2020年中级会计职称《财务管理》 第二章 财务管理基础 第一节 货币时间价值 第二节 风险与收益 第三节 成本性态分析
第一节 货币时间价值
一、货币时间价值的概念
1.定义：是指在没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
2.表示方式：用相对数字表示，即用百分数来表示。
3.实质：即纯粹利率（纯利率），没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。 【提示】没有通货膨胀时，短期国债利率可视为纯利率 讲解：资金收付的两大特殊类型
（1）一次性收付的款项——涉及单利和复利的计算 先收后付：如先借后还 先付后收：如先存后取
（2）间隔期相等的系列等额收付的款项——涉及年金的计算 一付多收：如一次投资，多次等额收回 多付一收：如零存整取 一收多付：发行分期付息债券
多收一付：如多次等额借入，到期一次归还
二、单利和复利的计算
（一）单利的终值和现值——（i、n已知） 1.单利终值：即本利和——F（已知P、i、n求F） F＝P×（1＋i×n）
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2020年中级会计职称《财务管理》 第二章 财务管理基础 【例解】张某现在存入银行10000元，年利率为3%，采用单利计息，请问3年后张某能取到本利和多少元？
F＝10000＋10000×3%×3
＝10000×（1＋3%×3）＝10900（元） F＝P×（1＋i×n）
2.单利现值：本金——P （已知F、i、n求P） P＝F/（1＋i×n）
【例解】年利率为3%，采用单利计息，张某现在存入银行多少钱，才能在3年后能取到本利和11990元。
因为：F＝P×（1＋i×n） 所以：11990＝P×（1＋3%×3）
P＝11990/（1＋3%×3）＝11000（元） 所以：P＝F/（1＋i×n）
3.单利终值与现值的关系：互为逆运算 F＝P×（1＋i×n） 与 P＝F/（1＋i×n） 的区别？ （二）复利的终值和现值——（i、n已知） 复利：利滚利 1.复利终值：即本利和——F （已知P、i、n求F） （1）计算公式 F＝P×（1＋i） ＝P×（F/P，i，n） （2）复利终值系数： ①（1＋i） ②（F/P，i，n）
【例解】张某现在存入银行10000元，年利率为5%，采用复利计息，请问3年后张某能取到本利和多少元？
n
n
F1＝10000×（1＋5%）＝10000×（1＋5%×1） F2＝F1×（1＋5%）＝F1×（1＋5%×1 ） F ＝F2×（1＋5%） ＝F2×（1＋5%×1 ） ＝10000×（1＋5%） 所以：F＝P×（1＋i） ＝P×（F/P，i，n）
前例： F＝10000×（F/P，5%，3）＝11576（元）
复利终值与单利终值的关系：复利终值是对单利终值的连续使用，把某数乘以（1＋i）表示计息一
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2020年中级会计职称《财务管理》 第二章 财务管理基础 期的本利和。
2.复利现值：本金——P （已知F、i、n求P） （1）计算公式 P＝F×（1＋i）
－n
＝F×（P/F，i，n） （2）复利现值系数： ①（1＋i）
－n
②（P/F，i，n）
【例解】年利率为5%，采用复利计息，张某现在存入银行多少钱，才能在3年后能取到本利和14000元。
因为：F＝P×（1＋i） 故 14000＝P×（1＋5%） 故 P＝14000/（1＋5%） 或者
3 3n
P2 ＝14000/（1＋5%） ＝14000/（1＋5%×1 ） P1 ＝P2/（1＋5%） ＝P2/（1＋5%×1 ） P ＝P1/（1＋5%） ＝P1/（1＋5%×1 ） ＝14000/（1＋5%） 所以 P＝F×（1＋i） ＝F×（P/F，i，n）
前例： P＝14000×（P/F，5%，3）＝12093.2（元）
复利现值与单利现值的关系：复利现值是对单利现值的连续使用，把某数除以（1＋i）表示将这个
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2020年中级会计职称《财务管理》 第二章 财务管理基础 数折现一期。
3.复利终值与复利现值的关系——互为逆运算 F＝P×（1＋i）P＝F×（1＋i） 三、年金的计算——（i、n已知） （一）年金概述
1.定义：年金是指间隔期相等的系列等额收付款项（用A表示） 【提示】
（1）间隔期不一定以年为单位 （2）表现为系列款项 （3）每次等额 n
－n
（4）年金的形式：保险费、租金、整存零取的取款额、零存整取的存款额、等额分期收款、等额分期付款等
2.年金的分类：
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