B．在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋近于0 D．当固定成本趋于0时，经营杠杆系数趋于0
E．在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小
11．在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（ ）
A．降低企业资本成本 B．降低企业财务风险 C．加大企业财务风险 D．提高企业经营能力 E．提高企业资本成本
12．企业降低经营风险的途径一般有（ ）
A．增加销售量 B．增加自有资本 C．降低变动成本 D．增加固定成本比例 E．提高产品售价 三、简答
3．简述影响企业经营风险的因素。
四、计算题
2．某公司全部资本为1000万元，负债权益资本比例为40:60，负债年利率为12%，企业所得税率33%，税前利润为160万元。要求：试计算财务杠杆系数并说明有关情况。 3．某公司拟发行期限为5年，面值总额为2000万元，利率为12%的债券，其发行价格总额为2500万元，发行费率为4%，所得税率33%。要求：计算该债券的资本成本。
4．企业拟筹资2500万元，其中：发行债券1000万元，筹资费率为2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万元，年股息率12%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。要求：试计算该筹资方案的综合资本成本。
5．某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产甲产品，此项目需要追加投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。经评估，该项目有两个备选融资方案：一是按11%的利率发行债券；二是按20元/股的价格增发普通股200万股，该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税率为40%，证券发行费用可忽略不计。要求： （1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差异点。
（3）根据以上计算结果，分析该公司应当选择哪一种筹资方案，为什么？
第五章 长期投资与固定资产管理
一、单选 24． 任何投资活动都离不开资本的成本及其获得的难易程度，资本成本实际上就
是（ ）。
A．企业的债权成本 B．企业的股权成本
C．无风险市场利率 D．项目可接受最低收益率 25． 某投资项目原始投资为30000元，当年完工投产，有效期5年，每年可获得现
金净流量8400元，则该项目内含报酬率为（ ）。 A．12．40% B．12．59% C．13．41% D．11．59% 26． 某公司当初以100万元购入一土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上
兴建厂房，则应（ ）。
A． 以100万元作为投资分析的机会成本考虑 B． 以80万元作为投资分析的机会成本考虑 C． 以20万元作为投资分析的机会成本考虑 D． 以180万元作为投资分析的沉没成本考虑 27． 投资决策的首要环节是（ ）。
A． 确定投资要求的最低报酬率和确定资本成本的一般水平 B． 估计投入项目的预期现金流量 C． 估计预期投资风险
D． 确定投资方案的收入现值与资本支出现值，通过比较，决定放弃或采纳投资方
案
28． 如果其他因素不变，一旦提高贴现率，下列指标中其数值将会变小的是（ ）。
A．净现值 B．内含报酬率 C．平均报酬率 D．投资回收期 29． 关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是（ ）。
A． 折旧计提越多，对外筹资规模相应下降 B． 如采用加速折旧，固定资产的价值更新将会加快 C． 不同的折旧政策会影响企业分配
D． 折旧作为非付现成本，不会影响企业投资决策 二、多选
13．下列对投资的分类正确的有（ ）
A．独立投资、互斥投资与互补投资 B．长期投资和短期投资 C．对内投资和对外投资 D．金融投资和实体投资 E．先决投资和后决投资
14．确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。
A．内含报酬率大于1 B．净现值大于0
C．现值指数大于1 D．内含报酬率不低于贴现率 E．现值指数大于0
15．降低贴现率，下列指标会变大的是（ ）。
A．净现值 B．现值指数 C．内含报酬率 D．投资回收期 E．平均报酬率
16．现金流量计算的优点有（ ）。
A．准确反映企业未来期间利润状况 B．体现了时间价值观念
C．可以排除主观因素的影响 D．体现了风险—收益间的关系 E．为不同时点的价值相加及折现提供了前提 17．下列说法正确的有（ ）。
A．净现值法能反映各种投资方案的净收益 B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬
C．平均报酬率法简明易懂，但没有考虑资金的时间价值
D．现值指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比 E．在互斥方案的决策中，现值指数法比净现值法更准确 18．固定资产折旧政策的特点主要表现在（ ）
A．政策选择的权变性 B．政策运用的相对稳定性 C．折旧政策不影响财务政策 D．决策因素的复杂性 E．政策制定完全主观性 三、简答
2． 在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？
四、计算题
6．某公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第4年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资金，项目寿命为5年，5年中会使企业每年增加销售收入360万元，每年增加付现成本120万元。假设该企业所得税率30%，资金成本率10%，固定资产残值忽略不计。要求：计算该项目投资回收期、净现值及内含报酬率。
第六章 流动资产管理
一、单选 30． 对现金持有量产生影响的成本不涉及（ ）
A．持有成本 B．转换成本 C．短缺成本 D．储存成本 31． 关于存货ABC分类管理描述正确的是（ ）。
A． A类存货金额大，数量多 B． B类存货金额一般，品种数量相对较多 C． C类存货金额小，数量少
D． 各类存货的金额、数量大致均匀为A：B：C=0．7：0．2：0．1 32． 企业赊销政策的内容不包括（ ）。
A．确定信用期间 B．确定信用条件 C．确定现金折扣政策 D．确定收账方法 33． 所谓应收账款的机会成本是指（ ）。
A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C．应收账款占用资金的应计利息 D．催收账款发生的各项费用 34． 使用经济订货量基本模型决策时的相关成本是（ ）
A．订货的固定成本 B．存货的购置成本
C．储存的固定成本 D．订货的变动成本和储存的变动成本 35． 某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存
货期为70天，则该企业的现金周转期为（ ）。 A．190天 B．110天 C．50天 D．30天
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