理财本金 产品收益率 欧元 3.0％，保底0.5％（年率） 1、欧元兑美元即期汇率 2、设定欧元汇率区间：下限：市场汇率－550基点，上限：市场汇率＋550基点，其中市场汇率：约定时点欧元/美元的国际市场中间价。例如：如果当时欧元/美元的中间价为1.5，则观察区间为1.4450－1.5550 3、最终确定的市场汇率和相应的欧元汇率区间以工行出具的成交确认书为准。 情况1：在理财期内，欧元/美元汇率一直未触及或超出观察汇率区间，产品收益为：理财本金×3.0%×理财期内实际天数/360； 情况2：在理财期内，欧元/美元汇率曾经触及或超出观察汇率区间，产品收益为：理财本金×0.5%×理财期内实际天数/360。 100%保证金 理财到期返还100％本金和理财期内收益。 产品挂钩对象 收益计算 本金保证情况 还本付息时间 通过远期结汇和远期外汇买卖可锁定成本、规避汇率风险。通过远期外汇买卖实现以收汇外汇来对外付汇，减少汇兑成本。通过超短期外汇理财，可利用收汇日和远期交割日之间的时间差，提高短期可闲置资金收益。
问题一：案例中的A企业面临的主要问题是什么？
问题二：工行团队为该客户量身定做了什么方案？ 试解读该方案（若你是团
队中的一名成员，现需要你向该客户解释该方案的含义（结合案例分析）
问题三：该方案是如何帮客户排除汇率风险的？ 案例三：工行案例：差额滚动 将风险锁定于咫尺之间
A企业是一家以汽车配件出口为主的大型企业，产品出口地区主要集中在美洲、欧洲。07年初，A企业与美洲和欧洲客户签定供货合同，合同总金额达到8000万美元。经调查，A企业目前出口收汇币种几乎全部采用美元，出口结算方式几乎都为远期信用证90天。得知A公司的情况后，工行组织专业的队伍对该公司进行走访，登门了解公司的资金使用状况及具体需求。经了解，A企业未来12月内有稳定的大额美元收汇，总收汇额大约在1亿美元左右。但由于季节性等原因，每月收汇多寡不一，企业希望通过银行提供的产品锁定美元应收帐款汇率风险。针对A企业外贸业务的季节性变化和贸易款项回笼的不确定性特点，工行重点推荐了“捷汇通”差额美元远期结汇产品，产品适用于像A企业等美元收汇来源稳定。企业短期内贸易款项回笼时间和金额不确定，但较长时间段内美元收汇金额固定的企业。“捷汇通”在标准择期美元远期结汇的基础上附加可进行差额交割的条件，
从而更好的适应A企业财务特点，最大限度的增强A企业资金灵活性。产品功能特点：1.本产品由时间连续的多期择期型远期结汇业务组成，企业约定总结汇金额，并设定每期结汇平均额；2.工行根据客户设定择期期限，提供各期结汇价格（每期一个），客户可按此价格在设定期限内选择具体时间进行交割；3.企业如当期交割金额未到达事先设定金额，则自动滚入下期，并在下期按下期结汇价进行交割，“差额”即指上个月未交割完的头寸可于下个月交割。4.企业每期交割金额不得高于事先设定每期结汇平均额与以前各期累计未交割金额之和。
经过工行与企业的多次沟通，2007年4月20日，A企业与工行签定差额滚动美元远期结汇协议，协议约定总成交金额6000万美元，交易方式为一个月内择期交易，分12个月交割，每月600万美元。2007年4月20日工行提供报价如下：
2007-4-20 期限 1个月(1M) 2个月(2M) 3个月(3M) 4个月(4M) 5个月(5M) 6个月(6M) 7个月(7M) 8个月(8M) 9个月(9M) 10个月(10M) 11个月(11M) 12个月(1Y) 单位：人民币/100外币 我行报价 USD远期结汇价 769.72 766.79 765.21 763.62 762.11 760.72 759.03 757.56 756.01 754.57 753.38 752.12 经测算，签约日到最后交割日人民币对美元累计升值幅度达到9.6%（假设每月升值均匀，则每月升值幅度为0.8%）。A企业叙做工行“捷汇通”差额远期结汇业务，结汇所得人民币为6 00X769.72%+600X766.79%+…600X752.12%=54725.04万元人民币，如未选择办理“捷汇通”差额远期结汇业务，结汇所得人民币为 600X770.76%X（1-0.8%）+600X770.76%X（1-2X0.8%）+…+600X770.76%X（1-12X0.8%）=52608.99万元人民币。通过办理“捷汇通”差额远期结汇业务，企业增加收益2116.05万元人民币（54725.04—52608.99）。
人民币汇率将延续升值的走势，广大外贸企业将更多的面对人民币汇率风险。目前对于企业减小人民币升值压力的主要思路是通过锁定远期风险（远期结售汇）来获得最佳避险效果。而工行主推的“捷汇通”差额滚动美元远期结汇正是贯彻上述思路。该产品在增强企业结汇资金灵活性的同时，最大可能的减小人民币升值压力，推出以来获得极佳的实际操作效果。本案例中A企业利用差额滚动美元
远期结汇产品不仅成功锁定了大额应收帐款汇率风险，而且通过这一产品实现了资产的保值增值，获利2116万元。
问题一：案例中的A企业面临的主要问题是什么？ 问题二：“捷汇通”适用什么类型的客户？ 问题三：该产品的特点是什么？
问题四：该企业以“捷汇通”得到了哪些好处？（结合案例分析） 案例四：农行案例：欧元远期售汇业务
A企业于2007年8月向德国一公司进口高温高压气流染色机（包括配件），金额为33万欧元。A企业向农行申请开立远期信用证，企业付款期估计在2008年4月初。因欧元汇率变动较大，为避免汇率风险，锁定付汇成本，企业向银行咨询理财产品。针对欧元是一种汇率波动比较大的币种，而企业在开立信用证时，欧元汇率基本维持在10.3—10.4之间，之后的几天时间里，欧元一直走低，从8月10日的10.37下跌到8月16日的10.20,跌了1.6%多,而市场有传闻说美元不景气,欧元近期会走高。于是农行便向企业建议做远期汇率锁定。当时因为欧元在跌，所以其远期贴水，远期价格低于即期价格，故若此时锁定汇率，企业的成本与签订合同时相比，要低很多。而且农行在向企业建议时，强调汇率锁定的目的就是锁定成本，锁定风险。企业老总也比较有汇率风险意识，与农行叙做了这笔交易。同时由于企业确定的付汇到期日尚未能定下来，于是便估算为2008年4月4日，当时的欧元远期汇率为10.0271，价格相当不错。之后第二天，欧元汇率便开始回升，并一路走高。到2008年3月底，已突破11元，但此时又碰到一个问题，即客户到单后，确定下来的付汇日是2008年4月3日，而4月4日又是国家新定下来的清明节公休日，5、6两天又双休，即企业的远期汇率交割日延长到4月7日，与付汇日正好差3天的时间，但企业远期协议违约又太可惜了。于是农行在4月初欧元资金严重紧缺的情况下，在4月3日贷款欧元33万元给企业用于付汇。4月7日，企业按远期价格购汇欧元33万元归还农行贷款，而此时的欧元即期价格为10.9880，与企业的远期价10.0271相差0.9609元，节约成本31万多人民币。此远期售汇业务为企业降低成本31万多元。不仅避免了因汇率波动带来的汇率风险，而且为企业节约了不少成本。
对于欧元这些非美元货币，企业在办理进口业务时，应该适当考虑非美元货币汇率走势，以便控制成本。这笔业务为企业抓住有利时机，大胆估算最迟付汇日，锁定汇率，锁定了成本。万一企业付汇日提前，也可通过掉期交易来提前交
割。
问题一：案例中的A企业面临的主要问题是什么？
问题二：农行是如何帮助客户解决燃眉之急的？该客户得到了何种好处？ 问题三：试解释案例中的最后一句“万一企业付汇日提前，也可通过掉期交易来提前交割”。
案例五：农行案例：远期结售汇及人民币/外汇掉期组合业务
A公司是于2001年9月30日成立的股份有限公司，经营范围：汽车铝合金车轮及零部件的生产、销售及技术咨询、技术服务，在册职工1331人。该公司近年来发展迅速，经营规模不断扩大，出口额逐年增加，2003年出口4000万美元，进口638万美元，2004年进出口7458万美元，2005年进出口9596万美元，2006年进出口12674万美元，2007年进出口16446万美元，出口形势良好。2007年5月份以来，农行与A公司签订固定期限的远期结售汇业务合同，锁定将来某一时刻为客户办理结汇的外汇币种、金额、汇率等交易要素，总金额达12400万美元。由于该企业收汇比较频繁且不集中，在实际业务中该客户提前收到货款情况较为普遍，由于企业急需资金用于生产周转的情况，如果提前结汇则会给企业带来巨大的损失。在这种情况下，既要提前履约又不能造成违约，对此农行就提前到账的货款部分与企业加签人民币/外币掉期业务合同，在近期时点上（即期）为客户办理结汇交易，同时确定远期时点上的售汇价格，这样既方便客户按时结汇，有利于客户及早回笼资金，同时在当前人民币持续升值的趋势下企业还有掉期点差的收益。近一年多时间以来，农行为A公司办理12400万美元的远期结售汇业务和7406万美元的人民币/外汇掉期业务，不仅有效规避了汇率风险，还为企业带来了可观的收入，根据抽样调查，企业平均获得了2638点的点差收入，节约成本约3270万元人民币。
在企业叙做远期结汇的同时，因着企业收汇时间具有不确定性，而远期结汇对收汇时间要求比较高，需要定时收回，两者就产生了矛盾，致使企业容易出现违约情况。考虑到叙做择期结汇期限虽然比较灵活，可价格相对较差。为了维护企业利益，农行推出这种远期结汇和人民币外汇掉期的组合产品，就是企业什么时候收汇与远期锁定时间不一致，什么时候就自动为企业补做掉期业务，以提前或延迟企业的实际结汇时间，以保证企业在无法按时履约时通过掉期组合赢得交割便利，在规避汇率风险的同时，还能以最优惠的价格进行及时结汇，真正实现利润最大化。
问题一：案例中的A企业面临的主要问题是什么？
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