企业并购的财务问题研究(1)[1]

企业并购的财务问题研究

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完成日期：2011年3月

目 录

摘要 ............................................................................................................. 1

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关键词 ......................................................................................................... 1 一、企业并购的涵义及成因 .................................................................... 2 （一）企业并购的涵义 ............................................................................ 2 （二）企业并购的成因 ............................................................................ 4 二、并购中的企业价值评估 .................................................................... 7 （一）企业价值评估的主要内容及主要技术 ........................................ 7 （二）我国企业并购的评估现状及发展 ................................................ 9 三、企业并购的会计处理 ...................................................................... 11 （一）企业并购的会计处理方法 .......................................................... 11 （二）我国企业并购中的会计问题及解决建议 .................................. 16 三、企业并购中的财务风险 .................................................................. 17 （一）财务风险的具体范围 .................................................................. 18 （二）企业并购财务风险的防范对策 .................................................. 19 参考文献 ................................................................................................... 20

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摘要

我国企业并购存在并购主体“双元化”、并购配套政策不完善、并购资金来源匮乏等外部制度不足和盲目追求规模扩张与经营多元化、受“强弱”并购模式影响深刻、财务并购弊端突出等内部操作不足。应采取提高企业并购市场化程度、建立健全企业并购的法律体系、发展培植企业并购的中介机构等宏观对策和提高横向并购的力度、注意企业并购后的整合、企业并购由财务型发展为战略型、推进企业并购“走出去”等微观对策，以改善我国企业并购的内外部环境。目前，我国企业并购过程中，主要使用收益现值法、加和法和市盈率乘数法三种评估技术对目标企业进行评价，而对企业并购的会计处理方法主要有购买法和股权联合法。但迄今为止我国尚未颁布关于企业兼并与收购的正式会计准则，企业并购交易过程中还存在很多风险。因此，研究企业并购的财务问题有其必要性。

关键词：并购，价值，风险，对策

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并购是一种重要的投资实现方式，企业并购可以获得企业所需要的产权及资产，实行一体化经营，从而达到规模经济，企业通过规模经济降低企业成本并取得规模经济，还会给企业带来制度的变迁，因而并购活动本身就具有战略意义的。并购即兼并(Merger)与收购(Acquidition),按企业的成长方式来划分,企业并购可以分为横向并购、纵向并购以及混合并购三种类型。横向并购是生产同类产品、或生产类似产品、或生产技术工艺相近的企业之间所进行的并购,这是最常见的一种并购方式,其目的在于扩大企业市场份额,在竞争中取得优势；纵向并购是在生产工艺或经销上有前后衔接关系的企业间的并购,如加工制造企业向前并购原材料、零部件、半成品等生产企业,向后并购运输公司、销售公司等,其目的在于发挥综合协作优势；混合并购是产品和市场都没有任何联系的企业间的并购,它兼具横向并购与纵向并购的优点,而且更加灵活自如。

一、企业并购的涵义及成因

（一）企业并购的涵义

企业并购(M&A)是企业合并(Merger)与企业收购(Acquisition)的合称。一般认为，企业合并是指两家或两家以上的企业，在相互自愿的基础上，依当事人所制定的契约关系，并根据法律所规定的法律程序及权利义务关系而归并为一家企业的行为;企业收购则是指一家企业通过收购其他企业的资产或股权从而取得其他企业的控制权的

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