七、论述题(15分) 要点：
1．计划经济体制下中央银行实行直接调控，说明中央银行的地位、以及可用的货币政策工具，如信贷规模、利率管制、直接干预等；(3—5分)
2．市场经济体制下中央银行实行间接调控，说明中央银行的地位，以及可用货币政策工具，包括存款准备金政策、再贴现政策和公开市场政策，并分析间接调控下这些工具所具备的优缺点；(3—5分)
3．我国现阶段已确立了社会主义市场经济体制，在由计划经济向市场经济转化的过程中，中央银行应大力推进货币政策工具由直接调控为主向间接调控为主转化。指出我国应重点使用公开市场政策和再贴现政策，并通过改革逐步完善这两大政策所需的经济金融条件，从而保证其作用的有效发挥。(3—5分) 金融学期末试卷（A卷） 一、 1`=20`)?判断题 (20
（ 错 ） 1、货币与财富是同一个概念。
（ 对 ） 2、金融资产的流动性越强，交易成本就越低，货币性就越强。 （ 错 ） 3、证券对于购买者来说是负债，对于发行者来说是资产。 （ 对 ） 4、一个只进行短期债务工具交易的金融市场被称为货币市场。 （ 对 ） 5、有价证券的价格与预期收益正相关，与市场利率负相关。 （ 错 ） 6、名义利率比实际利率能够更准确地反映借款的实际成本。
（ 错 ） 7、超额存款准备金对银行来说是无用的闲置资金，因而越少越好。
（ 对 ） 8、当你向某银行存入100元现金时，银行的负债增加100元。 （ 错 ） 9、中央银行的产生早于商业银行。
（ 错 ） 10、由于中央银行也经营存放汇等传统银行业务，所以它从根本上说与商业银行没有太大区别。
（ 错 ） 11、西方央行常采用调整法定准备金率来控制货币供应量。
（ 对 ） 12、非借入性基础货币来源于公开市场操作，因此央行可以完全控制。
（ 对 ） 13、假设其他条件不变，当一家银行从中央银行购买政府债券时，银行体系的准备金减少，基础货币减少。
（ 错 ） 14、货币供给与贴现贷款水平、非借入基础货币负相关。 （ 错 ） 15、货币政策诸目标之间总是和谐统一的。
（ 错 ） 16、失业是坏事情，政府应尽量使失业率保持为零。
（ 对 ） 17、货币政策中介指标的相关性是强调它与政策目标而非政策工具之间的联系。
（ 错 ） 18、在任何时期央行可以同时选择货币供给和利率作为中介指标。 （ 错 ） 19、费雪方程式强调了人们对货币的主观需求因素。
（ 错 ） 20、弗里德曼与凯恩斯的货币需求理论的一个主要差异就在于前者认为利率是决定货币需求的重要因素。 二、单项选择题 1`=20`)?(20
( ) 1、由于货币是一种计量单位，所以货币（B）。 A 增加了交易成本
B 减少了需要制定的价格的数量 C 没有利息
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D 限制专业化
( ) 2、良好运作的金融市场会产生下列结果（D） A 引起通货膨胀
B 消除对间接融资的需求 C 引起金融危机
D 使资本得到有效配置
( ) 3、下列关于债务和股权工具的特征的表述哪一个是错误的？（B） A 它们都是直接融资工具 B 它们都是短期融资工具
C 它们都涉及到对发行者收入的一种要求权 D 它们都能够为企业筹集资金
( ) 4、如果你怀疑某公司1年后将破产，相比之下你对该公司发行金融工具的选择
次序是 ( D ) A 普通股、公司债券、优先股 B 公司债券、普通股、优先股
C 优先股、公司债券、普通股 D 公司债券、优先股、普通股
( ) 5、在下列哪种情况下你更愿意成为一个贷款人而非借款人？（B） A 利率为9％而预期通货膨胀为7％ B利率为4％而预期通货膨胀为1％ C利率为13％而预期通货膨胀为15％ D利率为25％而预期通货膨胀为50％
( ) 6、在货币供给增加对利率影响的四个效应中，一般来说最初的效应是（B）。 A 收入效应 B 流动性效应 C 价格水平效应
D 预期通货膨胀效应
( ) 7、假设其他条件不变，如果公司债券的违约风险增加，会使公司债券的需求曲线向______移动，而国债的需求曲线向______移动。（C） A 右；右 B 右；左 C 左；右 D 左；左
( ) 8、如下图所示的U形收益曲线表明预期未来的短期利率（B）。 A 近期上升然后下降 B 近期急剧下降然后上升 C 近期轻微下降然后上升 D 近期保持不变然后上升
( ) 9、规模经济使得金融机构能够（A）。 A 减少交易成本
B 避免非对称信息问题
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C 避免逆向选择问题 D 减少道德风险
( ) 10、下列流动性最强的银行资产是 （ C ） A商业贷款 B证券 C准备金 D实物资产 ( ) 11、下列哪一种说法是错误的？（D） A 银行的资产是其资金的使用 B 银行发行负债来筹集资金 C 银行的资产为银行提供了收入
D 银行的资本是作为一项资产记录在银行资产负债表中 ( ) 12、银行准备金包括（C）。 A 在中央银行的存款和短期国库券 B 库存现金和短期国库券
C 库存现金和在中央银行的存款 D 在同业存款和在中央银行存款
( ) 13、当一个新的存款者在一家银行开立一个支票帐户时，该银行的资产_____，负债_____。（A） A 增加；增加 B 增加；减少 C 减少；增加 D 减少；减少
( ) 14、银行资本列在资产负债表的____方，因为它代表了一种资金______。（B）
A 负债；运用 B 负债；来源 C 资产；运用 D 资产；来源
( ) 15、长期客户关系____信息搜集成本并且更易于_____信用风险。（A） A 减少；避免 B 增加；避免 C 减少；增加 D 增加；增加
( ) 16、经济危机期间，通货存款比率会大幅上升，则货币供应将 （ C ）
A 不变 B 上升 C 下降 D 不确定 ( ) 17、美联储采用何种货币政策工具时，联邦基金利率会上升 ( D ) A 公开市场购买 B 降低贴现率
C 降低法定存款准备金 D 公开市场出售
( ) 18、以下货币需求理论中，反对将货币流通速度视为常数的理论为 （ C ） A 费雪方程式 B 剑桥方程式 C 流动性偏好理论
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D 弗里德曼现代货币数量论
( ) 19、凯恩斯认为货币需求的动机有三个，以下错误的是 ( A ) A 流动性动机 B 交易动机 C 预防动机 D 投机动机
( ) 20、持有货币的投机动机是与货币的_______功能紧密相关的。（A） A 财富贮藏 B 计算单位 C 交易媒介
D 延期支付的标准 三、名词解释（5′3`=15`）
1、票据贴现——指商业票据的持有人将其未到期的商业票据转让给银行，银行扣除贴息后将余款支付给持票人的票据行为。
2、实际利率——是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。即剔除了名义利率内所含物价变动因素或货币本身价值变动因素后的利率。i=r-p
3、费雪效应——可贷资金理论表明，通货膨胀预期的提高将导致利率上升。因此货币供给增加的通货膨胀预期效应，是指利率因通货膨胀预期的上升而上升。这个发现以第一个指出通胀率预期和利率之间关系的经济学家艾尔文?费雪的名字命名为费雪效应。
4、货币乘数——是指在货币供给过程中，中央银行的初始货币提供量与社会货币最终形成量之间的扩张倍数。
5、货币政策的中介目标——包括操作目标（近期）和中间目标（远期），它是相对于货币政策的最终目标而言的。中央银行实际上不可能通过货币政策的实施而直接地达到其最终目标，而只能通过观测和控制它所能控制的一些具体的指标来影响实际的经济活动，从而间接地达到其最终目标。这些能为中央银行所直接控制和观测的指标，就是货币政策的中介目标。 四、计算题（2题，共15`）
1、已知法定存款准备金率为10%，流通中通货为200亿元，支票存款为800亿元，超额存款准备金为4亿元，①请计算通货存款比率、超额准备金率和货币乘数；②如果流通中通货为400亿元时，则货币乘数又是多少？③若超额存款准备金为40亿元时，则货币乘数又是多少？（m均保留小数点后1位）（10分） 解：①C/D=200/800=0.25； ER/D=4/800=0.005 m=(1+0.25)/(0.1+0.005+0.25)=1.25/0.355=3.5 ②m=(1+0.5)/(0.1+0.005+0.5)=1.5/0.605=2.5 ③m=(1+0.25)/(0.1+0.05+0.25)=1.25/=3.1
2、如果预期今后5年每年的1年期利率分别为4％、2％、5％、4％和5％，而且3年期和5年期的期限升水分别是0.7％和1％，请计算：①按照预期理论，3年期和5年期债券的利率将分别是多少？②按照流动性和期限升水理论，3年期和5年期债券的利率将分别是多少？（5分）
答：①根据预期理论，3年期债券的利率应为（4％＋2％＋5％）/3＝3.67％ 5年期债券的利率应为（4％＋2％＋5％＋4％＋5％）/5＝4％
②加上期限升水0.7％，则3年期债券的利率＝3.67％＋0.7％＝4.37％ 加上期限升水1％，则5年期债券的利率＝4％＋1％＝5％ 五、问答题（5题选做3题，共30分）
1、在证券市场中，企业是直接在一级市场上筹集资金，那为何还必须有二级市场存在和发展？（10分）
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