2017年动物疫苗行业硕腾投资预测分析报告

2017年动物疫苗行业硕腾 分析报告

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正文目录

1. 公司概况..................................................... 4 1.1. 公司简介 ................................................... 4 1.2. 硕腾母公司——辉瑞 ......................................... 4 1.3. 公司经营概况 ............................................... 5 2. 公司发展历程 ................................................. 8 2.1. 第一阶段：辉瑞动保部门初步发展 ............................. 9 2.1.1. 瞄准历史发展机遇 ........................................ 10 2.1.2. 向制药业转型，发展多元化 ................................ 10 2.2. 第二阶段：研发与收购并行，抢占市场有利地位 ................ 12 2.2.1. 重视产品研发，加大投入力度 .............................. 13 2.2.2. 加快收购步伐，抢占市场份额 .............................. 14 2.3. 第三阶段：成功上市，巩固动保龙头地位 ...................... 15 2.3.1. 依靠母公司的强大背景，硕腾成功上市 ...................... 15 3. 探索硕腾成功之道 ............................................ 16 3.1. 母公司背景雄厚，为硕腾提供了有力的支持 .................... 17 3.2. 善于把握历史机遇，抢占市场先机 ............................ 17 3.3. 并购打造强大的动保部门，助力公司腾飞 ...................... 18 3.4. 重视产品研发，注重多元化发展 .............................. 19

图目录

图1：2016年公司主营业务构成 .................................... 5 图2：美国市场上各受用对象所消费产品收入占比..................... 6

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图3：全球市场上各受用对象所消费产品收入占比..................... 6 图4：公司业务近几年收入变化图（百万 USD）....................... 7 图5：公司归属于母公司净利润情况（百万USD） ..................... 8 图6：硕腾发展历程............................................... 9 图7：第二次世界大战中,青霉素挽救了很多士兵的生命............... 10 图8：20世纪50年代美国制药车间工作场景 ........................ 11 图9：硕腾第一阶段发展的重要事件................................ 12 图10：美国养殖场数量与生猪存栏总量变化图....................... 13 图11：养猪常用免疫疫苗——瑞倍适............................... 14 图12：硕腾第二阶段发展的重要事件............................... 15 图13：历史上助力发展的重大事件................................. 18 图14：公司每年的研发费用都占营收的7.5%以上 .................... 19 图15：公司注重产品研发......................................... 20

表目录

表1：2016年美国和其他国际市场收入状况 .......................... 7 表2：硕腾动保猪用产品一览...................................... 16 表3：硕腾抗菌素产品一览........................................ 16 表4：公司管理层情况一览........................................ 17 表5：辉瑞通过并购打造强大的硕腾前身............................ 19

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1. 公司概况 1.1. 公司简介

硕腾公司是全球动物保健药和疫苗行业最大的公司之一，原为辉瑞旗下动物保健部门，2012年8月13日辉瑞将动物保健业务分拆独立成一家公司。2013年2月1日，公司进行首次公开募股，市值达155.05亿美元，截至27日，公司市值达277.76亿美元。其直接竞争对手包括默克、赛诺菲、美国礼来等大型制药公司旗下的动物保健部门。公司主要从事宠物、家禽保健品、医药的研究、开发。 作为世界上最大的药品制造商辉瑞公司的上市子公司，辉瑞公司占83％的股份。母公司辉瑞在全球70个国家运营，并扩展到东南亚和中国一带。

1.2. 硕腾母公司——辉瑞

辉瑞作为是一个以研究为基础的全球化制药公司品牌，它为人类以及动物研究、开发、生产和推广了世界领先的处方药、以及许多国际知名品牌的非处方药物。 辉瑞创立于1849年，早期的辉瑞公司是一家以生产化工产品为主要经营业务的化学品公司，药物作为化学品的一种也属于公司的经营范围之内。1861 年爆发的南北战争给了辉瑞公司发展的机会，战争中辉瑞向北军提供了大量的药品，公司随着战争的进展而迅速发展，成为美国国内较大的化学品生产企业之一。 1928 年弗莱明爵士发现青霉素后，辉瑞公司开始介入抗生素的生产，并逐渐将企业的重心转移到抗生素领域，此后，辉瑞公司对发酵工艺进行了深入研究，并将其用于柠檬酸和青霉素的生产，现在工业界普遍认同辉瑞公司是发展发酵技术的先驱之一。

在二次大战期间，辉瑞公司是当时唯一使用发酵技术生产青霉素的企业，抓住青霉素这一难得的历史性的契机，辉瑞用内部投资的方式完成了前向一体化，即向制药业转型，构筑了竞争壁垒。

战后的辉瑞公司进一步加强了药物的生产与研发，并于1951年研发广谱抗生素土霉素成功。此后的四环素、吡罗昔康等药物的成功研发都给辉瑞带来了巨大的经济利益。这些药物很多成为临床的经典药物，而辉瑞的很多研发案例也因而成为药物设计的经典案例。

目前，辉瑞公司每年在研究与开发投入将近25亿美元巨资，用于解决众多医学

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