43、某评估机构采用市场法对一房地产进行评估，评估中共选择了三个参照物，并分别得到127万元、142万元、15l万元3个评估结果，它们的权重依次为25%、40%、35%，则被评估房地产的价值最接近( c )万元。
a．140 b. 157 c. 141 d. 148
44、被评估建筑物历史建造成本为80万元，1997年建成，要求评估该建筑物2000年的重置成本。调查得知，被评估建筑物所在地区的建筑行业价格环比指数分别为103%、103%、102%，该建筑物的重置成本最接近于( b )万元。 a. 86 b. 87 c. 90 d. 85
45、被评估土地的剩余使用权年限为30年，参照物剩余使用权年限为25年，假定折现率为8％，被评估土地的年限修正系数最接近于( d )
ga. 0.9659 b. 0.948 c. 1.152 d. 1.054
46、运用最佳使用原则评估地产的前提条件是( c )。 a. 土地的非再生性 b. 土地位置固定性 c. 土地用途广泛性 d. 土地利用永续性
47、某待评估住宅建筑物与参照住宅建筑物相比而言，室内格局更加合理，由此引起待评估住宅的价格比参照交易住宅的价格高15％，室内格局因素修正系数为( c )
a．100／115 b．85／100 c．115/100 d．100／85
48、被评估债券为4年一次性还本付息债券100000元，年利率为18%，不计复利，评估时债券的购入时间已经满2年，当年的国库券利率为10%，该企业的风险报酬率为2%，被评估债券的价值为（ a ）元
a. 137117 b.172000 c. 118000 d.153380
49、被评估企业拥有甲企业发行的5年期债券100张,每张面值1 万元,债券利息率每年为9%,复利计息,到期一次还本付息。评估基准日至债券到期还有两年,若适用折现率为15%,则被评估企业拥有甲企业债券的评估值最接近于( b )万元。 a. 109 b. 116 c. 122 d. 154
50、某被评估企业拥有A公司面值共90万元的非上市普通股票，从持股期间来看，每年股利分派相当于票面值的10%，评估人员通过调查了解到A公司每年只把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，公司有很强的发展后劲，公司股本利润率保持15%水平上，折现率设定为12%，如运用红利增长模型评估被评估企业拥有的A公司股票，其评估值最有可能是（b ）。
a. 900 000元 b. 1 000 000元 c. 750 000元 d. 600 000元
51、上市公司股票的清算价格是(d )。 A．资产总额与总股数的比值 B．资产总额与流通股数的比值 C. 净资产与上市流通总股数的比值 D．净资产与总股数的比值
52、企业价值评估的一般前提是企业的（ b ）
a、独立性 b、持续经营性 c、整体性 d、营利性
53、企业价值大小的决定因素是（d ）
a、独立性 b、持续经营性 c、社会性 d、营利性 54、评估人员选择适当的折现率将企业的息前净现金流量进行了资本还原，得到了初步评估结果。本次评估要求的是企业的净资产价值即权益价值。对初步评估结果应做的进一步调整是（ a ）
a、减企业的全部负债 b、加减企业的全部负债 c、减企业的长期负债 d、减企业的流动负债
55、会计上所编制的资产负债表中的各项资产的账面价值往往与市场价格大相径庭，引起账面价值高于市场价值的主要原因是（ b ）
a、通货膨胀 b、过时贬值 c、组织资本 d、应付费用
56、企业（投资）价值评估模型是将（ a ）根据资本加权平均成本进行折现 a、预期自由现金流量 b、预期股权现金流量 c、股利 d、利润
57、运用市盈率作为乘数评估出的是企业（ c ）
a、资产价值 b、投资价值 c、股权价值 d、债权价值
58、在企业被收购或变换经营者的可能性较大时，适宜选用（ b ）模型进行估价 a、股利折现 b、股权现金流量 c、预期自由现金流量 d、净利润 59、被评估资产由于市场原因，在未来两年内每年会发生净损失6万元，假定折现率为10%，该资产的经济性贬值最接近（A） A.10.4 B.12 C.12.5 D.60
60、在评估公司股权价值时，对应的折现率应取（c）
A.股东和债权人共同要求的报酬率 B.债权人或股东要求的报酬率 C.股东要求的报酬率 D.以上都可以 计算
1、某待评估的生产设备每月可生产10000件产品，生产每件产品的工资成本为1.5元，而目前的新式同类设备生产每件产品的工资成本仅为1.2元。假定待评估设备与新设备的运营成本在其他方面相同，待评估设备资产还可以使用5年，所得税税率为25%，适用折现率为10%。根据上述调查资料，求待评估资产相对于同类新设备的功能性贬值。
[（1.5-1.2）×10000×12×（1-25%）] ×[1-1/（1+10%）^5]/10% =102352（元）
2、某被评估设备购建于1985年，账面原值100万元，1990年和1993年分别投资50000元和20000元进行了两次更新改造，1995年对该资产进行评估。调查表明，该类设备及相关零部件的定基价格指数在1985年、1990年、1993年、1995年分别为110%、125%、130%、150%。该设备尚可使用年限为6年。另外，该生产控制装置正常运行需要5名技术操作员，而目前的新式同类控制装置仅需要4名操作员。假定待评估装置与新装置的运营成本在其他方面相同，操作人员的人均年工资福利费为12000元，所得税税率为25%，适用折现率为10%。根据上述调查资料，求待评估资产的价值 （灰色部分未更正） 1）估算重置成本
重置成本＝100×150%÷110%+5×150%÷125%+2×150%÷130%＝144.67（万元） 2）估算加权投资年限
加权投资年限＝10×136.36÷144.67 + 5×6÷144.67 + 2×2.3÷144.67＝9.66年 3)估算实体性贬值率
实体性贬值率＝9.66÷（9.66＋6）＝61.69% 4)估算实体性贬值
实体性贬值＝重置成本×实体性贬值率＝144.67×61.69%＝89.25(万元) 5）估算功能性贬值
第一步，计算被评估设备的年超额运营成本 （5-4）×12000＝12000（元）
第二步，计算被评估设备的年净超额运营成本 12000×（1－25%）＝9000（元）
第三步，将被评估装置的年净超额运营成本，在其剩余使用年限内折现求和，以确定其功能性贬值额
9000×（P/A，10%，6）＝9000×4.3553＝3.92万元 6）求资产价值
待评估资产的价值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值 ＝144.67－89.25－3.92＝51.5(万元)
3、评估对象为某机器设备生产企业的一条国产Ⅰ型机组，该机组于 2001 年 5 月 20 日购置并投入使用，账面原值为 150 万元，现评估人员需要评估该机组于 2006 年 5 月 20 日的价值。（已知：(P/A,10%,5)=3.791，(P/A,10%,7)=4.8684） 经过调查，评估人员得到以下有关经济技术数据资料：
①该类设备的定基物价指数 2001 年为 100%，2002 年为 102%，2003 年为 101%，2004 年为 99%，2005 年为 100%，2006 年为 102%； ②被评估机组从使用到评估基准日，由于市场竞争的原因，利用率仅仅为设计能力的 60%， 估计评估基准日后其利用率会达到设计要求； ③该机组经过检测尚可以使用 7 年；
④与具有相同生产能力的Ⅱ型机组相比，该机组的年运营成本超支额大约在4万元左右； ⑤折现率为 10%，企业所得税为 25%。请回答下列问题： （1）选择合适方法评估该机组重置成本 （2）选择合适方法评估该机组实体性贬值； （3）评估该机组功能性贬值； （4）评估该机组市场价值；
（5）如果评估人员又获得信息，Ⅰ型机组在 2006 年的出厂价格为 100 万元，运杂费、安装调试费大约占购置价格的 25%，则在这种情况下（其他信息不变），待估机组市场价值又如
何？并与（4）的结果进行比较，说明哪种结果更合理。
1)运用价格指数法评估I型机组的过程及其结果
重置成本=150×(1+2%)(1+1%)(1-1%)(1+2%)=156.04(万元) (环比的算法) 实体有形损耗率=3/(3+7)×100%=30%
功能性贬值=4×(1-25%)(P/A,10%,7)=3×4.8684=14.61万元 评估值=156.04×(1-30%)-14.61=94.62(万元)
2)运用市场重置方式(询价法)评估工型机组的过程及其结果 重置成本=100×(1+25%)=125(万元)
实体有形损耗率=5×60%/[(5×60%)+7]×100%=3/10×100%=30% 评估值=125×(1-30%)=87.5(万元)
3)关于评估最终结果的意见及理由：最终评估结果应以运用市场重置方式(询价法)的评估结果为准或为主(此结果的权重超过51%即算为主)。因为此方法是利用了市场的判断，更接近于客观事实，而价格指数法中的价格指数本身比较宽泛，评估精度可能会受到影响。 4、某企业2005年支付的每股股利为1.28元,预期股利将永久性每年增长5%。股票的贝塔系数为0.9,1年期的国债利率为3.25%,市场风险补偿率为5%。估算企业每股的价值。 解：第一年的预期股利DPS1=1.28╳1.05=1.344 折现率=3.25%+0.9╳5%=7.75%
每股价值=DPS1/r-g=1.344/（7.75%-5%）=48.87元
5、某企业2000年的财务报表显示每股收益为2.5元，支付的每股股利为0.72元，预期2001年至2005年期间收益将每年增长15%，这一期间的股利支付率保持不变。自2006年起收益增长率预计将保持在5%的稳定水平，股利支付率会达到70%。企业目5前的贝塔系数为1.42，2005年以后的贝塔系数预计为1.10，国债利率为3.25%，市场风险补偿为5%。试求2001年1月1日的每股股权价值为多少？
相关推荐：
loading