吉林大学网络教育学院
2019-2020学年第一学期期末考试《会计案例》大作业
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案例分析（共100分）
交易性金融资产是“馅饼”还是“陷阱”？
根据上海证券交易所发布的《新会计准则实施对沪市上市公司2007年度总体业绩影响分析》的统计：共有256家公司的公允价值变动损益科目本期发生额不为零，其中169家沪市上市公司存在公允价值变动收益，87家公司存在公允价值变动损失。公允价值变动损益主要来源于交易性金融资产和投资性房地产两个项目。在存在公允价值变动收益的公司中，公允价值变动收益占税前利润比率最大的是钱江生化（600796），达到70.28%。从上述统计结果来看，在2007年，公允价值变动收益给上市公司利润增长做出了贡献。那么，公允价值变动损益一定是“馅饼”吗？由于公允价值变动损益并未实现，股票二级市场的剧烈波动很有可能会使得公允价值变动损益变成公司的“陷阱”。让我们以浙江钱江生物化学股份有限公司为例来讨论交易性金融资产公允价值变动对公司财务状况的影响吧。
浙江钱江生物化学股份有限公司（简称“钱江生化”，股票代码：600796）经浙江省股份制试点工作协调小组浙股[1931]41号文批准，由原浙江省海宁农药厂、浙江省煤炭运销公司海宁市运销处和海宁市石料厂等单位共同发起设立。公司于1993年10月28日在浙江省工商行政管理局登记注册，现有注册资本274 001 949.00元，折274 001 949股（每股面值1元），其无限售条件的流通股为168 523 667股，占公司总股本的61.50%；有限售条件的流通股为105 478 282股，占公司总股本的38.50%。
公司属工业制造行业，主要经营范围为：生物农药，酶制剂，赤霉素，柠檬酸的制造、销售及技术服务；兽药生产；食品添加剂；经营本企业或本企业成员企业自产产品及相关技术的进出口业务；经营本企业或本企业成员企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；经营本企业或本企业成员企业的进料加工和“三来一补”业务；经济信息咨询；供热服务。
根据公司2007年中报的披露，公司持有的交易性金融资产均为股票投资，其中，S石炼化（000783）804 095股、宁波华翔（002048）150 000股、万业企业（600641）2 272 410股。从2007年1月1日至2008年6月30日，公司持有的交易性金融资产市价波动较为明
显，变动趋势与中国股票市场的价格走势吻合。2008年6月30日，公司的交易性金融资产市价较期初下降56.62%。公司在2008年中报中解释了利润下降的原因：“主要系公司本期交易性金融资产股票投资公允价值变动损失所致。”交易性金融资产市价的剧烈波动对公司的总资产规模也产生了显著的影响。2007年年末，公司的总资产规模约为10亿，而2008年6月末，公司的总资产规模仅为8.8亿元，变动趋势与交易性金融资产一致，见表1。
表1 钱江生化交易性金融资产市价变动情况 单位：元
交易性金融资产 总资产
表2显示了交易性金融资产公允价值变动损益对公司208年中期业绩带来的具体影响。2007年度公司因持有交易性金融资产获得公允价值变动收益28 180 545.69元，而当期的净利润仅为31 444 065.90元。但是，随着股票二级市场的暴跌，2008年上半年公司持有的交易性金融资产的公允价值变动损益为-49 707 524.05元，公司因此出现了亏损，同期的净利润为-21 292 413.63元。显然，公允价值变动损失是公司2008年上半年亏损的罪魁祸首。
表2 钱江生化损益变动情况 单位：元
营业总收入 公允价值变动收益 营业利润 利润总额 净利润 讨论题：
1、将权益性证券投资划归为“交易性金融资产”应该符合什么条件？（25分） 2、结合本案例，讨论“交易性金融资产”按公允价值计量和列报的利弊。（20分） 3、结合本案例，当公允价值变动损益对净利润影响很大时，如何理解上市公司的利润？如何依据这种情况下的利润来评估公司股票价值和/或信贷能力？（30分）
4、结合本案例，您认为“交易性金融资产”对于投资者而言是“馅饼”还是“陷阱”？（25分）
2007年1月至6月
210 439 012.09 -1 579 022.70 26 115 446.14 27 105 989.22 26 363 631.10
2007年1月至12月
416 659 491.33 28 180 545.69 41 717 694.21 40 099 592.41 31 444 065.90
2008年1月至6月
216 486 182.30 -49 707 524.05 -29 641 206.51 -28 972 945.18 -21 292 413.63
2007-1-1 35 037 216.65 927 537 895.43
2007-6-30 50 531 645.70 952 376 345.33
2007-12-31 54 416 420.36 1 034030 304.57
2008-6-30 23 603 550.55 882 824 806.48
一、将权益性证券投资划归为“交易性金融资产”应符合什么条件? 答: 1、权益性证券投资-般指从证券市场购入股票、债券、基金等:
2、企业进行权益性证券投资的目的是短期性的，- -般是不超过一-年，主要 是为了在短期内出售获利，持有意图明确:
3、该权益性证券投资所对应的权益性资产，应具有活跃市场，公允价值能 够通过该活跃市场获取:
二、结合本案例，讨论“交易性金融资产”按公允价值计量和列报的利弊? 利: 1、顺应会计国际化的趋势，符合市场经济发展的需要。国际会计准则及 些市场经济发达国家的会计准则，都将公允价值作为重要甚至是首选的计量属 性加以运用，它能有效地增强会计信息的相关性，为投资者、债权人等众多利益 相关者提供更加有助于决策的信息。它是一个国家或地区、 一个组织会计国际化 的重要标志。钱江生化公司作为我国的一个 上市公司，其“交易性金融资产”按 公允价值计量和列报顺应会计国际化的趋势，符合市场经济发展的需要。 2、凸显现代会计“决策有用观\的目标。在公允价值顺应会计国际化的趋 势下，财务会计的目标应由“受托责任观\向“决策有用观\转变，而公允价值 能合理地反映企业的财务状况，提高会计信息的相关性，更有利于会计信息使用 者的决策，符合会计目标的要求。钱江生化公司作为我国的一个上市公司，其“交 易性金融资产”按公允价值计量和列报，有利于成熟的会计信息使用者获得决策 有用的信息。
3、符合会计的配比原则。会计的配比，不仅要在时间和计量单位上配比， 还要在计量属性上配比。钱江生化公司作为我国的-个上市公司，其“交易性金 融资产”按公允价值计量和列报，是真正贯彻了会计的配比原则。 弊: 1、易被操纵调整企业资产账面价值，导致会计利润失真。交易性金融 资产采用公允价值计量时，在资产负债表日，公允价值与其账面价值的差额，分 别调整了该资产的账面价值与企业的利润总额，引起资产与利润的虚增或虛减， 在我国现阶段各类法律规章尚未健全的情况下,更易被人为操纵。钱江生化2007 年资产和利润的暴增暴减正说明此问题。
2、增加了会计核算的工作量。各个会计期末，都要对企业资产的账面 价值和会计利润作调整，并且此项调整与现行企业所得税法口径又不致，不确 认的损益转入转出增加了会计核算的工作量。
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