》制定主要遵循了以下原则：一是对标“资管新规”和“理财新规”。在业务规则和监管标准方面，严格遵守“资管新规”确定的我国资管行业统一监管标准；以“理财新规”为基础，除根据子公司特点对部分规定进行适当调整外，“理财新规”中绝大多数监管规定适用于理财子公司。二是做好与同类机构监管制度对照衔接。

对照商业银行设立非银行金融机构监管制度，并参考其他同类资管机构的监管标准，在准入条件和程序、公司治理、风险隔离、关联交易和持续监管等方面做出了相关规定。三是强化投资者保护。强调依法保护投资者合法权益，在坚持专区销售和录音录像、风险承受能力评估、私募理财产品不得公开宣传等现行规定的前提下，进一步要求理财子公司建立投资者保护机制，配备专人专岗妥善处理投资者投诉。何德旭中国社会科学院财经战略研究院院长43http://www.zgcjj.cnMONEY CHINA/2018 年 11 月上 财经界 从“资管新规”、“理财新规”和《理财子公 司管理办法》三项制度的关系来看，银行自身开展 理财业务需同时遵守“资管新规”和“理财新规”。 理财子公司开展理财业务需同时遵守 “资管新规” 、 “理财新规”和《理财子公司管理办法》。 上述负责人指出，商业银行可以结合战略规划 和自身条件，按照商业自愿原则，通过设立理财子 公司开展资管业务， 也可以选择不新设理财子公司， 而是将理财业务整合到已开展资管业务的其他附属 机构。商业银行通过子公司展业后，银行自身不再 开展理财业务（继续处置存量理财产品除外）。同 时，理财子公司应自主经营、自负盈亏，有效防止 经营风险向母行传染。理财子公司有了更大的业务空间星石投资向本刊记者表示，《理财子公司管理 办法》较之前的理财新规对银行理财投资范围、产 品结构、合作机构、运行方式等均予以了较大灵活 空间，有助于未来银行理财子公司更好的展开业务。 具体来看，星石投资认为银行理财子公司业务 将有五方面拓展：一是银行理财子公司发行的公募产品可以直接投资股票。银行理财子公司的公募产品可以直接投资股票 是拉平了银行理财子公司与公募的监管口径，但是 考虑到净值化银行理财产品对净值波动的要求，以 及投资者意愿等问题，银行理财资金入市将是一个 循序渐进的过程，预计短期规模有限，但是长期来 看有望成为 A 股的活水。二是银行理财子公司产品销售条款大幅放松，或与公募货币基金竞争加剧。（1）理财子公司产品不再设置销售起点意味着1元起卖将成为现实，有望大幅拓宽理财客户的基 数