2012年电大财务报表分析任务二万科a营运能力分析 

2012年电大财务报表分析任务二万科a营运能力分析

万科A营运能力分析

一、万科股份有限公司营运能力分析

营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析万科的营运能力：

二、 万科股份有限公司营运能力指标分析

2010年末总资产周转率=主营业务收入÷［（期初总资产+期末总资产）÷2］ =0.2871

2009年末总资产周转率=主营业务收入÷［（期初总资产+期末总资产）÷2］

=0.3806

2008年末总资产周转率=主营业务收入÷［（期初总资产+期末总资产）÷2］

=0.3738

2010年末固定资产周转率=主营业务收入

÷［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］

=39.3809

2009年末固定资产周转率=主营业务收入

÷［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］

=37.2951

2008年末固定资产周转率=主营业务收入

÷［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］

=44.5432

2010年末流动资产周转率=主营业务收入÷［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］ =0.302

2009年末流动资产周转率=主营业务收入÷［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］ =0.401

2008年末流动资产周转率=主营业务收入÷［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］ =0.3925

流动资产周转率取决于每一项资产周转率的高低，该指标（见表3）近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降，但其毛利率，应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小，万科要提高总资产周转率，必须改善存货的管理。

表1、万科股份有限公司2008-2010年流动资产周转率 年份 流动资产周转率

2010年末存货周转率 = 主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］

2008 0.5 2009 0.4010 2010 0.3020

=0.2692

2009年末存货周转率 = 主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］ =0.3922

2009年末存货周转率 = 主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］ =0.3282

存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性，控制失败会导致成本过度，作为万科的主要资产，存货的管理更是举足轻重。由于万科业务规模扩大，存货规模增长速度大于其销售增长的速度，因此存货的周转率逐年下降（见表1）。若该指标过小，则发生跌价损失的风险较大，但万科的销售规模也保持了较快的增长，在业务量扩大时，存货量是充足货源的必要保证，且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降，在建开发产品比重幅上升，存货结构更加合理。因此，存货周转率的波动幅度在正常范围，但仍应提高存货管理水平和