场发展的互动机理，认为不同金融市场发展程度的差异会导致家庭投资在不同金融产品上的资金量区别，同时家庭对不同金融产品的偏爱程度，会导致金融市场之间存在显著差异。
韩国栋（2007）在这方面的观点是：股票市场以及对其他金融资产的投资形式对我国居民储蓄存款的分流作用并不显著，说明储蓄仍是我国居民首选的保值方式。但是，目前存款实际利率为负的状况，可以从地产业的兴旺的现实中反证储蓄存款被分流和大量资金在银行体系外流动的真实情况，也说明当前我国的利率水平不同程度地没有真实反映资金的使用价格和供求状况。
王宇和周丽(2009)对农村家庭参与金融市场的行为进行了实证研究，结果表明收入水平是限制农村居民投资金融产品的因素之一，金融市场的深化发展也吸引了农村家庭参与股票市场，但这其中包含了一定的非理性因素。
（三）对社会经济、政策的预期
孙克任、谢俊（2006）认为人们的生活随时会受到各种经济冲击的影响，从而充满了不确定性。而应对不确定性的方法无外乎社会保障和居民通过储蓄的方式自我保障两种，在社会保障体系不够完善的情况下，风险规避特征的行为人只能通过自我保障，即减少当前消费增加储蓄，以应付未来收支不确定性的影响。
（四）家庭房产状况
房产是家庭财产中极其重要的一部分，会影响家庭参与证券市场的愿意程度和资产选择模式。Cuoco and Liu(2000)考虑了住房和不可交易的劳动收入在内的资产选择决策，发现房产排挤了投资者持有股票，特别是对于年轻的投资者，他们的房产几乎接近其总的金融财富，虽没有考虑房产租赁市场，但其对资产组合的预测较合乎现实，住房价格风险对股票投资具有挤出效应，在一定程度上解释了证券市场上的非市场参与现象。
不少学者通过建立理论模型研究住房对家庭投资组合的影响，房产是家庭财产中极其重要的一部分，可作为风险资产引入模型，从而影响家庭投资组合。Cocco(2005)研究住房价格风险与资产组合选择间的关系，指出年轻的投资者由于
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要投资住房，投资在股票上的财富势必降低；住房价格风险对股票投资具有挤出效应，在一定程度上解释了证券市场上的非市场参与现象。
史代敏、宋艳（2005）认为住房所有权与风险性金融资产之间又存在着互补关系。由于房产一般具有稳定增值性，拥有住房所有权的居民家庭必定会增加对风险资产的需求，靠租住他人房子度日的家庭，未来预期的不确定性更人，因而不敢过多地投资十风险资产。
雷晓燕、周月刚（2010）通过数据实证得到，当单独考察消费支出、房产、金融资产、以及总资产时，与生产性资产和风险性资产都是正向的关系，这反映了财富效应,即财富或收人高的人，相应的生产性资产和风险资产都要多，而二次方项要么不显著要么值非常小，说明他们之间的关系更有可能是线性的。但是当控制其它经济因素时，房产价值和金融资产拥有量与生产性资产的关系变成负的，这表明在财富水平一定的情况下，生产性资产和金融资产与房产之间是替代关系。
（五）家庭房产状况
影响家庭金融消费需求的非经济性因素很多，包括社会制度、地区差异、家庭人口构成、消费心理和习惯、宗教信仰等。消费者的心理和习惯是消费者在消费过程中逐渐积累起来的思维倾向，它代表着一种消费偏好。处于不同社会文化传统和教育水平下的家庭，其消费心理和习惯必然有所差异，这种差异必将导致不同的金融消费需求。
Shefrin and Statman(1994，2000)在行为金融学研究成果的基础上，提出了行为资产组合理论(BPT)。Hong，Kubik and Stein(2004)考虑了社会互动，认为家庭会受身边所交往朋友和其他群体的影响，做出类似的资产选择。Gu1so，Sapienza and Zin-gales(2005)用信任来解释外界社会、金融机构等信任度高的家庭更情愿投资风险资产。
国家统计局城调总队课题组认为勤俭持家、量入为出是我国居民的传统消费观念，这个观念至今仍对居民消费有着深厚的影响。特别是居民的生活水平正处在由温饱向小康过渡阶段，多数地区还不十分富裕，传统的消费意识和消费习惯尚根深蒂固，居民消费尚缺乏开拓性，使消费水平不会过快增长。
史代敏、宋艳（2005）认为受过良好教育的人会更快地了解和接受新型金融资
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产，从而在资产分散化上有更人的选择空间；人城市有较多的金融服务网点，金融咨询和服务便利，家庭金融资产组合更易分散化；证券业从业人员等特定职业的人会对分散化更加重视；另外，金融资产总量也影响分散化的程度，如果家庭金融资产总量小，购置多项资产必须付出高额成本，则资产分散化的想法难以实践。
三、研究的基本内容和研究方法
（一）研究的基本内容
本文的研究旨在对影响居民家庭金融资产选择行为的非系统性因素进行分析归纳，尤其是重点对家庭财富结构、居民的主观属性（如对资本市场的投资环境的认识、对社会经济政策的预期、家庭房产状况以及社会文化教育背景等）等因素进行研究，而系统性的因素的影响将通过非系统性的影响反应出来，如市场利率上升，不同资产结构的家庭将做出不完全一致的反应。因此，从家庭主观角度出发，研究非系统性因素的影响作用，构建一个居民金融资产选择行为的非系统性影响因素分析框架。首先，本文对居民家庭金融资产选择的相关文献进行回顾，对前人研究的成果进行梳理和总结。其次，通过问卷调查的方式统计数据，对我国居民投资行为与感受的数据库样本进行统计分析，总结归纳出我国居民家庭金融资产选择行为与影响因素之间的关系。最后，对影响我国居民金融资产选择行为的非系统性因素进行总结，并引出对投资者风险教育、资本市场创新、监管以及宏观经济政策等方面的思考。
一、前言
二、家庭金融资产持有情况现状 三、实证分析结果
（一）数据收集、样本选择 （二）调查问卷统计分析
1、家庭收入
2、居民对资本市场的投资环境的认识 3、居民对社会经济政策的预期
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4、家庭房产状况 5、社会文化、教育背景 （三）回归模型分析 四、结论与对策建议
（二）研究方法
1、通过对国内外学者相关方面的研究资料进行简要分析，总结家庭金融资产持有情况现状，对家庭金融资产选择行为的变动趋势加以研究和解释.
2、在东营市选取合适的地点发放至少200份问卷，整理问卷信息，利用Excel初步分析数据，按不同的影响因素单独分析。
3、利用EViews分析工具，构建经济模型，整合所分析的所有非系统性因素，研究其对家庭金融资产持有行为的影响。
4、在以上的数据分析结果的基础上总结和归纳各非系统性因素对家庭金融资产持有行为的影响，并结合得出的结论，简要提出对投资者风险教育、资本市场创新、监管以及宏观经济政策等方面的对策建议。
四、研究的重点和难点
本文的研究重点是，首先在总结国内外在这一课题的研究结果，明确相关概念，确定非系统性影响因素的范围；设计合理有效的调查问卷，在东营市全市范围内以问卷调研的方式收集相关数据，并运用Excel和EViews等统计分析工具进行数据分析；分别得出调查范围内的各个非系统性影响因素与家庭金融资产选择行为之间的关系，并构建回归模型并进行检验，分析得出这些影响因素共同对家庭金融资产选择行为的影响；并在得出以上分析结论之后针对投资者风险教育、资本市场创新、监管以及宏观经济政策提出又建设性的意见和建议。
本文的研究难点是，如何定义非系统性影响因素，重要的系统性因素需要通过所研究的非系统性影响因素表现出来，这要求对居民的主观因素有深刻的认识；作为对于家庭金融资产持有行为的局部分析，必然存在一定缺陷，这些缺陷应该怎么填补和完善；另外，在得出结论后提出有实践意义性的意见也是需要认真研究的。
本文的研究创新点是，从居民的主观认识角度出发，研究家庭个体的风险偏好，
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