管理工作所要达到的最终目的,是同一事物的不同提法,可以把它们统称为财务管理的基本目标。[ ] 2.在财务管理的角度来看,企业价值所体现的资产价值既不是其成本价值,也不是其现时的会计收益。 [ ] 3.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。 [ ] 4.年金是每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。 [ ] 5.在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视为资金时间价值。 [ ] 6.标准离差是反映概率分布中各种可能的收益率对实际收益率的偏离程度。 [ ] 7.如果一项资产能迅速转化为现金，说明其变现能力强，流动性好，流动性风险也大。 [ ] 8.某股票的β系数反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度。 [ ] 9.本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误必然会导致速动比率下降。 [ ] 10.在资产和负债利息率不变的情况下，权益乘数越大则财务杠杆系数越大。 [ ] 11.企业保本经营时的经营杠杆为无穷大。 [ ] 12.企业的资本金包括实收资本和资本公积金。 [ ] 13.凡具有一定规模，经济效益良好的企业均可发行债券。 [ ] 14.筹集投入资本也可以采取发行股票的方式取得。 [ ] 15.经营杠杆本身并不是利润不稳定的根源。 [ ] 16.凡公司制的企业均有发行公司债券的资格。 [ ] 17.对于同一个企业来说，其优先股的股利率一般大于债券的利息率。 [ ] 18.资本成本通常用相对数表示，即用资费用加上筹资费用之和除以筹资额的商。 [ ] 19.由于营业杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降得更快。 [ ] 20.企业最优资本结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。 [ ] 21.当企业经营处于衰退期，应提高其经营杠杆系数。 [ ] 22.利用装置能力指数法进行投资额的预测时，装置能力越大，意味着所需投资额越小。 [ ] 23.折旧之所以对投资决策产生影响，是因为折旧是现金的一种来源。 [ ] 24.现金流量是按照收付实现制计算的，而在作出投资决策时，应该以权责发生制计算出的营业利
润为评价项目经济效益的基础。 [ ] 25.系统风险不能通过证券投资组合来消减。 [ ] 26.对于寿命周期不相等的两个投资项目，也可以直接计算两个项目的净现值，并选择净现值最大
的项目作为可行项目。 [ ] 27.蓝筹股通常具有稳定而丰厚的股利，但其投资风险也较大。 [ ] 28.一般情况下，股票市场价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升。 [ ] 29.拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。 [ ] 30.在年需要量确定的情况下，经济订货量越大，进货间隔期越长。 [ ] 31.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。 [ ] 32.在正常业务活动现金需要量的基础上，追加一定数量的现金余额以应付未来现金流入和流出的 随机波动，这是出于投机动机。 [ ] 33.信用额度和循环协议借款的有效期一般为1年。 [ ] 34.赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。 [ ] 35.利用“5C”系统评估顾客信誉时，共中条件是指顾客的财务实力和财务状况，表明着顾客可能
偿还债务的背景条件。 [ ] 36.其他业务收入是指企业对外投资活动所取得的收入。 [ ] 37.属于编制全面预算的出发点和日常业务预算的基础的是销售预算。 [ ] 38.对于盈余不稳定的公司而言，采取低股利政策可以减少财务风险。 [ ] 39.公司发放股票股利后会使资产负债率下降。 [ ] 40.每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。 [ ] 41.按照净收益理论，当负债为100%时，企业价值最大。 [ ] 42.股份有限公司的发起人必须用货币出资，不能用实物、工业产权、非专利技术或者土地使用权作价出资。 [ ] 43.企业终止是企业停止经营活动，清理财产，清偿债务，依法注销企业法人资格的行为。 [ ] 44.以购买股份的形式进行企业购并时，买方的实际收购成本等于收购股份所发生的股权成本。 [ ] 45.清算费用要由企业清算财产中优先支付。 [ ]
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四、计算题：
1.假设利民公司有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。试计算说明该公司能否用这笔款项的本利和来购买设备。
2.假设振湘公司准备投资开发集成电路生产线，根据市场预测，预计可能获得的年报酬及概率资料见下表。 市场状况 预计年报酬额（万元） 概率 繁荣 600 0.3 一般 300 0.5 衰退 0 0.2 若已知电器行业的风险报酬系数为8%，无风险报酬率为6%。试计算湘江公司的风险报酬率和风险报酬额。
3.某企业2004年至2008年的产销数量和资金需要数量如下表。假定2009年预计产销数量为78000件。试预测2009年资金需要总量。
某企业产销量与资金需要量表 年度 产销量（X万件） 资金需要量（Y万元） 2004 6.0 500 2005 5.5 475 2006 5.0 450 2007 6.5 520 2008 7.0 550 4.鸿一股份公司拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格是多少？若此时市场利率为10%，其债券发行价格是多少？ 5.深广铁路股份有限责任公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，期限为5年，票面利率为10%，发行时市场利率降低了2%，筹资费率为1%；发行优先股500万元，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2000万元，筹资费率为4%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。要求： （1）计算债务成本 （2）计算优先股成本 （3）计算普通股成本 （4）计算综合资金成本
6.金蜂公司年销售额为210万元，息税前利润60万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率为40%，负债比率15%。要求计算 （1）经营杠杆系数 （2）财务杠杆系数 （3）复合杠杆系数
7.某化肥厂10年前引进一条生产化肥的生产线，其装置能力为年生产化肥20万吨，当时的投资额为1500万吨。现由于业务发展需要，该化肥厂拟增加一条年生产化肥30万吨的生产线，根据经验，装置能力指数为0.85，因物价上涨，需要对投资进行适当调整，取调整系数为1.3。试预测年生产化肥30万吨的生产线的投资额。
8.某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求： （1）计算本年度乙材料的经济进货批量；
（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度乙材料经济进货批量的平均资金占用额； （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。
9.经市场调查与预测，某公司在计划期间可生产并销售A产品800件，销售单价为100元，单位变动成本为80元，固定成本总额为10000元。要求：（1）预测该公司在计划期间的利润。（2）若想将
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利润提高10%，试对影响利润的四项因素进行分析，应采取哪些单项措施。 10.ABC公司制定了未来5年的投资计划，相关信息如下： 年份 年度内的总投资规模 年度内的总净利额 1 350000元 250000元 2 475000元 450000元 3 200000元 600000元 4 980000元 650000元 5 600000元 390000元 公司理想的资本结构是负债与权益比率为2：3，公司流通在外的普通股有125000股，要求： （1）若公司每年采用剩余股利政策，每年发放的每股股利为多少？
（2）若在规划的5年内总体采用剩余股利政策，每年的每股固定股利为多少？
（3）若公司采用每股每年0.5元加上年终额外股利，额外股利为净收益超过250000元部分的50%，
则每年应发放的股利为多少？
五、问答题：
1.简述企业的财务活动？
2.简述利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点？ 3.如何对未来利率水平进行测算？
4.试述企业筹资的经济环境对筹资的影响？ 5.简述企业投资环境包括的内容
6.简述长期投资决策中现金流量的构成 7.简述营业租赁与融资租赁的区别？ 8.简述现金管理的目的和内容
9.试述利用短期融资券筹资的优缺点？ 10.股利相关论有哪些代表性观点？
11.企业清算按清算性质不同，可以分为哪几种？
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参考答案
一、单项选择题：
1.D 2.D 3.B 4.C 5.C 6.A 7.D 8.D 9.A 10.A 11.A 12.A 13.A 14.A 15.B 16.C 17.D 18.B 19.C 20.D 21.B 22.A 23.A 24.A 25.C 26.D 27.D 28.C 29.D 30.A 31.A 32.B 33.B 34.C 35.B 36.C 37.B 38.C 39.D 40.D 41.C 42.D 43.C 44.C 45.A 二、多项选择题:
1.ABCD 2.BCD 3.ABC 4.ABC 5.CD 6.ABD 7.BCD 8.AD 9.AC 10.BCD 11.ABCD 12.AB 13.ABCD 14.ABCD 15.BCD 三、判断题：
1.√ 2.√ 3.× 4.× 5.× 6.× 7.× 8.√ 9.× 10.√ 11.√ 12.× 13.× 14.× 15.√ 16.× 17.√ 18.× 19.√ 20.× 21.× 22.× 23.× 24.× 25.√ 26.× 27.× 28.√ 29.× 30.√ 31.× 32.× 33.× 34.× 35.× 36.× 37.√ 38.√ 39.× 40.√ 41.√ 42.× 43.× 44.× 45.√ 四、计算题：
1.由复利终值的计算公式可知：
F＝P×（F/P，i，n）＝123600×（F/P，10%，7）＝123600×1.949＝240896.4（元）
从以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为240896.4元，比设备价格高896.4元，故7年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。
2.（1）计算期望报酬额：E＝600×0.3＋300×0.5＋0×0.2＝330（万元） （2）计算投资报酬额的标准离差
???600?330?2?0.3??300?330??0.5??0?330??0.2?44100?210?万元?
22（3）计算标准离差率
?210Q??=63.64%
E330（4）导入风险报酬系数，计算风险报酬率
KR?bQ?8%?63.64%?5.1%
（5）计算风险报酬额
PR?P?KKRR?KF?330?5.1%5.1%?6%?151.62?元?
3.解：预测过程是：
（1）椐上表的资料，计算整理出下表中数据
回归直线方程数据计算表 年度 2004 2005 2006 2007 2008 n=5 产销量（X万件） 资金需求量（Y万元） XY 6.0 5.5 5.0 6.5 7.0 ΣX=30 500 475 450 520 550 ΣY=2495 第1页共5页
X2 36 30.25 25 42.25 49 ΣX2=182.5 3000 26215 2250 3380 3850 ΣXY=15092.5
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