全球金融危机后菲利普斯曲线的扁平化 - 特征表现、理论成因及启示

全球金融危机后菲利普斯曲线的扁平化——特征表现、理

论成因及启示

作 者：李宏瑾[1];苏乃芳[2]

作者机构：[1]中国人民银行研究局,北京100800;[2]中国人民银行营业管理部,北

京100045

出 版 物：东北财经大学学报 年 卷 期：2018年 第3期

摘 要：菲利普斯曲线是宏观经济研究和货币政策制定的重要理论基础。本文

在对传统菲利普斯曲线理论简要回顾的基础上，基于新凯恩斯主义菲利普斯曲线，对金融危机后发达国家菲利普斯曲线扁平化的特征和成因进行了深入的分析。研究发现，金融危机后发达国家通胀动态机制发生了明显的变化，菲利普斯曲线呈现扁平化特征，这主要受到通胀目标制下通胀预期被锚定、金融危机后价格刚性上升、劳动力市场结构改变、国际大宗商品价格波动、消费者偏好变化、厂商生产结构变化等因素的影响。虽然对于菲利普斯曲线扁平化的讨论仍存在争议．需要进一步深入研究．但总的来看，菲利普斯曲线扁平化反映了金融危机后世界经济的内在结构变化．对货币政策制定带来了新的挑战。这一研究对探讨中国新常态下经济高质量发展阶段的通胀动态机制。分析中国经济转型过程中面临的约束和结构性特征的变化，完善基础数据统计和中国菲利普斯曲线研究，推进中国货币政策框架转型，都具有重要的理论和实践意义。

页 码：69-78页

主 题 词：金融危机;货币政策;菲利普斯曲线;通胀动态机制;通胀预期