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全长约3600公里，总投资较大，投资回收期较长。
(3)重组题材：公司原控股股东西安海星科技投资控股（集团）有限公司经与珠海格力集团公司协商，海星集团决定将其持有的本公司6000 万股股份（占公司总股本的17.77％）以协议方式转让给格力集团（该转让股份已于2007 年12 月28 日完成了过户登记手续），格力集团成为本公司的第一大股东，在此前提下，公司与控股股东格力集团进行资产置换和向格力集团以每股6.71元非公开发行股票24000万股，公司将除部分不动产之外的资产全部置出，格力集团将其全资拥有的两家从事房地产业务的公司的100%的股权置入公司，将公司的主营业务变更为房地产开发和经营。
（二）行业发展难点分析
一、土地供应增幅过大
企业储备土地按我国现行政策是不允许的，但却在事实上大量存在。因为不论是企业的历史用地还是通过各种出让方式获得的土地，凡企业依合法途径获得土地使用权后，应有权自主地从市场的角度去考虑项目的开发进度，以获取最大收益，这是正常的市场行为，当市道好时，企业可以多建一些，市道不好时，也可以作为企业的储备项目。过于硬性的行政规定，反而更容易造成供求关系的失衡和问题楼盘的发生。如果政府果真不让企业储备土地，就应当在必要时停止供地，使市场平衡，但事实是政府在土地供应方面一直以来就存在以下一对矛盾，一是需要通过出让土地获得庞大的城市建设资金，特别是在城市高速发展的初始阶段，而另一方面，政府和企业本身对市场需求的把握也并不能真正做到“先见之明”，这也使得企业存量土地日趋扩大。因此，增强政府调控土地市场能力，是规范土地市场的基本前提。严格控制开发用地的供应总量，是保证房地产市场健康发展的关键。供应总量控制住了，才能避免盲目扩大商品房开发规模，才能稳定地价、房价，开发商、投资者和购买房屋的消费者等市场主体才有投资信心。二、结构失衡是房地产市场的根本矛盾
从理论上计算，当前乃至未来相当一段时间内，我国的住房总量依然是不足的。据一份测算显示，如果我国按每年一个百分点提高城市化率，每年至少要转移1500万农村人口，则每年需要2-3亿平方米城市住宅。由此可见，当前我国房地产大量空置的问题不在于总量而是结构上的不合理。产品结构与市场需求失衡，是企业经营失败或发展受阻的重要症结。目前，我国大部分地区的房屋开发中，高档房屋比重过高，低价位经济适用房屋的开发量不足。一些大中城市在房地产开发中忽视了供需关系，房地产开发企业为了追求高利润，热衷于高档商品房的开发，造成了高档商品房供过于求，价格虚高。同时，市场上低价位房屋供
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不应求，导致出现了经济适用房销售违规操作和市场炒作现象。从市场的发展看，供给结构严重地背离需求结构，在供应总量不足的情况下，就会产生结构性泡沫。三、房地产业对金融依赖程度较高
据中国人民银行《2002年第二季度货币政策执行报告》分析，上年房地产对我国GDP增长直接贡献率为1.3个百分点，间接贡献率为0.6-1.2个百分点，两者相加为1.9-2.5个百分点。这表明了我国GDP增长对房地产业的依赖程度较高，而房地产的发展主要是依赖于金融的强有力支持。据统计，近年来，银行对房地产企业开发投资的贷款在整个房地产开发资金中占比一直维持在23%左右，个人购房资金中银行贷款的比重2001年约为30%，并呈逐渐上升的趋势。由于银行不仅通过提供开发类贷款参与住宅的开发，而且通过提供个人住房贷款参与住宅的销售，从而极大地提高了银行资金在住宅投资开发资金来源中的比重，使得房地产业对金融的依赖程度明显提高。发展商利用个人住房贷款比开发类贷款容易获得的特点，利用“假按揭”套取银行资金的现象比较严重。“假按揭”风险已经成为当前和今后一段时期住房金融业务风险管理工作的重点。 四、局部泡沫蔓延
国家统计局近期对全国3817家房地产开发企业进行的专项调查显示出以下结果：三成以上的企业认为房地产开发投资规模过大，一半多的企业对房地产开发投资前景不持乐观态度。一是39.32%的企业认为本地区房地产开发投资规模快于本地区经济发展，55.17%的企业认为适应本地区经济发展，5.51%的企业认为慢于本地区经济发展。二是34.43%的企业认为本地区房地产开发投资规模偏大，56.73%的企业认为适中，8.84%的企业认为偏小。三是44.83%的企业对本地区房地产开发投资前景较为乐观，43.90%的企业认为一般，11.27%的企业明确表示不乐观。四是44.94%的企业认为本企业房地产开发投资力度要加大，40.31%的企业认为不变，14.75%的企业认为要缩小。四成多的企业认为房地产过热。具体为：42.21%的企业认为房地产过热，57.79%企业认为适中或不热。1/2以上的企业认为目前商品房销售一般和对商品房销售前景持谨慎乐观态度。一是35.82%的企业认为目前商品房销售较好，57.68%的企业认为一般，6.50%的企业认为较差。二是39.81%的企业对未来两年内商品房销售前景表示乐观，47.37%的企业表示一般，12.82%的企业表示不乐观。近九成的企业认为空置商品房持续增加已对企业产生不同程度的影响。具体为：13.45%的企业认为影响不大，44.50%的企业认为有些影响，40.88%的企业认为导致企业生产经营困难，1.18%的企业认为已使企业面临破产。约1/2的企业认为房价过高或偏高，看到了泡沫。具体为：6.34%的企业认为目前商品房房价过高，42.24%的企业认为偏高，40.87%的企业认为适中，10.55%的企
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业认为偏低。近1/2的企业认为未来两年房地产开发投资的资金主要来自于银行。26.92%的企业认为来自于银行贷款，20.18%的企业认为来自于个人按揭贷款。居民购买力低、商品房过剩、开发投资规模过大、盲目建设为空置商品房增加的主要因素。企业的认同率分别为29.30%、22.46%、20.42%、19.86%。
综上所述，当前我国房地产开发投资的总体走势，就全国而言尚属于正常状态，但已在若干地区和一些方面出现过热苗头和泡沫现象，并有蔓延、扩大之势。具体而言，我国房地产开发投资中的局部过热苗头表现在：一是近三年来房地产开发投资规模平均以25.04%的高速增长，为GDP平均增幅的3倍左右，且有进一步增加之势。二是炒房子、炒地皮等投机、炒作现象在大部分城市均可看到，且有愈演愈烈之势。三是商品房开发投资结构过于向高中档房倾斜。四是国民经济许多行业的企业已开始向房地产业涌入或受其连带影响。五是房屋竣工面积和房屋施工面积中新开工面积分别平均以每年20.57%和25.22%的高速递增。局部泡沫现象表现在：一是地价泡沫。土地由于其稀缺性和市场需求的无限性拉动及炒作，土地价格出现虚涨，虚涨的部分就是泡沫。二是房价泡沫。房价中的地价泡沫、房地产投机和炒作所哄抬的价格部分、开发商正常期望值以上的期望值等，组成了房价泡沫。三是商品房供求泡沫。商品房供大于求，超过部分的供给增长则为虚涨，构成商品房供求泡沫。近几年，我国商品房空置率均在14%以上，处于危险空置区。即使不考虑我国现有的空置商品房，在未来两年内，按照房屋施工面积增幅比近三年平均增幅降低2个百分点、商品房销售面积增幅比近三年平均增幅高2个百分点计算，商品房仍然供大于求。这样就形成了供求泡沫。四是资金沉淀泡沫。房地产开发企业资金拖欠形成的债务链、高资产负债率、大量空置商品房等所导致的资金沉淀构成了资金沉淀泡沫。五是房地产投资泡沫。因为我国房地产投资持续高速增长，空置商品房增加、大量资金沉淀等，使房地产企业还贷、还债困难，导致了房地产投资泡沫产生。特别在我国房地产开发投资中银行贷款比重很大的情况下，存在金融风险，易导致金融危机。国家统计局的调查结果表明，制止和防范房地产开发投资中局部过热苗头和局部泡沫现象，以防止其蔓延和扩大，已经刻不容缓。当然，这种制止和防范应当是“软着陆”，要防止房地产市场出现大起大落和剧烈震荡。因此，各级政府及有关部门必须有统一和清醒的认识，采取有针对性的措施对房地产业的发展进行调控和引导。
三、公司分析
（一） 公司竞争地位分析 市场占有率和市场覆盖率、市场开拓能力
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技术水平
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