37、内生变量是指经济体系中由元的中央银行最为流行。（×） 纯粹经济因素所决定的变量，这些变70、银行资本作为负债与其他各量通常不为政策左右，例如市场经济种负债并无实质区别。（×） 中的价格、利率、汇率、税率等等。（×） 71、从货币发展的历史看，最早
38、货币需求是指社会各部门在的货币形式是金属铸币。（×） 既定的收入或财富范围内愿意以货币72．对货币政策目标而言，经济形式持有的数量。（×） 增长与充分就业通常是一致的。（√）
39、国际收支是一个流量的概73．商品化是货币化的前提与基念，当人们提到国际收支时应指明是础，商品经济的发展必然伴随着货币哪一个时期的。（√） 化程度的提高。（×）
40、当金融资产的收益率明显高74．经济危机期间，金融市场上于存款利率时，人们往往更倾向于购货币资本过剩，利率极低。（√） 买有价证券，因而会增加投资性货币75．商业银行策源的货币供应量需求× 是货币供给过程的主流部分。（×）
41、从价值规律的角度看货币是76．现金漏损率与存款派生倍数固定充当一般等价物的特殊商品。呈正比关系，超额准备金与存款派生（√） 倍数呈反比关系。（×）
42、在纸币流通条件下，外汇汇77．股票行市与债券行市的理论率的波动幅度受到黄金输送点的限依据均为收益资本化，因而二者的计制。（×） 算公式相同。（×）
43、股票行市和债券行市的理论78．直接融资与间接融资的区别依据均为收益资本化，因而二者在于是否涉及银行存贷款业务。（×） 的计算公式相同。（×） 79．当代金融创新在提高金融44、直接标价法是用一定单位的宏、微观经济效率的同时，也减少了本国货币为标准，来计算应付若干单金融业的系统风险。（×） 位的外国货币（×） 80．通货膨胀是与纸币紧密联系
45、暂时退出流通处于静止状态的货币现象。（√） 的货币，执行贮藏手段职能。（√）
46、凯恩斯学派和货币学派对货简答： 币政策传导机制理论分析的分歧在于第一～二篇 传导环节不同（×） 1．金属货币与纸币和存款货币有哪些47、金融工具就是金融资产。不同之处？ （√） 金属货币、纸币和存款货币是三48、现金漏损率与存款派生倍数种不同的货币形式。金属货币是指以呈反比关系。（√） 金属作为币材的货币形式，历史上铁
49、经济发展的商品化是货币化、铜、银、金等就充当过货币材料。的前提与基础，但商品化不一定等于就金属货币本身发展而言，以贵金属货币化。（√） 黄金作为货币材料是金属货币发展史
50、现实中的货币需求既包括了上的鼎盛时期。纸币是指纸制的货币执行流通手段和支付手段职能的货币，主要包括国家强制发行流通的纸制需求，也包括了执行价值贮藏手段货币符号，古代商人发行的纸制兑换（√） 券和银行发行的纸制信用货币。存款
51、暂时退出流通处于静止状态货币是指能够发挥货币作用的银行存的货币，执行贮藏手段职能。（√） 款，主要是指能够通过签发支票办理
52．对货币政策目标而言，稳定转账结算的活期存款，存款货币是一物价与充分就业通常是一致的。（×） 种无形的信用货币。目前各国流通中
53．在纸币流通条件下，外汇汇使用的货币主要是纸制信用货币和无率的波动幅度受到黄金输送点的限形的信用货币即存款货币。 制。（×） 金属货币、纸币和存款货币的区
54．复本位制是金银复本位制的别主要表现在：(1)金属货币是具有内简称，是指以金和银同时作为本位币在价值的货币形式，金属货币的贵金的货币制度。（√） 属含量决定了金属货币的价值；纸币
55．在采用直接标价法情况下，和存款货币都是信用货币，是依靠信本币是一个固定不变的整数，汇率变用渠道发行的，它们本身并没有内在动是以外币数额的变化来表示的。价值，它们在流通中的价值取决于很（×） 多因素的综合影响；(2)金属货币、纸
56．现金漏损率与存款派生倍数币和存款货币作为交易媒介的便利程呈正比关系，超额准备金与存款派生度不同。金属货币作为货币形式虽然倍数呈反比关系。（×） 优于实物货币，但仍然存在不便携带
57．纸币之所以可以作为流通手的弊端,不利于发挥交易媒介的功能；段，是因为它本身具有价值。（×） 纸币和存款货币携带方便，更适宜于
58．从货币发展的历史看，最早发挥交易媒介的功能；(3)金属货币、的货币形式是铸币（×） 纸币周存款货币增长数量的制约因素
59．借贷资本本质上是一种生息不同。金属货币的增长数量受金属的资本。（√） 贮藏和开采量的制约，国家无法灵活
60．中国人民银行在1983年之调节货币量，在各国历史上都 前是复合式中央银行。（√） 出现过由于金属短缺而造成的
61、在现代经济条件下，货币供流通中货币的不足。纸币和存款货币给的主体是非银行金融机构。（×） 是由中央银行通过信用途径发行的，
62、经济发展的商品化是货币化中央银行可以灵活掌握发行数量，此的前提与基础，但商品化不一定等于外，商业银行、企业、个人的行为对货币化。（√） 存款货币的规模也有影响。(4)金属货
63、现实中的货币需求既包括了币、纸币和存款货币作为储藏手段的执行流通手段和支付手段职能的货币制约条件不同；金属货币储藏价值相需求，也包括了执行价值贮藏手段职对来说比较稳定，受物价波动的影响能的货币需求。（√） 较小。但是如果物价持续上涨，货币
64、根据凯恩斯主义理论，在“流贬值，纸币和存款货币就无法稳定发动性陷阱中”，货币政策无效。（√） 挥储藏手段的功能。 65、纸币之所以可以作为流通手2．货币作为计价单位有什么经济意义段，是因为它本身具有价值。（×） ？ 66、银行信用与商业信用是相互货币作为计价单位是指用货币对立的，银行信用发展起来以后，逐去计算并衡量商品和劳务的价值，货步取代商业信用，使后者的规模日益币成为现实社会中计算商品和劳务价缩小×） 值的惟一标准。货币作为计价单位对
67、“金融二论”的核心观点是商品生产和商品交换的发展具有重要全面推行金融自由化、取消政府对金意义。因为货币作为惟一的价值衡量融机构和金融市场的一切管制和干标准，使商品和劳务的价值表现简单预。（√） 明了，很容易进行价值比较，从而为
68、借贷资本本质上是一种生息各种交换对象定价。在这个基础上，资本。（√） 它也使企业、部门、个人的财务核算
69、目前世界各国中央银行以多、成本控制、效益比较简便易行。如果没有货币计价单位的功能，商品和
劳务的价值就只能用其他各种商品来衡量，这会使商品和劳务的价值衡量和表现极其繁杂。假如市场上有3种商品，用商品形式进行价值比较至少需要罗列6种价格，如果有100种商品需要知道4950个价格，市场上的商品种类更多时就必须列出更多的价格才能在不同商品之间进行价格比较，而用货币作为惟一的计价单位时问题就简单得多了，每一种商品都用同一货币单位来标价．可以降低价值衡量成本．极大地涌利夺换。 3．货币作为价值贮藏形式有哪些特点？ 储藏价值的方式是多种多样的，人们可以用直接贮存所需商品的方式来储藏价值，也可以用其他的方式，例如保存珠宝、古董、艺术品，持有房产、土地等实物资产，或购买股票、债券等金融资产，货币也是一种价值储藏形式之一.每一种价值储藏形式都有利有弊，与其他价值储藏形式相比，货币作为价值储藏形式的特点在于它的流动性。
这里的流动性是指作为购买手段的方便程度，作为购买手段越方便流动性就越大。货币是流动性最高的价值储藏形式，因为持有货币人们可以直接购买所需的商品，而不需要支付其他的费用。但是如果是其他价值储藏形式，例如房产、珠宝等，如果持有人需要购买其他商品，则需先将这些资产转换成货币，在这些资产变现的过程中，人们可能要支付高额的交易费用，例如在股票市场卖出股票时，也许卖出价只是当初买入价的1/2，资产变现的成本很高。因此货币是流动性最高的价值储藏形式。 4．我国队包含的内容与美国风的内容有何异同？ 美国货币层次中的M1主要包括了以下的金融资产：银行体系外的通货、旅行支票、活期存款和其他支票性存款；这个层次的货币是美国流动性最强的货币。我国货币层次中的M1主要包括M0和可开支票的活期存款；在我国M1的流动性小于M0。
从我国和美国M层次货币包含的内容可以看出，它们的相同点在于二者都包括了可以开立支票的活期存款。不同之处是：美国M1层次货币是美国流动性最强的货币，活期存款和其他支票性存款与银行体系外的通货具有相同的流动性;同时M1包括的金融资产的种类较多，不仅有活期存款和其他支票性存款，还有旅行支票；但是在我国M1层次的流动性小于M0所包含的存款货币只有可以开立支票的活期存款，这一方面说明两国金融产品的差异同时也表明我国金融制度与发达国家的差距。 5．金银复本位制下为什么会出现劣币驱逐良币的现象？ 劣币驱逐良币现象是在金银复本位制中的“双本位制”条件下出现的，即法律规定金和银的比价，金币和银币都按法定比价流通，由此形成了金银的法定比价和市场比价。一旦金银的市场价格发生变化，就会使金银的法定比价和市场比价发生偏离。由于当时的金币和银币都是可以自由铸造的足值的本位币，因此当金银的法定比价和市场比价发生偏离时，市场价格偏高的货币(良币)就会被市场价格偏低的货币(劣币)所排斥，在价值规律的作用下，良币退出流通进人贮藏，劣币充斥市场，出现“劣币驱逐良币”的现象。 6．为什么说金币本位制是一种稳定的货币制度？ 金币本位制是金铸币作为实际交换媒介在流通中发挥货币功能的金本位制，其基本内容是：金币可以自由铸造，自由熔化，无限法偿；辅币和银行券与金币同时流通，并可按其面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出输人；货币发行准备全部是黄金。
金币本位制是一种稳定的货币制度，表现在：由于金币可以自由铸造和熔化，金币的面值就可以与其所含的黄金的实际价值保搞一致，流通中金币的数量就能自发地满足流通的需要；由于金币可以自由兑换，各种价值符号就能稳定地代表金币进行流通，不会发生通货贬值；由于黄金可以自由输出输人，外汇汇率就可以保持稳定。金币本位制的稳定性对当时资本主义经济发展和国际贸易的发展起到了积极的促进作用。 7．人民币现钞是怎样发行的？ 人民币现钞的发行主要是通过货币发行基金在发行库和业务库的转移实现的。发行基金是人民银行为国家保管的待发行的货币，发行基金的来源，一是人民银行总行所属印制企业按计划印制解缴发行库的新人民币；二是开户的各金融机构和人民银行业务库缴存人民银行发行库的回笼款。保管发行基金的金库称为发行库。发行基金由设置发行库的各级人民银行保管，并由总行统一掌握。业务库是商业银行为了办理日常现金收付业务而建立的金库，它保留的现金是商业银行业务活动中现金收付的周转金，是营运资金的组成部分，经常处于有收有付的状态。
当商业银行基层行处业务库的现金不足以支付时，可到当地中国人民银行分支机构在其存款账户余额内提取现金,人民币就从发行库转移到业务库，意味着这部分人民币进人流通领域；当业务库的现金收人大于其库存限额时，超出部分由业务库送交发行库，意
味着该部分人民币退出流通。 中国人民银行通过编制发行基金计划、管理发行基金的运送等对人民币发行进行管理。 8．目前有哪几种区域性货币制度？ 区域性货币制度是指由某个区域内的有关国家(地区)通过协调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币的制度。
区域性货币制度一般与区域性多国经济的相对一致性和货币联盟体制相对应。20世纪60年代后，一些地域相邻的欠发达国家首先建立了货币联盟，并在联盟内成立了由参加国共同组建的中央银行，70年代末欧洲开始了货币一体化进程。目前区域性货币制度主要包括西非货币联盟制度、中非货币联盟制度、东加勒比海货币制度、欧洲货币联盟制度
西非货币联盟制度，最初建立于1962年5月12日，由非洲西部的塞内加尔、尼日尔、贝宁、科特迪瓦、布基纳法索、马里、毛里塔尼亚等7个成员国组成。1963年11月,多哥加入了该联盟。1962年11月 1日，西非货币联盟成立了“西非国家中央银行”，作为成员国共同的中央银行，总行设在塞内加尔首都达喀尔，在各成员国设有代理机构，总行负责制定货币政策，管理外汇储备，发行共同的货币‘唯洲金融共同体法郎”，供各成员国使用。
中非货币联盟制度由喀麦隆、乍得、刚果、加蓬和中非共和国5个成员国组成，1973年4月1日，中非货币联盟成立了共同的中央银行“中非国家银行”，总行设在喀麦隆首都雅温得，发行共同的货币“中非金融合作法郎”。
东加勒比货币区也属于区域性货币联盟制度，该货币区由安提瓜、多米尼加、格林纳达、蒙特塞拉特、圣卢西亚、圣文森特等国组成。1965年，东加勒比货币区各国成立了共同的货币管理局，该货币管理局统一发行区内各国共同使用的货币——“东加勒比元”，1983年10月见日，东加勒比货币区成立了东加勒比中央银行，取代了原来的货币管理局
欧洲货币制度是在经济发达国家建立的区域性货币制度，通过发行欧洲统一货币欧元(Euro)，设立欧洲中央银行,在欧洲实现货币统一。目前欧盟15国中，除希腊、瑞典、丹麦和英国外，其余11国(法国、德国、卢
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森堡、比利时、荷兰、意大利、西班牙、葡萄牙、芬兰、奥地利、爱尔兰)已成为首批欧元国。欧洲中央银行设在德国的金融中心法兰克福，2002年正月1日起，欧元的钞票和硬币开始流通，欧元的钞票由欧洲中央银行统一设计，由各国中央银行负责印刷发行；欧元硬币的设计和发行由各国分头完成。2002年7月正日，各国原有的货币停止流通，与此同时，欧元正式成为各成员国统一的法定货币。 9．不兑现的信用货币制度有什么特点？不兑现的信用货币制度是20世纪70年代中期以来，各国实行的货币制度。 这种货币制度有三个特点： (1)现实经济中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款构成。现金体现着中央银行对持有者的负债，银行存款体现着存款货币银行对存款人的负债，这些货币无不体现着信用关系。
(2)现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的。无论是现金还是存款货币，都是通过金融机构存款的存取、黄金外汇的买卖、有价证券的买卖、银行贷款的发放等金融业务进人到流通中去的，这与金属货币通过自由铸造进人流通已有本质区别。
(3)国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。在纯粹的信用货币制度下，信用货币都是银行的债务凭证，没有实质价值；而信用货币又都是通过金融机构业务活动进人流通的；不具有自发调节机制。因此，一旦信用货币的现实流通数量与客观必要数量不相一致，就会破坏货币流通与商品流通的对应关系。如果流通中信用货币过多,就会有一部分货币买不到商品，只能通过物价上涨来平衡商品与货币的对应关系，即出现通货膨胀；如果流通中信用货币过少，就会有一部分商品的价值不能实现，出现物价下跌,造成生产流通的萎缩，出现通货紧缩。为了保证货币流通与经济发展的需要相适应，必须由国家对信用货币加以管理和调控。由于中央银行具有“发行的银行”的职能，因此大多数国家都是由中央银行来管理信用货币的发行与流通，运用货币政策来调控信用货币。 10．汇率有几种标价方法？我国采用何种标价法？ 汇率有两种标价方法：直接标价法和间接标价法。直接标价法是指以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币，也被称为应付标价法。在直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换的本国货币越多，表示外币升值而本币贬值；反之则反是。间接标价法是指以一定单位的本币为基准来计算应收多少单位外币，也被称为应收标价法.在间接标价法下，汇率越高，表示单位本币所能兑换的外国货币越多，本币升值而外币贬值；反之则反是。
目前英国使用的是间接标价法，自1978年9月起，美国除对英镑使用直接标价法外，对其他货币均使用间接标价法.而世界上大多数国家采用直接标价法，我国目前采用的也是直接标价法。 11．为什么说发展中国家在经济发展过程中都会选择高估本币汇率的作法？ 发展中国家在经济发展过程中选择高估本币汇率主要是为了控制国内物价水平。
因为本币贬值有可能通过多种机制导致国内物价水平的上升。具体表现在：第一，如果进口品是必需品，本币贬值导致其价格上涨，从而推动生活费用抬升，此时工资收人者的名义工资将相应程度地提高。工资水平的上升会直接导致产品生产成本的上升，促使进一步追加名义工资，进人周而复始的恶性循环，最终使整个市场价格水平上涨。第二，如果进口品是主要的生产原料，则会通过成本机制导致物价水平的上升。第三，通过上述工资机制和成本机制，贬值后将导致货币供给增加，同时，。国政府在外汇市场上购人外汇储备时，也因本币的贬值将支付更多的本币，从而进一步扩大市场上的货币供给量，促使物价水平的攀升。第四，如果进出口商品的需求弹性均很低时，本币的贬值只可能进一步恶化一国的国际收支逆差，神木市的对外价值继续降低．最终导致其对内价值的相应降低，而货币对内价值的降低直接的表现就是市场物价水平的上升。因此，发展中围家开绿济发展过程中．都会选择高估本币汇率的做法。 13．我国换汇成本说与购买力平价理论有什么关系？ 换汇成本说是20世纪70年代末，我国学者结合中国国情在购买力平价说的基础上发展出的一种汇率决定理论，它有两种表达方式：
第一种是出口换汇成本，即在国际市场上换得1美元所需支出的人民币成本。用公式表达为：
出口换汇成本=(1+预期利润率)*一定时期内以人民币计算的出口总成本/一定时期内以美圆衡量的出口总收入
第二种是进口换汇成本，即在国际市场上出售1美圆的进口物品所能获得的人民币收入用公式表达为：
进口换汇成本=一定时期内中国进口商品在国内时常的人民币销售总收入/一定时期内以美圆表示的进口商品总值.
由于发展外贸特别是鼓励出口是我国对外经济政策的一个重要目标，因此我国长期以来一直依据出口换汇成本作为确定人民币汇率水平的重要依据。无论是出口换汇成本还是进口换汇成本都是购买力平价在中国的现实运用。但是，二者仍然存在显著不同，主要表现在：第一，假设前提不同,购买力平价认为所有商品的价格均满足一价定律，但换汇成本说则认为只有可贸易商品的价格满足一价定律。它将购买力平价中说中的非贸易品剔除，而只考虑贸易品的价格对比是如何决定汇率及其变动的。第二，购买力的决定基础不同;购买力平价认为货币的数量决定货币的购买力，换汇成本说则认为除了货币数量外，劳动生产率也是决定货币购买力的一个主要因素。 14．为什么说汇率变动对资本流动的影响取决于人们的预期 因为人们的预期不同，汇率变动对资本流动的影响就会大相径庭。如果本币贬值，其对资本流动的影响将伴随人们的预期变化而产生三种效应。第一，如果市场上普遍认为本币汇率的贬值幅度不够,汇率可能会进。步贬值，为避免损失资本将流出本国金融市场，其结果是～国资本流出的增加,市场上本币汇率下降。第二，如果市场上普遍认为本币贬值是合理的，使以前高估的本币汇率回归其均衡水平，这种预期可能导致以前流出本国金融市场上的一部分外汇资金回流。第三，如果市场上普遍认为本币汇率贬值过多，使本币的对外价格已严重偏离均衡水平，那么大量外国资本会流人本国进行套汇，从而赚取收益。其市场结果将是资本流人增加,汇率水平如期回升。 15·我们平时提到的“信用缺失”、“消费信用”，所指的“信用“含义是否相同，若不同，如何理解这些含义之间的关系？ 若不同，如何理解这些含义之间的关系？二者所指的“信用”含义不同。“信用缺失”中的“信用”指的是道德范畴，即诚信，是经济主体通过诚实履行自己承诺而取得他人的信任。”消费信用”中的“信用”指的是经济范畴，即一种借贷行为，表示的是债权人和债务人之间发生的债权债务关系。这两个范畴的信用密切相关。诚信是交易、支付和借贷活动进行的基础。如果没有当事人之间的最基本的信任，就不会发生借贷活动。诚信是借贷活动的基础。 16．信用的基本特征是什么？信用是怎样产生和发展起来的 信用是指一种借贷行为，表示的是债权人(即贷者)和债务人(即借者)之间发生的债权债务关系。偿还性和支付利息是它的基本特征。
信用是在私有制基础上产生的。社会分工的发展和商品交换的扩大，加速了私有制的产生，出现了贫富差别和分化。一部分家庭因贫穷被迫向富裕家庭告借，信用随之而产生。最原始的信用是高利贷，它在奴隶社会和封建社会中占主导地位。随着商品经济的发展，高利贷逐渐丧失其统治地位，现代信用制度逐渐建立。在信用货币制度下，信用和货币不可分割地联系在一起，整个货币制度是建立在信用制度基础之上的。货币和信用相互渗透并由此形成新范畴——金融。 17．试从不同的角度对现代信用活动分类？ 从不同的角度，现代信用活动可以划分为不同的种类:根据信用活动涉及的地理区域可以分为国内信用和国际信用;根据融资活动中当事人的法律关系和法律地位可以划分为债权信用和股权信用；接融资活动中参与主体的性质可以分为企业信用、个人信用、银行信用和政府信用：按法律规范性可以分为正规金融和非正规金融(即民间信用)等等。 18．现代信用活动是建立在什么基础之上的，现代信用活动有哪些特征？ 信用是一种借贷活动，是债权债务关系的表现，现代信用活动的基础就在于现代经济中广泛存在着盈余或赤字单位，它们的盈余或赤字需要通过信用方式来调剂。
现代信用活动有以下特征：首先，信用关系成为现代经济中最普遍、最基本的经济关系，对社会各个经济主体来说，盈余和赤字交替出现，债权和债务并存。其次，在现代经济活动中，风险与收益是相互匹配的。要想获得比较高的收益，就要承受比较大的风险，相反，风险小，收益就低。第三，现代信用活动中，信用工具呈现多样化的趋势，以适应不同融资需要，更大限度发挥信用的资金调剂作用。第四,现代信用活动越来越依赖于信用中介机构及其服务，以降低融资风险，提高融资效率。 19．现代信用体系是怎样构成的？ 现代信用体系是由信用形式。信用机构、信用管理体系、社会征信系统等相互联系和影响的各个方面共同构成的.
信用机构又包括信用中介机构、信用服务机构和信用管理机构。信用中介机构主要包括银行性和非银行性两大类;信用服务机构主要包括信息咨询公司、投资咨询公司、征信公司、信用评估机构等；信用管理机构可以分为政府设立的监管机构和行业自律型管理机构。社会征信系统又包括五个子系统：信用档案系统、信用调查系统、信用评估系统、信用查询系统以及失信公示系统。 20．为什么说商业信用在商品经济中发挥着润滑生产和流通的作用？ 商业信用指工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。其典型形式是赊销。在发达的商品经济中，任何商品生产者都不可孤立生存，它们之间存在着种种经济联系：原材料工业与加工工业的联系，批发商与零售商的联系,国内工商业与进出口贸易商的联系，等等。稳定顺畅的联系是商品生产正常进行的必然要求。若在联系过程中，购买方缺乏必要的资本，卖方如有能力提供商业信用，则能弥补缺乏资本给联系带来的阻碍。而在商业信用活动中，买卖双方独立分散决策。这种广泛存在于商品推销和国际贸易领域中的商业信用，在商品经济中发挥着润滑生产和流通的作用。 21．银行信用是如何克服商业信用的局限性？ 银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用，属于间接信用。它克服了商业信用的局限性，广泛存在于各个经济领域。(1)银行通过存款活动，把社会上闲散的货币资金集中起来，汇集成大额货币资金，能够满足小额资金、大额信用资金的需要，克服了商业信用在信用规模上的局限性。是一种能够适应社会化大生产需要的现代信用形式;(2)银行信用是用货币资金的形式而非商品形式提供的信用,克服了商业信用在方向上的局限性，使社会资金得到灵活使用；(3)银行吸收的资金有长期闲置的，也有短期闲置的，在调剂资金期限上具有灵活性，可以满足存贷款人各种不同的需求。克服了商业信用在期限上的局限性。 22．1998年以来，人民银行陆续出台了一系列政策以促进消费信用的发展，我国为何要大力发展消费信用形式？ 消费信用是企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、直接用于生活消费的信用。在现代经济生活中，消费信用在一定条件下可以促进消费商品的生产和销售，并从而促进经济的增长。一方面，企业通过以赊销等方式对顾客提供信用，可以扩大即期需求，促进商品销售提高总供求均衡水平。同时对于促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代，也有不可低估的作用。另一方面，消费信用通过“花明天的钱享受今天的生活”可以提高消费者的总效用水平。因此，我国要大力发展消费信用形式以此促进经济的增长。
但是，若消费需求过高，生产扩张能力有限，消费信贷规模过大则会加剧市场供求紧张状态，促使物价上涨，促成虚假繁荣等消极影响。因此，消费信贷应控制在适度范围内。 23．什么是国际信用？ 它的具体形式有哪些？国际信用是指一切跨国的借贷关系、借贷活动。它是国际间经济联系的一个重要方面。国际信用体现的是国与国之间的债权债务关系，直接表现为资本在国际间的流动。
国际信用具体形式包括：(1)带援助性质的政府贷款、国际金融机构贷款(2)政府鼓励的出口信贷，其中出口信贷又包括卖方信贷和买方信贷两种具体方式；(3)企业等经济单位使用较多的国际商业银行贷款、国际资本市场融资。国际金融租赁和直接投资等。 24．出口信贷有何特征？ 出口信贷是出口国政府为支持和扩大本国产品的出口,”提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷。
出口信贷的特点是：(1)附有采购限制，只有用于购买贷款国的产品，而且都同具体的出口项目相联系；(2)贷款利率低于国际资本市场利率，利差由贷款国政府补贴；(3)属于中长期信贷，期限一般为5—8.5年，最长不超过10年。 25．如何理解利率的风险结构？ 由于风险不同，相同期限的金融资产因此而产生不同的利率，被称为利率的风险结构。其中所指的风险是包括违约风险、流动性风险和税收风险。违约风险是指由于债券发行者的收人随经营状况而发生改变，给债券本息能否及时偿还带来的不确定性；流动性风险是指因资产变现速度慢而可能遭受的损失。流动性风险往往与违约风险相伴而生；税收风险是由于不同的税收待遇导致不同的收人所得而产生。 26．在现实经济中，哪些因素限制了利率作用的发挥？ 现实生活中，某些人为因素或非经济因素限制利率作用的发挥，主要有：(1)利率管制，即国家制定各种利率，规定各金融机构必须遵守和执行。它有可能因制定的利率水平不当或
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调整不及时，限制利率作用的发挥；(2)授信限量,包括授信配给制和授信条件。它可能导致信贷资金的供求矛盾进一步激化，利率体系的结构和层次扭曲阻碍利率机制正常发挥作用；(3)经济开放程度，取决于资金流动度与市场分割。经济开放程度低会使整个利率体系失去有机联系和弹性，利率作用的发挥就有很大局限性；(4)利率弹性。某一经济变量的弹性高，对利率变动的反应就灵敏，因此利率变动对经济变量的影响就大，作用就能充分发挥出来. 27．要充分发挥利率作用，所必须具备的条件是什么？ 要使利率充分发挥作用，须具备以下条件：(1)市场化的利率决定机制，即通过市场和价值规律机制，由市场供求关系决定的利率，以真实灵敏的反映社会资金供求状况；(2)灵活的利率联动机制，即在利率体系中，一种利率发生变动，其他利率也会随之上升或下降，进而引起整个利率体系的变动；(3)适当的利率水平，即利率真实反映社会资金的供求状况，并使资金借贷双方都有利可图；(4)合理的利率结构，包括期限结构、行业结构以及地区结构等，以体现经济发展的时期、区域、产业及风险差别。
第三篇 金融机构 28.如何理解金融机构在各国社会经济中的主要功能? 金融机构的功能主要有：(1)提供支付结算服务。金融机构提供有效的支付结算服务是适应经济发展需求最早产生的功能，目前对市场支付结算服务一般都是由可吸收存款的金融机构提供，其中商业银行仍是最基本的提供支付结算的金融单位。(2)融通资金。融通资金是指金融机构充当专业的资金融通媒介，促进社会闲置资金向生产性资金转化。这是所有金融机构所具有的基本功能。金融机构通常采用发行金融工具的方式融通资金。(3)降低交易成本提供金融便利。金融机构通过规模经营，能够使投融资活动最终以适应社会经济发展需要的交易成本来进行。提供金融便利功能是指金融机构为各融资部门的提供专业性的辅助与支持性服务。(4)改善信息不对称。金融中介机构通过自身的优势，能够及时搜集、获取比较真实完整的信息，据此选择合适的借款人和投资项目，对所投资的项目进行专业化的监控，从而有利于投融资活动的正常进行，并节约信息处理成本。(5)风险转移与管理。金融中介机构通过各种业务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。 29.国家金融机构体系一般由哪些金融机构构成？ 国家金融机构体系是指一个主权国家里存在的各种金融机构及其彼此间形成的关系。各国的金融机构体系虽有特点，但在种类和构成上基本相同。国家金融机构主要由管理性机构、商业经营性金融机构和政策性金融机构三大类构成。(1)管理性机构是一个国家或地区具有金融管理、监督职能的机构。目前各国的金融管理性机构，主要构成有四类：一是负责监管存款货币银行的中央银行或金融管理局，二是按分业设立的监管机构如银监会、证监会、保监会，三是金融同业自律组织如行业协会，四是社会性公律组织如会计师事务所、评估机构等。其中，中央银行或金融管理局通常在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心位置。(2)商业经营性金融机构是指以经营工商业存放款、证券交易与发行、资金管理等业务，以利润为其主要经营目标的金融企业，如各种商业银行或存款机构、商业性保险公司、投资银行、信托公司、投资基金、租赁公司等。(3)政策性金融机构是指那些专门配合宏观经济调控，根据政策要求从事各种政策性金融活动的金融机构。这类金融机构的建立旨在支持政策发展经济，促进社会全面进步。世界各国都根据各自发展需要建立了相关的政策性金融机构。 30.简述新中国金融机构体系的建立和发展主要经历的阶段 我国目前的金融体系是以中央银行为核心、国有商业银行为主体，多种金融机构并存为特点。这一体系的形成，经历了以下几个过程：(1)1948-1953年：初步形成阶段。1948年12月1日，在原华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上建立了中国人民银行，它标志着新中国金融体系的开始。(2)1953—1978年：“大一统”模式下的金融体系。这是一种高度集中的、以行政管理办法为主的单一的国家银行体系。这个模式的基本特征为：中国人民银行是全国唯一一家办理各项银行业务的金融机构，集中央银行和商业银行功能于一身，其内部实行高度集中管理，资金统收统支。(3)1979—1983年9月：改革初期。打破长期存在的人民银行一家金融机构的格局，恢复和建立了独立经营的专业银行：中国农业银行、中国人民建设银行、中国银行，与人民银行一起构成了多元化银行体系。(4)1983年9月—1993年：初具规模阶段。1983年起在金融机构方面进行了如下改革：决定中国人民银行专门行使中央银行职能；专设中国工商银行，承办原来人民银行负责的信贷及城镇储蓄业务；增设交通银行等综合性银行，广东发展银行等区域性银行；设立非银行金融机构，如中国人民保险公司。(5)1994年至今：新型金融机构体系的建设阶段。1994年确定了金融体制的改革目标：建立在中央银行宏观调控之下的政策性金融与商业性金融分离、以国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融机构体系；建立了国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口信贷银行三家政策性银行。在政策性业务分离出去之后，原国家各专业银行开始逐渐向国有商业银行转化，并建立以国有商业银行为主体的多层次商业银行体系。目前这一新的金融机构体系正处于完善的过程之中。 31.商业银行有哪些负债业务？ 商业银行的负债业务是银行吸收资金形成资金来源的业务，包括存款负债、其他负债、自有资本。
存款负债是指商业银行吸收的各种存款，约占银行资金来源的70％?80％，为银行提供了绝大部分资金来源，并为实现银行各职能活动提供了基础。银行的存款种类主要有：(1)活期存款又称支票账户，客户在银行开立此账户时，不需事先通知银行即可凭支票随时提现。该账户开立的目的在于进行交易支付，其特点是银行对存款户不支付利息，原因是因客户的频繁交取，会增加银行业务量，使办理活期存款成本较高。(2)定期存款是存款户与银行事先款期限，并获取一定银行利息的存款。期限越长，利率增高，原则上不准提前支取或提前支取时利息受损。由于定期存款相对稳定，所以可作为中长期信贷活动的资金来源。(3)储蓄存款是指社会公众将货币积蓄存入银行而形成的存款。一般以存折形式办理存取款业务，不能透支，不能像支票那样流通。
其他负债是指商业银行的各种借入款，如以发行金融债券的方式向社会公众借款；以同业拆借形式向同业的借款；以再贴现或再贷款方式向中央银行的借款以及在国际货币市场上的借款等。对银行来说其他负债是主动型负债。
银行资本即自有资本，其数量的多少能够反映银行自经营实力以及御险能力大小。商业银行的资本包括两部分：一是商业银行在开业注册登记时所载明的银行经营规模的资金；二是商业银行在业务经营过程中通过各种方式补充的资本金，如股份制银行通过发行股票增资扩股、国家银行通过由国家财政注入资金等。 32.商业银行在经营过程中为什么要遵循三个基本原则？ 商业银行经营管理遵循的基本原则是：盈利性、流动性和安全性，简称“三性”原则。
(1)盈利性。追求盈利最大化是商业银行的经营目的。银行开办哪些业务项目，首先要看这些项目能否为银行创造盈利。(2)流动性。遵循流动性原则是由银行这种特殊金融企业的性质所决定的。流动性是指商业银行能够随时满足客户提取存款等要求的能力。要保持流动性，银行一方面在安排资金运用时要保持流动性，另一方面银行要注意保持合理的负债结构，使自己能在必要时候获得足够的融资。(3)安全性。安全性是指商业银行在经营中要避免经营风险，保证资金的安全。安全性是银行资产正常运营的必要保障。银行资金来源中有90％以上是负债和借款，而其资金运用则绝大部分是贷款和投资，贷款和投资不仅存在利息不能支付的风险，还存在本金不能收回的风险。
商业银行经营的三个原则既相互统一，又有一定的矛盾。如果没有安全性，流动性和盈利性也就不能最后实现；流动性越强，风险越小，安全性也越高。但流动性、安全性与盈利性存在一定的矛盾。一般而言，流动性强，安全性高的资产其盈利性则较低，而盈利性较强的资产，则流动性较弱，风险较大，安全性较差。由于三个原则之间的矛盾，使商业银行在经营中必须统筹考虑三者关系，综合权衡利弊，不能偏废其一。一般应在保持安全性、流动性的前提下，实现盈利的最大化。 33.政策性银行有哪些特征？ 政策性银行是指由政府投资建立，按照国家宏观政策要求在限定的业务领域从事信贷业务的政策性金融机构，其经营目标是支持政府发展经济，促进社会全面进步，配合宏观经济调控。
由于政策性银行由政府投资设立、并根据政府的决策和意向从事政策性金融业务，因此经营活动中表现出如下特点：(1)不以盈利为经营目标。政策性银行业务出发点是实现社会整体效益，而不是微观效益。(2)资金运用有特定的业务领域和对象。这些领域或对国民经济发展有较大现实意义，或是国民经济薄弱五一节，或对社会稳定、经济均衡协调发展有重要作用。因此，政策性银行一般不同商业银行竞争，只是补充后者信贷的不足。(3)不以吸收存款作为资金来源，资金来源主要是国家预算拨款、发行债券集资或中央银行再贷款。(4)资金运用以发放长期贷款为主，贷款利率比同期商业银行贷款利率低。(5)不设立分支机构。政策性银行的具体业务操作通常由商业银行代理，目的是降低营运成本。 34.信用合作社在经营和管理上有哪些特点？ 信用合作机构是由个人集资联合组成的以互助为宗旨的合作金融组织，简称“信用社”。这些合作机构以互助、自助为目的，在社员中开展存款、放款业务。
信用合作社在经营和管理上的特点主要表现在：(1)作为群众性互助合作组织，其业务经营是在民主选举基础上由社员指定人员管理，并对社员负责。其最高权力机构是社员代表大会，负责具体事务和管理和业务经营的执行机构是理事会。(2)主要资金来源是合作社成员交纳的股金、公积金和吸收的存款；贷款主要用于解决其成员的资金需要。(3)由于业务对象是合作社成员，故业务手续简便灵活、利率较低。 35.再保险业务的作用是什么？ 再保险是保险公司(让与公司)对承担的来自于投保人的风险进行再次分散和一种方法。在再保险中，让与公司通过购买再保险可以把部分或全部的偿付责任转移给再保险公司，而再保险公司对让与公司的保险人按照再保险协议中的赔偿支付项目进行偿付。该方法可以使行业损失在一组公司内被吸收和分布，因而不会使一家保险公司在为投保人提供偿付时承受过重的财务负担。大灾难，无法预见的赔偿责任和一系列大的损失可以通过再保险来处理。没有再保险，多数保险公司将只能承做较安全的保险业务，对于许多有风险但有价值的业务则无法承保。 36.证券公司的主要业务是什么？ 证券公司是为投资者在金融市场上买卖证券提供服务的投资机构，主要业务有：(1)证券承销。按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销辛迪加和选择代销、赞助推销或包销等承销方式，这是证券公司最基础的业务活动。(2)经纪业务。主要是指在证券二级市场接受客户委托，代理买卖证券。(3)自营业务，用自有资金投资于证券市场，进行证券买卖。(4)企业兼并与收购业务。证券公司可以以多种方式参与企业的并购活动，如：寻找兼并与收购的对象、向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司制定并购计划或帮助猎物公司针对恶意的收购制定反收购计划、帮助安排资金融通和过桥贷款等。(5)咨询业务。充当客户的投资顾问、财务顾问、金融顾问等，为客户的融资、财务管理、投资选择等提供服务。(6)开发业务。研究和开发新业务，争取市场份额。(7)其他业务。如证券的登记、代保管、过户、鉴证，代理证券还本付息或支付股利等。 37.我国信托机构主要经营哪些业务？ 信托机构是从事信托业务、充当受托人的法人机构。其职能是财产事务管理，即接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产，1979年我国开始设立信托投资公司。
根据2002年5月中国人民银行颁布的《信托投资公司管理办法》规定，我国信托投资公司要以经营的业务有：(1)资金信托业务，即委托人将自己无法或者不能亲自管理的资金以及国家有关法规限制其亲自管理的资金，委托信托投资公司按照约定条件和目的，进行管理、运用和处置。(2)动产、不动产及其他财产的信托业务，即委托人将自己的动产、房产、地产以及版权、知识产权等财产、财产权，委托信托投资公司按照约定条件和目的，进行管理、运用和处置。(3)投资基金业务，作为基金管理公司发起人从事投资基金业务。(4)公益信托业务。(5)企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。(6)国债、企业债券承销业务。(7)代理财产的管理、运用与处分，代保管业务，担保业务、信用见证、资信调查和咨询业务。
第四篇 金融市场 38、金融市场有哪些基本功能？ 金融市场在市场体系中具有特殊的地位，有其独特的运作规律和特点，使得金融市场具有多方面功能，其中最基本的功能是满足社会再生产过程中的投融资需求，促进资本的集中与转换。具体来看，主要有以下五个方面的功能：(1)有效动员和筹集资金。资金供给者投资时，要求兼顾安全性、流动性和盈利性；资金需求者在筹集资金时，也要求在降低成本的同时，在数量和时间上也得到满足。金融市场上有多种融资形式可供双方进行选择，是投资和筹资的场所；(2)合理配置和引导资金。金融市场通过利率的差异和上下波动，通过市场上优胜劣汰的竞争以及对有价证券价格的影响，能够引导资金流向，优化配置资源。(3)灵活调度和转化资金。金融市场上多种形式的金融交易，可以不受行业、部门、地区或国家的限制，灵活地调度资金，充分运用不同性质、不同期限、不同额度的资金。同时还能转化资金的性质和期限。(4)实现风险分散，降低交易成本。金融工具通过市场向社会投资者的发行，以及二级市场上的交易，将风险分散转移给广大投资者。金融市场的集中交易、
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中介机构和信息披露等运作机制有利于降低交易成本。(5)实施宏观调控。现代金融市场不仅是中央银行实施宏观金融间接调控的理想场所，而且财政政策的实施也离不开金融市场，金融市场的培育和成长还可以为政府产业政策的实施创造条件。 39、优先股与普通股的主要区别是什么？ 按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票。普通股股票是最普通也最重要的股票种类，优先投股票则是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。二者的区别主要是：(1)风险不同。普通股股票的股息随公司盈利多少而增减，还可以在公司盈利较多时分享红利，因此收益较高，风险也较大。优先股票根据事先确定的股息率优先取得股息，股息与公司的盈利状况无关，公司解散时股东可优先得到分配的剩余资产。因此优先股风险低，收入稳定。(2)权利不同。普通股享有广泛的经营管理决策权，而优先股权利范围小，无选举权和被选举权。 40、简述期货合约、期权合约、互换合约。 期货合约、期权合约、互换合约都属于衍生金融工具，但三者又有差别。(1)期货合约是指交易双方约定在未来某一日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。(2)期权合约是一种约定选择权的合约，即对标的物的“买的权力”或“卖的权力”进行买卖而签订的合约。期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。(3)互换合约是指交易双方在约定的有效期内相互交换一系列现金流的合约。当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项。金融互换的标的物有：不同种类的货币、债券以及不同种类的利率、汇率、价格指数等。一般情况下，交易双方根据市场行情约定支付率，以确定的本金额为依据相互为对方进行支付。互换合约最主要和最常见的形式是利率互换和货币互换。 41、同业拆借市场的交易对象有哪些？ 同业拆借市场的交易对象主要有商业银行的存款准备金、银行间存款以及其他活期存款。
(1)商业银行的存款准备金是同业拆借市场最早、最重要、市场份额最大的交易对象。同业拆借市场最初就是指银行等金融机构之间相互调剂在中央银行存款账户上的准备金余额。由于商业银行资金的流出与流入每时每刻都在进行，影响流出与流入差额的不确定因素千差万别，这使得商业银行不可能时刻保持在中央银行准备金存款账户上的余额恰好等于法定准备金余额。存款准备金余额不足须支付罚息，而超额准备又导致利息收入损失；为解决这一困难，头寸多余行和头寸不足行就要进行准备金交易。
(2)随着市场的发展和市场容量的扩大，证券交易商和政府也加入到同业拆借市场当中来，交易对象再局限于商业银行的存款准备金，它还包括商业银行相互之间的存款以及证券交易商和政府所拥有的活期存款。拆借目的除了商业银行满足中央银行提出的准备金要求之外，还包括市场参与人轧平票据交换差额，解决临时性、季节性资金需求等目的。 42、在国库券市场上，政府、中央银行以及商业银行的活动有什么不同？ 政府、中央银行、商业银行都是国库券市场上的参与者，但三者的活动各不相同：
(1)政府是国库券发行人，政府发行国库券主要有两个目的：一方面，满足政府短期资金周转的需要。另一方面，为中央银行的公开市场业务提供操作工具。 (2)中央银行和商业银行都是国库券市场上的投资者，但二者的活动又有所差异。中央银行参与国库券的买卖的主要目的不是为获得利息收入或买卖价差，而是要通过国库券的买卖来影响商业银行的头寸，达到调控市场货币供应量的目的。此外，由于中央银行在公开市场上操作的对象是政府执行财政政策意图而发行的国库券，因而中央银行参与国库券的投资可以较好地实现财政政策和货币政策的协调与配合。
(3)商业银行投资于国库券首先是为了获取投资收益。此外，商业银行投资于国库券的另一个目的是将国库券作为银行的第二准备金。 43、回购交易有什么特点？ 回购协议市场的交易具有其他货币市场所没有的特点：
(1)流动性强。回购协议主要以短期为主，最长的回购期限一般超过一年。我国回购市场上，最长的不超过4个月，其中期限为3天、7天、14天的交易最为活跃。
(2)安全性高。这是由市场自身的性质决定的。回购协议的交易场所是经国家批准的规范性场内交易场所，只有佥的机构才可以在场内进行交易，交易的双方以出让或取得证券抵押权为担保进行资金拆借，交易所作为证券抵押权的监管人承担相应的责任。回购交易的对象是经货币当局批准的最高资信等级的有价证券，可以说，回购交易几乎是无风险交易。
(3)收益稳定且超过银行存款收益。我国近年来经过多次降息，企事业单位目前银行年存款利率仅为0.72%。而回购利率是市场公开竞价的结果，在一定程度上代表了一定时期的市场利率水平，市场参与者如果将沉淀资金用于证券回购交易，一般可获得平均高于银行同期存款利率的收益。
(4)对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不属于存款负债，不用交纳存款准备金。由于大型商业银行是回购市场的主要资金需求者，回购交易具有非常明显的优势，这些银行往往利用回购市场作为筹集资金的重要场所。 44、在票据贴现市场上，商业银行通过哪些业务融资？ 在票据贴现市场上，商业银行可以通过贴现、再贴现和转贴现等业务来融资：
(1)贴现是商业票据持有人在票据到期前，为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。票据贴现市场所转让的商业票据主要是经过承兑、背书的本票和汇票。贴现的一般条件主要有：第一、票据的信用要好；第二、必须提供在途货物或一笔信用证交易的证明，以保证票据的自行偿还性。
(2)票据到期前，金融机构若需用现款，可办理再贴现。再贴现是指商业银行将其贴现收进的未到期票据向中央银行所作的票据转让行为，也称重贴现。它是中央银行对商业银行及其他金融机构融通资金的一种形式，是中央银行的融资业务。这项业务又可以作为中央银行调节市场银根松紧及货币供应量的重要手段。
(3)转贴现是商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为。票据可以被多次转贴现，不过有的国家对承兑银行在二级市场出售承兑票据的数量有限制。
在商业票据贴现市场上的各种贴现业务，实质上是债权的转移和资金的融通。 45、中央银行参与货币市场的哪些交易活动？ 中央银行是我国最重要的管理当局，在现代金融体系当中处于核心地位。中央银行货币政策的三大传统工具都是通过货币市场实施的，它全面参与货币市场的各个子市场的活动，而中央银行的性质与职能又决定了其活动的特殊性： (1)在同业拆借市场上，中央银行虽然不直接参加资金拆借活动，但它在同业拆借市场却起着举足轻重的作用。集中管理商业银行的存款准备金，制定利率，而同业拆借市场利率常被当作基准利率。
(2)在票据市场上，进行再贴现政策的操作，吼可以利用票据融资。发行央行票据以提高公开市场业务操作的灵活性和效率。央行票据可以在银行间市场上交易，也可以作为回购交易的工具。
(3)在国库券市场上，代理发行政府债券，购买国库券以解决政府对资金的临时需要。参与国库券的买卖来影响商业银行的头寸，达到调控市场货币供应量的目的，并且可以较好的实现财政政策和货币政策的协调和配合。
(4)在回购协议市场上，中央银行是参与回购协议市场操作的主要机构，既可以是资金的供应者，又可以是资金的需求者，利用国债回购进行公开市场操作，以调节货币供应量，实现货币政策目标。 46、资本市场与货币市场有那些不同？ (1)特点不同。资本市场是指以期限一年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场。其特点是：交易的金融工具期限长；交易的目的是为解决长期投资性资金的供求需要；资金借贷量大；市场交易工具有一定的风险性和投机性。货币市场是指以期限1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。从交易对象的角度看，货币市场主要由同业拆借、商业票据、国库券以及回购协议等子市场组成。其特点是：交易期限短、流动性强、风险相对较低。
(2)功能不同。资本市场是筹集资金的重要渠道，是资源合理配置的有效场所，它有利于企业重组，能够促进产业结构向高级化方向发展。货币市场调剂资金余缺，满足短期融资需要。它不仅为各种信用形式的发展创造了条件，而且为政策调控提供条件和场所。
(3)子市场不同。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，另一个是有价证券市场，包括债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。货币市场则主要由同业拆借、商业票据、国库券以及回购协议等子市场组成。 47、如果你想入市买股票，要经过那些程序？ (1)开设股东账户及资金账户。按照现行法律规定，每个投资者欲从事证券交易，须先向证券登记公司申请开设股东账户，办理股东代码卡。此外，投资者委托买卖股票，还必须向具体的证券公司申请开设资金账户，存入交易所需的资金。
(2)委托买卖。投资者了股票账户和资金账户后就可以在证券营业部办理委托买卖。其整个过程是：投资人报单给证券商――证券商通过其在场内交易员将委托人的指令输入计算机终端――各证券商的场内交易员发出的指令一并输入交易所计算机主机，由主机撮合成交――成交后由证券商代理投资人办理清单、交割和过户手续。
(3)竞价成交。证券商在接到投资人的买卖委托后，应立即通知其场内交易员申报竞价。证券交易按价格优先、时间优先的原则竞价成交。
(4)清算、交割与过户。清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交以后，通过证券交易所将各证券商之间买卖的数量和金额分别予以抵消，计算应收应付证券和应收应付金额的一种程序。交割是指证券卖方将卖出证券交付买方，买方将买进证券的价款交付卖方的行为。过户是指在词句证券交易中，成交后办理股东变更登记的手续，即原所有者向新所有者转移有关证券全部权利的记录手续。 48、筹资人如何选择证券发行方式？ (1)不同的证券发行方式具有不同的特点。私募发行手续比较简单，可节省发行费用，必公开内部信息或取得资信等级，但私募必须发行提供较优厚的报酬，并易受认购人的干预，且私募证券一般不允许上市流通，因而证券的流动性较差；公募发行则能提高发行者在证券市场的知名度，扩大其社会影响，并在较短的时间内筹集到大量资金，但公募发行必须公布一系列的报表和有关文件，或者取得资信等级，因而手续比较复杂，发行成本较高。直接发行简便易行，发行费用低廉，筹资速度快捷，但这种发行方式在许多国家要受到法律法规的诸多限制；间接发行对于发行人来说，虽然要支付一定的发行费用，但是有利于提高发行人的知名度，筹资时间也不长，风险也比较小。
(2)证券发行方式的选择。证券发行者可以根据上述特点以及自身的需要选择不同的发行方式。证券发行人在发行证券时需要做出两种选择：一是选择认购人，以决定是私募还是公募；二是选择销售人，以决定是直接发行还是间接发行。若选定间接发行，除选择中介机构外，还要选择以何种间接发行方式发行。
第五篇 国际金融与金融全球化 49、如果用汇率机制调解国际收支失衡，制约该机制发挥作用的因素有哪些？ 浮动汇率制下，一国货币当局轻易不动用外汇储备干预外汇市场，而是任由汇率的变化来自动调节国际收支的失衡。当一国出现国际收支逆差时，其货币的汇率下降，这将有利于本国商品的出口，同时抑制国外商品的进口。相反地，当一国国际收支顺差时，其货币的汇率上升，这将扩大该国对外国商品的进口，同时降低其本国出口商品在国际市场上的竞争力。
值得注意的是，并不是任何条件下，汇率的贬值一定能够产生扩大出口、减少进口的效应。关键取决于进出口商品的需求弹性，只有当进出口商品的需求价格弹性较大时，才能如愿地实现汇率机制对国际收支的自动调节功能。 50.国际储备有哪些作用？ 国际储备的作用主要有：(1)在一国发生国际收支困难时起缓冲作用。如果是短期暂时性的国际收支困难，一国政府可以通过国际储备融资予以解决。即使是对于长期性的国际收支困难，在动用财政货币政策调整之前，以国际储备的融资作前期铺垫也有助于避免因调整速度过快或调整程度过深而引起经济的大起大落。(2)用于干预外汇市场，稳定本币汇率。当本币汇率在外汇市场上由于非正常投机炒作而大幅波动进，一国政府可动用外汇储备加以干预。一国持有储备的数额越多，表时其干预外汇市场，稳定本币汇率的能力越强。(3)可作为外俩还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信。
一国持有的国际储备数量，是其国家信用的充分体现，可以作为该国政府对外借款的保证；同时，国际储备为本国货币价值的稳定性提供了信心支持。因此，充足的国际储备反映出一国具有良好的国际资信。 51.如何管理一国的外俩来避免俩务危机的发生？ 外俩管理是规范外俩举借行为，提高外债资金的使用效率，防范外债风险的重要手段。外债管理主要包括对外俩规模、结构和资金投向的管理等。
(1)外俩规模管理是指要合理确定一国外俩的负俩水平，它是保证外债资金的使用效率，防范外债风险的首要环节。外债规模的确定既要考虑一国经济发展对外债资金的需求量，同时也要考虑一国对外俩的承受能力。(2)外俩结构管理的目的是为了对外债资金来源的构成进行最优组合，
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